和合期貨2019年3月22日早盤提示
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楊曉霞 F3028843 Z0010256 yangxiaoxia@hhqh.com.cn 0351-7342558
翟璐 F3020441 Z0011873 zhailu@hhqh.com.cn 0351-7342558
江波明 F3040815 Z0013252 jiangboming@hhqh.com.cn 0351-7342558
郭冬巖 F3024504 Z0013837 guodongyan@hhqh.com.cn 0351-7342558
李喜國 F3055268 Z0014021 lixiguo@hhqh.com.cn 0351-7342558
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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權(quán) |
看漲期權(quán)多單輕倉持有 |
CBOT大豆期貨周四收高，因空頭回補(bǔ)和玉米走高提供外溢支撐，但漲幅受限，因出口銷售低于預(yù)期和一些人擔(dān)憂美中貿(mào)易談判進(jìn)展，特朗普稱美國可能在“相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)”保留對中國商品征收關(guān)稅，以確保北京遵守任何貿(mào)易協(xié)定。巴西收割進(jìn)度已完成過半，國內(nèi)第二季度大豆到港量將明顯增加，且非洲豬瘟蔓延導(dǎo)致生豬存欄大將，終端需求疲弱。但現(xiàn)階段豆粕價(jià)格相對其他飼料蛋白原料有明顯優(yōu)勢，飼料廠已開始調(diào)整配方增加豆粕用量。因此預(yù)計(jì)m1905短期繼續(xù)震蕩筑底。 |
3月1日早盤看漲期權(quán)多單介入，3月20日早盤離場，3月21日早盤再次介入 |
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白糖 |
日內(nèi)交易或輕倉短空 |
ICE原糖期貨周四繼續(xù)收跌，因交易商仍擔(dān)心印度產(chǎn)量可能繼續(xù)增加，印度糖廠去年10月1日至今年3月15日期間生產(chǎn)了2735萬噸糖，同比增加6%。且巴西中南部糖廠預(yù)計(jì)將在4月開始的新榨季里增加壓榨量。國內(nèi)因4月1日起食糖增值稅將由16%調(diào)整至13%，有部分商家尋找能及時(shí)開票的糖廠適量囤貨賺取后續(xù)差價(jià)，預(yù)計(jì)短期糖廠存在一定挺價(jià)意向，但覆蓋率并不大，且在供過去求格局下，預(yù)計(jì)SR1905短期震蕩加劇。 |
3月18日下午多單介入，3月20日早盤離場 |
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棉花 |
15100-15400高拋低吸 |
洲際交易所(ICE)期棉周四跳漲逾2%至三個(gè)月高位，受技術(shù)性買盤和美國中西部的極端天氣憂慮提振。交投最活躍的ICE 5月棉花期貨收高1.68美分或2.23%，報(bào)每磅77.18美分。棉花指數(shù)3128B價(jià)格為15615，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格上漲了8；棉紗價(jià)格指數(shù)C32S價(jià)格為23150，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格保持不變?？傮w供需矛盾如何演變，還要看進(jìn)口配額的發(fā)放。后期企業(yè)開工情況、貿(mào)易談判進(jìn)度，政策寬松效果成為影響行情波動(dòng)變化的重要因素。近期國家儲備庫開啟公檢，市場關(guān)注其拋儲具體時(shí)間。建議短線在15100-15400區(qū)間高拋低吸。 |
3月8日建議離場觀望 |
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蘋果 |
觀望為主 |
周四蘋果期貨主力1905合約減倉減量，期價(jià)趨于震蕩態(tài)勢；最高11377，最低報(bào)11300，收盤11355，較上一交易日-0.11%。截止目前蘋果冷庫去庫存率34.95%。其中山東冷庫庫容比為33.90%，陜西地區(qū)冷庫庫容比19.7%?，F(xiàn)貨市場整體行情穩(wěn)定，山東地區(qū)市場商戶尋找貨源相對積極，但是合適貨源不多，有較多貨源價(jià)格與質(zhì)量不匹配，庫內(nèi)整體成交量較之前減少。西北地區(qū)走貨速度良好，價(jià)格基本穩(wěn)定。近期AP1905合約短期建議離場觀望 |
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雞蛋 |
多單適量持有 |
周四雞蛋1905合約日內(nèi)震蕩收陽，最高報(bào)3513元/500千克，最低報(bào)3491元/500千克，收盤3507元/500千克，較上一交易日+0.34%。近期仔豬價(jià)格明顯上漲顯示養(yǎng)殖戶和企業(yè)看好未來生豬需求；節(jié)后生豬出欄體重下降顯示生豬壓欄現(xiàn)象部分緩解。另外根據(jù)3月11日博亞和訊消息，經(jīng)農(nóng)村農(nóng)業(yè)部測算，如果不考慮消費(fèi)需求變化因素，就目前的產(chǎn)能降幅分析，年內(nèi)豬價(jià)高峰時(shí)同比漲幅很可能會超過80%。建議投資者05合約前期多單持有，下破3440離場。 |
3月12日試多 |
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黃金 |
