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美聯(lián)儲降息并非板上釘釘!發(fā)布時間:2019-06-11 來源:匯通網(wǎng)
周二(6月11日),美國利率策略師大多認(rèn)為,由于市場將迫使美聯(lián)儲降息,因此上周推動收益率跌至年內(nèi)低點的債市上漲是合理的,但他們并不認(rèn)為還有多少上漲空間。鑒于市場對美聯(lián)儲鴿派期待過多,德意志銀行和道明證券戰(zhàn)術(shù)性看跌。
如果未來七周的數(shù)據(jù)“僅表明”美聯(lián)儲“也許想要保障經(jīng)濟不會進(jìn)一步疲軟”,那么就可能只會降息25個基點,并且觀察新的經(jīng)濟數(shù)據(jù),決定是否有必要進(jìn)一步降息。
然而,如果從現(xiàn)在到7月31日之間的數(shù)據(jù)表明,世界“發(fā)生了根本性的改變”,那么美聯(lián)儲就將不得不考慮降息50個基點。
所有會議都有各種可能性,6月降息概率不大,但如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)令人失望到使得市場隱含的降息幾率在下一次會議前升至50%以上,那么美聯(lián)儲就有可能會考慮采取行動。
如果降息,那么預(yù)計美聯(lián)儲也會提前結(jié)束資產(chǎn)負(fù)債表的收縮,可能會在8月(而非10月)全面恢復(fù)再投資。這會導(dǎo)致8月中旬-10月中旬之間,大約每月200億美元的公開市場債券購買操作,以及“溫和數(shù)量的”公開市場MBS購買操作。