近日，證監(jiān)會《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司注冊資本門檻以及股東資格條件大幅提高，且首次明確對控股股東和第一大股東的要求。分析人士認為，這有望帶動行業(yè)進一步整合。
注冊資本門檻大幅提高
6月14日，證監(jiān)會發(fā)布《期貨公司監(jiān)督管理辦法》（下稱《辦法》）?！掇k法》規(guī)定，申請設立期貨公司，注冊資本不低于人民幣1億元。此前《期貨交易管理條例》第十六條僅要求3000萬元的注冊資本。
《辦法》對于期貨公司股東的相關要求也有所提高。根據《辦法》，期貨公司主要股東要滿足如下條件：實收資本和凈資產均不低于人民幣1億元；凈資產不低于實收資本的50%，或有負債低于凈資產的50%，不存在對財務狀況產生重大不確定影響的其他風險；具備持續(xù)盈利能力，持續(xù)經營3個以上完整的會計年度，最近3個會計年度連續(xù)盈利等等。與此前版本相比，新修訂的《辦法》對期貨公司5%以上股東實收資本和凈資產的要求從3000萬元提高到1億元。
對于期貨公司控股股東、第一大股東，《辦法》要求其凈資本不低于人民幣5億元，若不適用凈資本或者類似指標的，凈資產不低于人民幣10億元。對期貨公司控股股東、第一大股東凈資本和凈資產等硬性要求是首次明確。
有望推動行業(yè)整合
分析人士指出，期貨公司股東資格條件提高有望帶動行業(yè)整合。實際上，2013年-2014年，期貨行業(yè)已經歷了一次“整合”，主要體現在期貨公司之間的兼并收購。2013年，長江期貨收購了湘財祈年期貨，江蘇弘業(yè)期貨收購了華證期貨，格林期貨吸收合并了大華期貨，北京中期期貨吸收合并了方正期貨。2014年6月，五礦期貨吸收合并了經易期貨
期貨公司之間的兼并收購，既有“大魚吃小魚”，也有“強強聯合”。比如，當時北京中期期貨吸收合并方正期貨、格林期貨與大華期貨合并，都屬于典型的券商期貨與傳統期貨公司的合并?！百I家買的目的就是拓寬業(yè)務板塊，橫向一體化?！逼谪洀臉I(yè)人士小劉表示。
近年來，隨著競爭加劇，傭金率不斷下滑，期貨公司傳統的經紀業(yè)務已難以為繼。再加上近年大宗商品市場不活躍，交易量萎縮，期貨公司收入受到嚴重影響。此前有所發(fā)展的資管業(yè)務，在資管新規(guī)后被“去通道”，業(yè)務規(guī)模亦有所下降。據中國期貨業(yè)協會數據顯示，2018年期貨行業(yè)整體凈利潤12.99億元，相比2017年的79.45億元減少83.65%；營收相比2017年下降4.72%；行業(yè)手續(xù)費收入累計為132.41億元，同比減少9.25%。
在此背景下，期貨公司亟待開拓新的業(yè)務板塊?，F貨子公司業(yè)務成為拓展的重點。此前五礦期貨吸收合并了經易期貨，就是為成立現貨子公司做準備?！捌谪浌静荒苤苯幼霈F貨，必須要通過現貨子公司來接觸實體貿易。現貨子公司主要業(yè)務是‘合作套?！ⅰ诂F結合’?！毙⒔榻B到，“成立現貨子公司最重要的條件就是注冊資本?！?