多單謹(jǐn)慎持有 |
美聯(lián)儲主席鮑威爾稱將保持耐心和觀望，預(yù)計(jì)今年美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健，預(yù)計(jì)年內(nèi)不加息、明年加息一次，9月末停止縮表，美元指數(shù)繼續(xù)下跌，受到脫歐的不確定性影響美元指數(shù)近期波動(dòng)加劇，中長期看黃金有較好的預(yù)期。盤面看內(nèi)外盤黃金下跌后大幅反彈，近期劇烈波動(dòng)，主要受美元指數(shù)下跌推動(dòng)黃金上漲，內(nèi)外盤都創(chuàng)近期新高，昨日高開低走，受美元指數(shù)大幅上漲的壓制，整體看黃金調(diào)整還不到位，上漲動(dòng)能有些不足，后期有可能橫盤或回調(diào)整理，多單需謹(jǐn)慎持有。 |
3月21日建議多單進(jìn)場 |
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滬銅 |
多單離場 |
周四倫銅沖高大幅回落，收盤跌幅0.93%，滬銅夜盤下跌，收盤跌幅0.04%，從期銅供應(yīng)端來看，中國廢銅進(jìn)口持續(xù)收緊，銅精礦進(jìn)口需要維持10%或以上的增長，基本面目前利多期銅。盤面整體看倫銅已突破去年底部區(qū)域，近期還在上部調(diào)整，內(nèi)盤滬銅走勢弱于外盤，但滬銅下跌空間有限有60日線支撐，期銅內(nèi)外盤趨勢一致，近期倫銅5/10/20日K線粘合，收陽站在均線之上，突破前期高點(diǎn)后大幅回落，整體看倫銅的形態(tài)有走壞跡象，目前還是離場觀望為好。 |
3月21日建議輕倉試多 |
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鐵礦石 |
建議空單持有 |
周四普氏指數(shù)漲0.05至USD84.1；港口成交PB粉穩(wěn)，唐山港、山東港615-620； 整個(gè)一季度鐵礦石市場波動(dòng)圍繞淡水河谷潰壩展開，考慮到淡水河谷仍然是巴西國有企業(yè)，當(dāng)前礦石價(jià)格抬高到85美金利潤同比擴(kuò)大，而巴西經(jīng)濟(jì)下行失業(yè)率高位也不支持礦山長時(shí)間關(guān)閉，所以尾礦壩的重啟遠(yuǎn)超預(yù)期。盤面邏輯就是在淡水河谷減產(chǎn)和礦山利潤擴(kuò)大后國產(chǎn)礦等增產(chǎn)補(bǔ)缺口搖擺。另外隨著噸鋼利潤大幅回落疊加礦石漲價(jià)，近期高低品礦價(jià)差持續(xù)收縮，中低品礦配比提升，國內(nèi)原礦1-2月產(chǎn)量11854萬噸環(huán)比12月大幅增加，折鐵精粉每個(gè)月多供給300-400萬噸，有效彌補(bǔ)淡水河谷潰壩事故損失的產(chǎn)量。礦價(jià)維持80美金上下波動(dòng)，個(gè)人判斷5月合約供應(yīng)不會出現(xiàn)問題。 |
1月23日尾盤建議530試空 1月25日建議建議空單破高點(diǎn)止損 2月18日建議640-650試空 |
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螺紋鋼 |
建議空單持有 |
周四唐山鋼坯降30至3460出廠；上海三級螺紋現(xiàn)貨穩(wěn)至3950，北京河鋼三級螺紋穩(wěn)至3900；昨天全國建材成交18萬噸較周三回落，本周成交高點(diǎn)回落。本周建材周產(chǎn)量繼續(xù)回升，電爐開工率也回升到去年同期水平，社會庫存降幅尚可，廠存降幅遜于預(yù)期，考慮到本周成交環(huán)比上周減少，所以預(yù)計(jì)下周庫存降幅減緩。3月至今BDI指數(shù)延續(xù)低位，海運(yùn)低迷預(yù)計(jì)全球貿(mào)易仍未回升。國內(nèi)隨著新開工面積大幅跳水，后期施工面積也會同步下行，1-2月的短期擾動(dòng)不會太久，需求下行5月合約上漲預(yù)期難。 |
3月3日建議空單破3830止損 3月12日建議3800附近試空 |
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塑料 |
建議空單持有
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周四華東現(xiàn)貨跌150報(bào)8550元/噸；石化下調(diào)出廠價(jià)，套保商盤面+200出貨，交投一般。裝置開工率依然高位，下游利潤回落不敢建庫存，市場整體表現(xiàn)旺季不旺，期價(jià)大跌300后短期下跌空間不大，但庫存矛盾繼續(xù)承壓期現(xiàn)價(jià)格。
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1月25日尾盤建議輕倉試空 1月30日尾盤建議短空離場 2月19日建議8650-8700試空 |
風(fēng)險(xiǎn)揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評估自身財(cái)務(wù)狀況、交易經(jīng)驗(yàn)，確定自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報(bào)告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場變化的不確定性和投資風(fēng)險(xiǎn)，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測都可能與實(shí)際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)和損失。
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