和合期貨2019年4月3日早盤提示
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楊曉霞 F3028843 Z0010256 yangxiaoxia@hhqh.com.cn 0351-7342558
翟璐 F3020441 Z0011873 zhailu@hhqh.com.cn 0351-7342558
江波明 F3040815 Z0013252 jiangboming@hhqh.com.cn 0351-7342558
郭冬巖 F3024504 Z0013837 guodongyan@hhqh.com.cn 0351-7342558
李喜國(guó) F3055268 Z0014021 lixiguo@hhqh.com.cn 0351-7342558
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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權(quán) |
看漲期權(quán)多單適量持有 |
CBOT大豆期貨周二收盤連續(xù)第二日上漲，受美中貿(mào)易磋商的樂觀情緒提振，中美關(guān)系和解概率仍較大。但巴西收割進(jìn)度已完成過半，南美大豆豐收，上市速度也較快，將有效投放到包括中國(guó)買家在內(nèi)的全球市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)第二季度大豆到港量將明顯增加，非洲豬瘟蔓延導(dǎo)致生豬存欄大幅降至低點(diǎn)，國(guó)內(nèi)蛋白類終端需求不容樂觀。不過現(xiàn)階段豆粕價(jià)格相對(duì)其他飼料蛋白原料有明顯優(yōu)勢(shì)，飼料廠調(diào)整配方增加豆粕用量。預(yù)計(jì)m1909后市有望企穩(wěn)反彈。關(guān)注4月3日的談判進(jìn)展指引。 |
4月2日早盤看漲期權(quán)多單進(jìn)場(chǎng) |
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白糖 |
短多持有 |
ICE原糖期貨周二收跌，盤中一度觸及近兩周高位。目前巴西開榨在即，泰國(guó)和印度仍處于壓榨狀態(tài)且產(chǎn)量增加概率較大，預(yù)計(jì)對(duì)原糖市場(chǎng)形成威脅。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中走低，市場(chǎng)整體交投氣氛仍舊淡薄，現(xiàn)貨市場(chǎng)缺乏大單交易，處于消息真空期，市場(chǎng)多把關(guān)注點(diǎn)集中在5月糖會(huì)，預(yù)計(jì)現(xiàn)階段SR1909可能更多依附于外盤走勢(shì)。 |
4月2日早盤適量短多
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棉花 |
15100-15400高拋低吸 |
洲際交易所(ICE)期棉周二幾乎未變，投資者密切關(guān)注中美貿(mào)易磋商進(jìn)展，盤中期棉遭遇了強(qiáng)勁技術(shù)阻力位。ICE近月5月期棉合約收跌0.09美分或0.12%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅77.27美分。棉花指數(shù)3128B價(jià)格為15629，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)了1；棉紗價(jià)格指數(shù)C32S價(jià)格為23120，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格保持不變。總體供需矛盾如何演變，還要看進(jìn)口配額的發(fā)放。后期企業(yè)開工情況、貿(mào)易談判進(jìn)度，政策寬松效果成為影響行情波動(dòng)變化的重要因素。近期國(guó)家儲(chǔ)備庫(kù)開啟公檢，市場(chǎng)關(guān)注其拋儲(chǔ)具體時(shí)間。建議短線在15100-15400區(qū)間高拋低吸。 |
3月8日建議離場(chǎng)觀望 |
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蘋果 |
短多持有 |
周二蘋果期貨主力1905合約減倉(cāng)減量，期價(jià)下探回升；最高11636，最低報(bào)11530，收盤11587，較上一交易日-0.08%。截止目前山東冷庫(kù)剩余庫(kù)存為159萬噸，庫(kù)容比為32.2%，陜西冷庫(kù)剩余庫(kù)存61萬噸，庫(kù)容比為16.4%。隨著清明節(jié)臨近，產(chǎn)區(qū)客商陸續(xù)開始返鄉(xiāng)準(zhǔn)備清明節(jié)，產(chǎn)區(qū)多以冷庫(kù)按客商計(jì)劃自行裝車發(fā)貨為主，成交以質(zhì)論價(jià)，整體市場(chǎng)行情穩(wěn)定。當(dāng)前距離新蘋果上市還需時(shí)日，供應(yīng)面的偏緊令囤貨商對(duì)后期市場(chǎng)行情充滿信心，市場(chǎng)高價(jià)挺價(jià)意愿較強(qiáng)。近期AP1905合約短期建議短多持有。 |
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雞蛋 |
日內(nèi)交易 |
周二雞蛋1905合約日內(nèi)減倉(cāng)縮量收陽，最高報(bào)3485元/500千克，最低報(bào)3460元/500千克，收盤3465元/500千克，較上一交易日+0.14%。第三次中央儲(chǔ)備凍豬肉收儲(chǔ)即將開始，預(yù)計(jì)將繼續(xù)提振豬價(jià)。當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)遼寧錦州禽流感疫情反應(yīng)整體平淡，同時(shí)清明節(jié)備貨現(xiàn)貨站上3.3元/斤，但后市仍需要關(guān)注養(yǎng)殖企業(yè)避險(xiǎn)情緒、雞蛋倉(cāng)單變動(dòng)及交割情況。建議投資者05合約前期多單離場(chǎng)，暫時(shí)觀望，日內(nèi)交易為主。 |
