和合期貨2019年4月9日早盤提示
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楊曉霞 F3028843 Z0010256 yangxiaoxia@hhqh.com.cn 0351-7342558
翟璐 F3020441 Z0011873 zhailu@hhqh.com.cn 0351-7342558
江波明 F3040815 Z0013252 jiangboming@hhqh.com.cn 0351-7342558
郭冬巖 F3024504 Z0013837 guodongyan@hhqh.com.cn 0351-7342558
李喜國 F3055268 Z0014021 lixiguo@hhqh.com.cn 0351-7342558
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品種 |
交易策略 |
分析要點 |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權(quán) |
看漲期權(quán)多單持有 |
CBOT大豆期貨周一收盤幾乎持平，市場在等待USDA發(fā)布月度供需報告，最近一周對美豆的出口檢查為88.816萬噸，符合60萬至90萬噸的行業(yè)預(yù)期。中美關(guān)系和解概率仍較大，目前巴西收割進度已完成過半，南美大豆豐收，上市速度也較快，將有效投放到包括中國買家在內(nèi)的全球市場，國內(nèi)第二季度大豆到港量將明顯增加，非洲豬瘟蔓延導(dǎo)致生豬存欄大幅降至低點，國內(nèi)蛋白類終端需求不容樂觀。不過現(xiàn)階段豆粕價格相對其他飼料蛋白原料有明顯優(yōu)勢，飼料廠調(diào)整配方增加豆粕用量。預(yù)計m1909后市有望繼續(xù)反彈。 |
4月2日早盤看漲期權(quán)多單進場 |
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白糖 |
短多適量持有 |
ICE原糖期貨周一收低，受累于生產(chǎn)商的拋售。巴西糖貿(mào)商SCA表示，巴西2019/20年度中南部地區(qū)糖產(chǎn)量料為2892萬噸，2018/19年度為2654萬噸。國內(nèi)現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，市場整體交投氣氛淡薄，現(xiàn)貨市場缺乏大單交易，處于消息真空期，市場多把關(guān)注點集中在5月糖會，預(yù)計現(xiàn)階段SR1909可能更多依附于外盤走勢。 |
4月2日早盤適量短多 |
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棉花 |
高拋低吸 |
洲際交易所(ICE)期棉周一升至近四個月高位，受美元走軟支撐，投資者等待美國農(nóng)業(yè)部（ USDA ）將公布的月度供需報告。ICE 近月5月棉花合約收高0.67美分，或0.86%，報每磅78.92美分。棉花指數(shù)3128B價格為15636，與前一日現(xiàn)貨價格上調(diào)了3；棉紗價格指數(shù)C32S價格為23090，與前一日現(xiàn)貨價格下調(diào)了10?？傮w供需矛盾如何演變，還要看進口配額的發(fā)放。后期企業(yè)開工情況、貿(mào)易談判進度，政策寬松效果成為影響行情波動變化的重要因素，注意近期主力合約移倉換月。建議短線高拋低吸。 |
3月8日建議離場觀望 |
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蘋果 |
短多持有 |
周一蘋果期貨主力1905合約減倉縮量，期價仍處于高位運行；最高11738，最低報11620，收盤11724，較上一交易日+0.65%。截止目前山東冷庫剩余庫存為159萬噸，庫容比為32.2%，陜西冷庫剩余庫存61萬噸，庫容比為16.4%。隨著清明節(jié)臨近，產(chǎn)區(qū)客商陸續(xù)開始返鄉(xiāng)準(zhǔn)備清明節(jié)，產(chǎn)區(qū)多以冷庫按客商計劃自行裝車發(fā)貨為主，成交以質(zhì)論價，整體市場行情穩(wěn)定。當(dāng)前距離新蘋果上市還需時日，供應(yīng)面的偏緊令囤貨商對后期市場行情充滿信心，市場高價挺價意愿較強。近期AP1905合約短期建議短多持有。 |
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雞蛋 |
日內(nèi)交易 |
周一雞蛋1909合約日內(nèi)增倉放量收漲，最高報4255元/500千克，最低報4203元/500千克，收盤4219元/500千克，較上一交易日+0.84%。第三次中央儲備凍豬肉收儲即將開始，預(yù)計將繼續(xù)提振豬價。當(dāng)前市場對遼寧錦州禽流感疫情反應(yīng)整體平淡，同時清明節(jié)備貨現(xiàn)貨站上3.3元/斤，但后市仍需要關(guān)注養(yǎng)殖企業(yè)避險情緒、雞蛋倉單變動及交割情況。建議投資者05合約日內(nèi)交易為主。 |
3月26日離場 |
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黃金 |
多單持有 |
