和合期貨2019年3月28日早盤提示
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楊曉霞 F3028843 Z0010256 yangxiaoxia@hhqh.com.cn 0351-7342558
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江波明 F3040815 Z0013252 jiangboming@hhqh.com.cn 0351-7342558
郭冬巖 F3024504 Z0013837 guodongyan@hhqh.com.cn 0351-7342558
李喜國(guó) F3055268 Z0014021 lixiguo@hhqh.com.cn 0351-7342558
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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權(quán) |
看漲期權(quán)多單離場(chǎng) |
CBOT大豆期貨周三跌至去年11月底以來(lái)最低，因技術(shù)性賣盤和對(duì)全球供應(yīng)充足的擔(dān)憂打壓市場(chǎng)，阿根廷和巴西的農(nóng)民正在收割，預(yù)計(jì)大豆會(huì)豐產(chǎn)。庫(kù)存本已龐大，未來(lái)幾個(gè)月美國(guó)大豆出口將面臨巨大阻力。由于美國(guó)玉米帶西部創(chuàng)紀(jì)錄的洪水可能會(huì)推遲或阻止種植者播種玉米，美國(guó)本季度的大豆種植面積可能比此前預(yù)計(jì)的要大。本周在北京重啟的美中貿(mào)易談判的不確定性也給大豆價(jià)格帶來(lái)壓力。在此背景下，國(guó)內(nèi)豆粕m1905昨夜也震蕩走低，密切關(guān)注3月28-29日以及4月3日的談判進(jìn)展 |
3月1日早盤看漲期權(quán)多單介入，3月20日早盤離場(chǎng)，3月21日早盤再次介入 |
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白糖 |
短空持有 |
國(guó)際方面，普氏能源一項(xiàng)調(diào)查顯示，巴西中南部2019-20榨季糖產(chǎn)量或同比增加7.7%，預(yù)計(jì)產(chǎn)量為2650-2750萬(wàn)噸之間，且相關(guān)機(jī)構(gòu)下修2019/20年度糖供應(yīng)短缺預(yù)估值。國(guó)內(nèi)方面，產(chǎn)區(qū)交投氣氛欠佳，銷區(qū)出貨情況一般，整體觀望氣氛濃厚，消息面淡薄，進(jìn)入4月后加工糖系列將有糖廠陸續(xù)恢復(fù)開工，市場(chǎng)供應(yīng)量將有所補(bǔ)充，但短期產(chǎn)區(qū)糖廠仍有挺價(jià)情緒，因此預(yù)計(jì)SR1905短期震蕩調(diào)整。 |
3月22日早盤輕倉(cāng)短空，3月27日早盤減持 |
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棉花 |
15100-15400高拋低吸 |
洲際交易所(ICE)期棉周三下跌逾1%，投資者等待周五將出爐的美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)年度種植報(bào)告，預(yù)期報(bào)告將顯示美國(guó)棉花種植面積增加;同時(shí)美元走強(qiáng)亦打壓市場(chǎng)。5月合約收高0.94美分或1.21%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅76.95美分。棉花指數(shù)3128B價(jià)格為15625，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格保持不變；棉紗價(jià)格指數(shù)C32S價(jià)格為23135，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格下滑15。?？傮w供需矛盾如何演變，還要看進(jìn)口配額的發(fā)放。后期企業(yè)開工情況、貿(mào)易談判進(jìn)度，政策寬松效果成為影響行情波動(dòng)變化的重要因素。近期國(guó)家儲(chǔ)備庫(kù)開啟公檢，市場(chǎng)關(guān)注其拋儲(chǔ)具體時(shí)間。建議短線在15100-15400區(qū)間高拋低吸。 |
3月8日建議離場(chǎng)觀望 |
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蘋果 |
觀望為主 |
周三蘋果期貨主力1905合約減倉(cāng)放量，期價(jià)短期震蕩上漲為主；最高11393，最低報(bào)11248，收盤11390，較上一交易日+1.16%。截止目前蘋果冷庫(kù)去庫(kù)存率34.95%。其中山東冷庫(kù)庫(kù)容比為33.90%，陜西地區(qū)冷庫(kù)庫(kù)容比19.7%?，F(xiàn)貨市場(chǎng)整體行情穩(wěn)定，山東地區(qū)市場(chǎng)商戶尋找貨源相對(duì)積極，但是合適貨源不多，有較多貨源價(jià)格與質(zhì)量不匹配，庫(kù)內(nèi)整體成交量較之前減少。西北地區(qū)走貨速度良好，價(jià)格基本穩(wěn)定。近期AP1905合約短期建議離場(chǎng)觀望。 |
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雞蛋 |
觀望 |
周三雞蛋1905合約日內(nèi)縮量減倉(cāng)下行，最高報(bào)3459元/500千克，最低報(bào)3442元/500千克，收盤3453元/500千克，較上一交易日-0.17%。近期仔豬價(jià)格明顯上漲顯示養(yǎng)殖戶和企業(yè)看好未來(lái)生豬需求；節(jié)后生豬出欄體重下降顯示生豬壓欄現(xiàn)象部分緩解。另外根據(jù)3月11日博亞和訊消息，經(jīng)農(nóng)村農(nóng)業(yè)部測(cè)算，如果不考慮消費(fèi)需求變化因素，就目前的產(chǎn)能降幅分析，年內(nèi)豬價(jià)高峰時(shí)同比漲幅很可能會(huì)超過(guò)80%。建議投資者05合約前期多單離場(chǎng)，暫時(shí)觀望為主。 |