3月26日離場(chǎng) |
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黃金 |
暫時(shí)觀望 |
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾稱將保持耐心和觀望，預(yù)計(jì)今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健，預(yù)計(jì)年內(nèi)不加息、明年加息一次，9月末停止縮表，美元指數(shù)繼續(xù)下跌，受到脫歐的不確定性影響美元指數(shù)近期波動(dòng)加劇，中長(zhǎng)期看黃金有較好的預(yù)期，近期土耳其股債匯下跌引發(fā)新興市場(chǎng)國(guó)家資金流出，美元指數(shù)大幅拉升，黃金大幅下跌。盤面看內(nèi)外盤黃金近期劇烈波動(dòng)，黃金近期快速回調(diào)整理，暫時(shí)觀望等企穩(wěn)后擇機(jī)進(jìn)場(chǎng)。 |
4月1日建議觀望 |
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滬銅 |
暫時(shí)觀望 |
周二倫銅日內(nèi)下跌，收盤跌幅0.44%，滬銅夜盤窄幅震蕩，收盤跌幅0.28%，從期銅供應(yīng)端來看，中國(guó)廢銅進(jìn)口持續(xù)收緊，全年銅精礦進(jìn)口需要維持10%或以上的增長(zhǎng)，目前正是下游企業(yè)生產(chǎn)旺季，需求逐步抬升，基本面利多期銅，中國(guó)3月官方制造業(yè)PMI創(chuàng)5個(gè)月新高，重回榮枯線上方，并創(chuàng)2012年以來最大月環(huán)比漲幅，盤面整體看倫銅已突破去年底部區(qū)域，期銅近期大幅下跌，又快速拉升，波動(dòng)劇烈，使倫銅調(diào)整近一個(gè)月的形態(tài)更加復(fù)雜，滬銅近期反彈幅度較大，目前還是待機(jī)觀望為好。 |
3月25日建議觀望 |
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鐵礦石 |
建議觀望 |
周二普氏指數(shù)漲0.85至USD87.9；PB粉成交漲，山東港、唐山港630； 既力拓宣布發(fā)貨影響1000多萬噸，必和必拓也宣布影響600-700萬噸，事件驅(qū)動(dòng)盤面暴漲，疊加近月大幅擠倉(cāng)資金博弈加劇。只要政策不干預(yù)市場(chǎng)就不會(huì)轉(zhuǎn)勢(shì)，夜盤大幅減倉(cāng)高位大幅波動(dòng)。 |
1月23日尾盤建議530試空 1月25日建議建議空單破高點(diǎn)止損2月18日建議640-650試空4月1日建議空單破650止損 |
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螺紋鋼 |
建議空單破3900止損 |
周二唐山鋼坯穩(wěn)至3450；上海三級(jí)螺紋漲20至3940，北京三級(jí)螺紋漲20至3900； 昨日全國(guó)建材成交23萬噸，月初需求環(huán)比上周回升。今年以來，百城土地中住宅用地成交規(guī)劃建筑面積8825萬平方米。其中，一線城市成交657萬平方米，同比上升11.9%；二線城市成交4216萬平方米，同比下降30.9%；三線城市成交3952萬平方米，累計(jì)同比下降26.1%，從數(shù)據(jù)判斷房地產(chǎn)新開工面積繼續(xù)下滑。我們認(rèn)為今年地產(chǎn)周期確認(rèn)下行，建材價(jià)格反彈高度有限，即便二三季度唐山限產(chǎn)也是對(duì)沖需求下行，盤面受鐵礦波動(dòng)率強(qiáng)勢(shì)反彈至3850-3900壓力區(qū)間，基差較上月大幅收斂。 |
3月3日建議空單破3830止損 3月12日建議3800附近試空 |
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塑料 |
建議空單持有
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周二華東現(xiàn)貨報(bào)8600；昨日石化庫(kù)存90萬噸，進(jìn)口料8350利潤(rùn)200，本周小長(zhǎng)假預(yù)計(jì)中上游庫(kù)存壓力難以緩解。供給和進(jìn)口高位，4月中旬后旺季逐步回落，供需對(duì)價(jià)格還是有壓力。 |
1月25日尾盤建議輕倉(cāng)試空 1月30日尾盤建議短空離場(chǎng) 2月19日建議8650-8700試空 |
風(fēng)險(xiǎn)揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評(píng)估自身財(cái)務(wù)狀況、交易經(jīng)驗(yàn)，確定自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報(bào)告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場(chǎng)變化的不確定性和投資風(fēng)險(xiǎn)，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測(cè)都可能與實(shí)際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)和損失。
免責(zé)聲明：本報(bào)告的信息均來源于公開資料，本公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不代表作者對(duì)價(jià)格漲跌或市場(chǎng)走勢(shì)的確定性判斷，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)。
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