美國3月新增非農(nóng)就業(yè)19.6萬人，從上月低點大幅反彈，預(yù)期是17.7，短期提振美元指數(shù)，但美聯(lián)儲預(yù)計年內(nèi)不加息、明年加息一次，9月末停止縮表，受到脫歐的不確定性影響美元指數(shù)近期波動加劇，中長期看黃金有較好的預(yù)期，近期美國和伊朗的關(guān)系進一步惡化，利比亞內(nèi)戰(zhàn)升級，中東地區(qū)政治震蕩，利多黃金。盤面看內(nèi)外盤黃金經(jīng)過幾日的低位橫盤整理，有形成W底的可能。 |
4月4日建議輕倉試多 |
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滬銅 |
多單謹(jǐn)慎持有 |
周一倫銅日內(nèi)上漲，收盤漲幅1.38%，第九輪中美經(jīng)貿(mào)高級別磋商順利結(jié)束，討論了技術(shù)轉(zhuǎn)讓、知識產(chǎn)權(quán)保護、非關(guān)稅措施、服務(wù)業(yè)、農(nóng)業(yè)、貿(mào)易平衡、實施機制等協(xié)議文本，取得新進展，雙方?jīng)Q定就遺留問題進一步磋商，宏觀面利好期銅，盤面整體看倫銅已突破去年底部區(qū)域，期銅近期大幅下跌，又快速拉升，波動劇烈，使倫銅調(diào)整近一個月的形態(tài)更加復(fù)雜，但倫銅顯示下方支撐，滬銅近幾天橫盤震蕩也有上漲動能，可以輕倉試多。 |
4月4日建議輕倉試多 |
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鐵礦石 |
建議觀望 |
周一普氏指數(shù)漲2.25至USD95.05；PB粉成交漲，山東港、唐山港665-670； 隨著颶風(fēng)影響發(fā)運量創(chuàng)歷史低點，礦價回升到95美金，年初以來上漲幅度40%。一方面河北高爐復(fù)產(chǎn)，另一方面4月開始錯峰生產(chǎn)，環(huán)保限產(chǎn)對沖鐵礦價格上漲。澳洲礦山開采正常后續(xù)發(fā)貨也會恢復(fù)正常，且鐵礦價格和利潤近兩年非?？捎^，5月回補基差后再度沖高動力沒有前期強，高位震蕩大概率。 |
1月23日尾盤建議530試空 1月25日建議建議空單破高點止損2月18日建議640-650試空 4月1日建議空單破650止損 |
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螺紋鋼 |
建議觀望 |
周一唐山鋼坯漲40至3510；上海三級螺紋漲90至4050，北京三級螺紋漲40至4000；3月地產(chǎn)銷售增速環(huán)比2月回升，乘聯(lián)會汽車批零增速-12%和-18%降幅較前倆月收窄，螺紋現(xiàn)貨價格重回4000，5月合約低位回漲400點預(yù)期從悲觀到樂觀切換。不過今年一季度，40城土地成交建筑面積同比下降22.2%，出讓金則同比減少16.5%，拉長周期看建材需求預(yù)期走弱。4月首周地產(chǎn)銷售遇冷，增速環(huán)比3月大幅回落，如果僅僅是短期回暖而長期回落，那遠(yuǎn)月價格的拉漲空間有限，對于5月合約，4月應(yīng)該是全年粗鋼產(chǎn)量峰值區(qū)，建材價格波動到4000-4100有壓力。 |
3月3日建議空單破3830止損 3月12日建議3800附近試空 4月8日建議空單破3900止損 |
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塑料 |
建議等空9月
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周一華東現(xiàn)貨漲報8700；石化庫存回升到97萬噸，農(nóng)膜開工率下降需求端已達到旺季峰值，棚膜和纏繞膜價格回落，庫存仍集中在中上游未有明顯化解。二季度關(guān)注部分PE新增裝置投產(chǎn)，江蘇化工園區(qū)要分類管理，化工炒作情緒應(yīng)該褪去，而對于烯烴中上游影響有限，遠(yuǎn)月價格受裝置投產(chǎn)仍然有壓力。 |
2月19日建議8650-8700試空 4月8日建議5月合約平倉，擇機空遠(yuǎn)月 |
風(fēng)險揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評估自身財務(wù)狀況、交易經(jīng)驗，確定自身的風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場變化的不確定性和投資風(fēng)險，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測都可能與實際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險和損失。
免責(zé)聲明：本報告的信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，文中的觀點、結(jié)論和建議僅供參考，不代表作者對價格漲跌或市場走勢的確定性判斷，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)。
本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發(fā)布日的判斷，在不同時期，本公司可發(fā)出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告，投資者應(yīng)當(dāng)自行關(guān)注相應(yīng)的更新或修改。
和合期貨投詢部
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