5月以來，銅價(jià)跌破高位盤整區(qū)間，重心不斷下移。分析人士表示，在宏觀面中性偏弱的背景下，消費(fèi)旺季進(jìn)入尾聲和冶煉廠檢修將陸續(xù)結(jié)束成為銅價(jià)上行的掣肘，后市銅價(jià)仍存下行壓力。
外弱內(nèi)強(qiáng)
“五一”節(jié)后，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒彌漫，銅市信心萎靡，價(jià)格顯著承壓，倫銅一度從6443美元/噸跌至6007.5美元/噸，相對(duì)來說，滬銅(47730,220.00, 0.46%)相對(duì)較為抗跌，主力合約基本維持在47350元-48430元/噸區(qū)間震蕩整理。
富寶資訊報(bào)告表示，“五一”節(jié)期間，倫銅市場(chǎng)信心萎靡，美元指數(shù)上行對(duì)倫銅施壓作用遠(yuǎn)超預(yù)期，倫銅價(jià)格因此大跌。隨后市場(chǎng)恐慌情緒再次升溫，銅價(jià)多次跳空震蕩。但由于國內(nèi)銅精礦供給偏緊再次提升，滬銅庫存持續(xù)釋放，雖然下游需求略點(diǎn)低迷，但整體供需基本保持平衡，市場(chǎng)情緒較為強(qiáng)勁，因此逐步形成外弱內(nèi)強(qiáng)格局。
現(xiàn)貨方面，富寶資訊數(shù)據(jù)顯示，上周升水增加，價(jià)格下跌，市場(chǎng)挺價(jià)情緒微增，而下游依舊保持觀望情緒。其中好銅升水維持在100元附近。隨節(jié)后價(jià)格驟降，市場(chǎng)恐慌情緒增加，貨商出貨意愿積極，但轉(zhuǎn)觀下游廠家備貨情緒仍處于醞釀之中，交投情況較為清淡。
不過，從宏觀方面來看，國投安信期貨有色組組長(zhǎng)車紅云認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的主趨勢(shì)并未改變，4月份IMF將全球GDP增幅從3.5%下調(diào)至3.3%，美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)雖超預(yù)期，但制造業(yè)和非制造業(yè)PMI紛紛跌至30個(gè)月和20個(gè)月來的低點(diǎn)，表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景也并不樂觀。這決定了銅市震蕩偏下的大格局。
展望后市，車紅云認(rèn)為，在宏觀面中性偏弱的背景下，消費(fèi)旺季進(jìn)入尾聲和冶煉廠檢修將陸續(xù)結(jié)束成為銅價(jià)上行的壓力。從技術(shù)面來看，LME銅價(jià)位于5700美元-6600美元/噸區(qū)間，近期只是跌至中線位置，未來仍有下行動(dòng)力。從交易方面來看，銅價(jià)任何反彈都會(huì)成為做空機(jī)會(huì)。
