和合期貨2019年3月28日鄭棉日評(píng)
江波明
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一、棉花現(xiàn)貨
1. 儲(chǔ)備棉輪出
2017/2018年度儲(chǔ)備棉輪出第二十九周（9月25-31日）標(biāo)準(zhǔn)級(jí)銷售底價(jià)為15697元/噸，較上周下調(diào)237元/噸。
9月30日，中國(guó)儲(chǔ)備棉管理有限公司計(jì)劃掛牌出庫銷售儲(chǔ)備棉3萬噸，實(shí)際成交0.98萬噸，成交率33%，成交均價(jià)14674元/噸，下跌169元/噸，折3128價(jià)格15853元/噸，下跌281元/噸。
截至9月30日，累計(jì)計(jì)劃出庫431萬噸，累計(jì)出庫成交250.6萬噸，成交率為58%；成交最高價(jià)17700元/噸，最低價(jià)12700元/噸。
2. 國(guó)際棉花
根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部的統(tǒng)計(jì)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告顯示，2019年3月8-14日，2018/19年度美棉出口凈簽約量為2.84萬噸，美國(guó)2019/20年度棉花凈出口銷售量為7439噸，2018/19年度美國(guó)棉花裝運(yùn)量為7.94萬噸，美國(guó)2019/20年度皮馬棉凈出口銷售量為227噸，皮馬棉裝運(yùn)量為3765噸。
根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部的統(tǒng)計(jì)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告顯示，截至2018年12月15日，美國(guó)棉花收獲進(jìn)度70%，較前周增加11個(gè)百分點(diǎn)，較上年同期減少8個(gè)百分點(diǎn)，較過去五年平均水平減少7個(gè)百分點(diǎn)。
二、棉花期貨
1. 國(guó)內(nèi)棉花期貨
周四鄭棉1905主力合約增倉放量，期價(jià)報(bào)跌四連陰；最高報(bào)15180，最低報(bào)15005，收盤15045，較上一交易日-1.02%；成交量216076，持倉364812，+468，基差591，+121；CF5-9月價(jià)差445，-25。棉紗期貨1905合約收盤24325，較上一交易日-0.37%；成交量96；持倉190，-18；基差-1190，+55。
倉單庫存：倉單17032張，-41，倉單庫存仍處近五年的歷史同期高位水平。
主力持倉：當(dāng)日主力合約前20名多頭持倉197378手，+12498；空頭持倉為263213手，+3867；凈空持倉為65835手，-6585。
2. ICE棉花期貨
洲際交易所(ICE)棉花期貨周三下跌逾1%，投資者等待周五將出爐的美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)年度種植報(bào)告，預(yù)期報(bào)告將顯示美國(guó)棉花種植面積增加;同時(shí)美元走強(qiáng)亦打壓市場(chǎng)。5月合約收高0.94美分或1.21%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅76.95美分。
三、綜合觀點(diǎn)
ICE棉花期貨周三下跌逾1%，農(nóng)業(yè)部(USDA)年度種植報(bào)告，預(yù)期報(bào)告將顯示美國(guó)棉花種植面積增加。國(guó)內(nèi)棉市：產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格維持堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)，部分區(qū)域現(xiàn)貨價(jià)格重心上抬，地產(chǎn)棉在成本、需求上升以及低庫存的共同驅(qū)動(dòng)下穩(wěn)步上漲，預(yù)計(jì)五一之前現(xiàn)貨價(jià)格仍有一定的上漲空間。截止2019年2月我國(guó)進(jìn)口棉花23萬噸，較上月環(huán)比減少18%，隨著進(jìn)口利潤(rùn)空間的打開，進(jìn)口棉性價(jià)比優(yōu)勢(shì)的情況下，加之，進(jìn)口稅率下降的實(shí)施，紡織企業(yè)及貿(mào)易商傾向采購進(jìn)口棉，此外，市場(chǎng)棉花充裕相對(duì)充裕，短期對(duì)于棉價(jià)有所壓制。短期期價(jià)或繼續(xù)盤整，操作上建議短線15100-15400區(qū)間高拋低吸。
四、交易策略建議
1905合約15100-15400區(qū)間高拋低吸。
風(fēng)險(xiǎn)揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評(píng)估自身財(cái)務(wù)狀況、交易經(jīng)驗(yàn)，確定自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報(bào)告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場(chǎng)變化的不確定性和投資風(fēng)險(xiǎn)，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測(cè)都可能與實(shí)際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)和損失。
免責(zé)聲明：本報(bào)告的信息均來源于公開資料，本公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不代表作者對(duì)價(jià)格漲跌或市場(chǎng)走勢(shì)的確定性判斷，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)。
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