3月26日離場(chǎng) |
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黃金 |
多單謹(jǐn)慎持有 |
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾稱將保持耐心和觀望，預(yù)計(jì)今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健，預(yù)計(jì)年內(nèi)不加息、明年加息一次，9月末停止縮表，美元指數(shù)繼續(xù)下跌，受到脫歐的不確定性影響美元指數(shù)近期波動(dòng)加劇，中長(zhǎng)期看黃金有較好的預(yù)期。盤面看內(nèi)外盤黃金近期劇烈波動(dòng)，整體看黃金本次上漲還沒(méi)有明顯的回調(diào)整理，近兩日黃金受美元指數(shù)大幅上漲的壓制，整體看黃金調(diào)整還不到位，上漲動(dòng)能有些不足，后期有可能橫盤或回調(diào)整理，多單需謹(jǐn)慎持有。 |
3月21日建議多單進(jìn)場(chǎng) |
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滬銅 |
暫時(shí)觀望 |
周三倫銅下跌反彈，收盤跌幅0.24%，滬銅夜盤震蕩，收盤漲幅0.06%，從期銅供應(yīng)端來(lái)看，中國(guó)廢銅進(jìn)口持續(xù)收緊，全年銅精礦進(jìn)口需要維持10%或以上的增長(zhǎng)，目前正是空調(diào)企業(yè)生產(chǎn)旺季，需求逐步抬升，基本面利多期銅，上周中國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體偏弱，以及全球主要經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)不樂(lè)觀，目前宏觀面打壓期銅。盤面整體看倫銅已突破去年底部區(qū)域，上周連續(xù)兩日的大陰線下跌，突破了調(diào)整近一個(gè)月的形態(tài)，目前看倫銅的上漲形態(tài)暫時(shí)已經(jīng)破壞，也不宜做空，沒(méi)有繼續(xù)下跌顯示下方的支撐，滬銅在60日線附近震蕩，目前還是觀望為好。 |
3月21日建議輕倉(cāng)試多 3月22日建議離場(chǎng)觀望 |
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鐵礦石 |
建議空單持有 |
周三普氏指數(shù)跌0.4至USD84.4；港口成交PB粉穩(wěn) ，唐山港、山東港615-620； 隨著礦價(jià)回升到80-90美金區(qū)間，已經(jīng)刺激非主流礦產(chǎn)量釋放；前天市場(chǎng)傳聞FMG的鐵路被沖毀，或?qū)⒂绊?/span>FMG三月底的貨物裝船與發(fā)運(yùn)，結(jié)果昨天消息FMG補(bǔ)發(fā)，畢竟中低品礦的價(jià)格和利潤(rùn)較去年大幅回升，礦山折扣大幅調(diào)低；爐料最終還要看成材的支撐，后期隨著鋼材需求下行，現(xiàn)貨恐波動(dòng)下移到70-80美金。 |
1月23日尾盤建議530試空 1月25日建議建議空單破高點(diǎn)止損 2月18日建議640-650試空 |
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螺紋鋼 |
建議空單持有 |
周三唐山鋼坯漲10至3430出廠；上海三級(jí)螺紋現(xiàn)貨穩(wěn)至3900，北京河鋼三級(jí)螺紋跌20至3880；昨日全國(guó)建材成交19萬(wàn)噸，月末的成交明顯低于月初；。找鋼網(wǎng)公布的庫(kù)存顯示鋼廠庫(kù)存降幅小，價(jià)格壓力集中在鋼廠端，鋼材需求表現(xiàn)逐級(jí)回落，國(guó)內(nèi)100個(gè)大中城市土地成交面積繼續(xù)下滑，3月汽車消費(fèi)疲弱預(yù)計(jì)4月整體乘用車市場(chǎng)批發(fā)量預(yù)計(jì)為173.0萬(wàn)輛，同比2018年4月萎縮7.6%，下滑勢(shì)頭延續(xù)；統(tǒng)計(jì)局公布1-2月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)暴跌26%、新興市場(chǎng)國(guó)家貨幣大跌風(fēng)險(xiǎn)再度蔓延，宏微觀傳導(dǎo)走出一波下跌行情。 |
3月3日建議空單破3830止損 3月12日建議3800附近試空 |
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塑料 |
建議空單持有
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周三華東現(xiàn)貨弱報(bào)8550元/噸；昨日塑料開工率39%，石化庫(kù)存下降至86萬(wàn)噸脫離高位，短期市場(chǎng)情緒稍微緩解。下游農(nóng)膜開工達(dá)到歷史同期峰值，四月農(nóng)膜旺季進(jìn)入尾聲后供需壓力恐還能帶動(dòng)價(jià)格回落。
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1月25日尾盤建議輕倉(cāng)試空 1月30日尾盤建議短空離場(chǎng) 2月19日建議8650-8700試空 |
風(fēng)險(xiǎn)揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評(píng)估自身財(cái)務(wù)狀況、交易經(jīng)驗(yàn)，確定自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報(bào)告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場(chǎng)變化的不確定性和投資風(fēng)險(xiǎn)，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測(cè)都可能與實(shí)際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和損失。
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