和合期貨2019年3月20日早盤提示
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楊曉霞 F3028843 Z0010256 yangxiaoxia@hhqh.com.cn 0351-7342558
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江波明 F3040815 Z0013252 jiangboming@hhqh.com.cn 0351-7342558
郭冬巖 F3024504 Z0013837 guodongyan@hhqh.com.cn 0351-7342558
李喜國(guó) F3055268 Z0014021 lixiguo@hhqh.com.cn 0351-7342558
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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權(quán) |
看漲期權(quán)多單離場(chǎng) |
CBOT大豆期貨周二收低，因缺乏新的基本面消息，交易商仍在等待有關(guān)美國(guó)與中國(guó)正在進(jìn)行的貿(mào)易談判的消息，美國(guó)貿(mào)易代表萊特希澤和財(cái)長(zhǎng)努欽計(jì)劃下周前往中國(guó)，與中國(guó)副總理劉鶴舉行新一輪貿(mào)易談判。巴西收割進(jìn)度已完成過(guò)半，國(guó)內(nèi)第二季度大豆到港量將明顯增加，且非洲豬瘟蔓延導(dǎo)致生豬存欄大將，終端需求疲弱。但現(xiàn)階段豆粕價(jià)格相對(duì)其他飼料蛋白原料有明顯優(yōu)勢(shì)，飼料廠已開(kāi)始調(diào)整配方增加豆粕用量。因此預(yù)計(jì)m1905短期繼續(xù)震蕩筑底。 |
3月1日早盤看漲期權(quán)多單輕倉(cāng)介入，3月14日早盤加倉(cāng)，3月19日下午減持 |
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白糖 |
多單離場(chǎng) |
ICE原糖期貨周二收低，回吐前一交易日部分漲幅，印度糖廠去年10月1日至今年3月15日期間生產(chǎn)了2735萬(wàn)噸糖，同比增加6%。因4月1日起食糖增值稅將由16%調(diào)整至13%，有部分商家尋找能及時(shí)開(kāi)票的糖廠適量囤貨賺取后續(xù)差價(jià)，預(yù)計(jì)短期糖廠存在一定挺價(jià)意向，但覆蓋率并不大，且在供過(guò)去求格局下，預(yù)計(jì)SR1905短期震蕩加劇。 |
3月18日下午多單介入 |
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棉花 |
高拋低吸 |
洲際交易所(ICE)期棉周二升至三個(gè)月高位，因樂(lè)觀預(yù)期中美貿(mào)易磋商。交投最活躍的ICE 5月棉花期貨收低0.38美分或0.5%，報(bào)每磅75.65美分。棉花指數(shù)3128B價(jià)格為15606，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格上漲了10；棉紗價(jià)格指數(shù)C32S價(jià)格為23150，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格保持不變?？傮w供需矛盾如何演變，還要看進(jìn)口配額的發(fā)放。后期企業(yè)開(kāi)工情況、貿(mào)易談判進(jìn)度，政策寬松效果成為影響行情波動(dòng)變化的重要因素。近期國(guó)家儲(chǔ)備庫(kù)開(kāi)啟公檢，市場(chǎng)關(guān)注其拋儲(chǔ)具體時(shí)間。建議短線在15100-15400區(qū)間高拋低吸 |
3月8日建議離場(chǎng)觀望 |
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蘋果 |
觀望為主 |
周二蘋果期貨主力1905合約增倉(cāng)減量，期價(jià)再度站上11400關(guān)口上方；最高11437，最低報(bào)11341，收盤11421，較上一交易日+0.81%。截止目前蘋果冷庫(kù)去庫(kù)存率34.95%。其中山東冷庫(kù)庫(kù)容比為33.90%，陜西地區(qū)冷庫(kù)庫(kù)容比19.7%。現(xiàn)貨市場(chǎng)整體行情穩(wěn)定，山東地區(qū)市場(chǎng)商戶尋找貨源相對(duì)積極，但是合適貨源不多，有較多貨源價(jià)格與質(zhì)量不匹配，庫(kù)內(nèi)整體成交量較之前減少。西北地區(qū)走貨速度良好，價(jià)格基本穩(wěn)定。近期AP1905合約短期建議離場(chǎng)觀望。 |
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雞蛋 |
多單持有 |
周二雞蛋1905合約日內(nèi)縮量收陰，最高報(bào)3549元/500千克，最低報(bào)3501元/500千克，收盤3504元/500千克，較上一交易日-0.45%。近期仔豬價(jià)格明顯上漲顯示養(yǎng)殖戶和企業(yè)看好未來(lái)生豬需求；節(jié)后生豬出欄體重下降顯示生豬壓欄現(xiàn)象部分緩解。另外根據(jù)3月11日博亞和訊消息，經(jīng)農(nóng)村農(nóng)業(yè)部測(cè)算，如果不考慮消費(fèi)需求變化因素，就目前的產(chǎn)能降幅分析，年內(nèi)豬價(jià)高峰時(shí)同比漲幅很可能會(huì)超過(guò)80%。建議投資者05合約前期多單持有，下破3436離場(chǎng)。 |
3月12日試多 |
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黃金 |
多單謹(jǐn)慎持有 |
近期美聯(lián)儲(chǔ)鴿派表現(xiàn)，縮表細(xì)節(jié)將很快公布，以及的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)遠(yuǎn)低于預(yù)期預(yù)計(jì)等多方面的因素，導(dǎo)致本周美元指數(shù)大幅下跌，中長(zhǎng)期看美元指數(shù)不存在走強(qiáng)的基礎(chǔ)，黃金有較好的預(yù)期。盤面看上周內(nèi)外盤黃金劇烈波動(dòng)，周四大幅下跌，周五下跌后又開(kāi)始大幅反彈，顯示下方的支撐較強(qiáng)，整體看的話目前是黃金震蕩調(diào)整還不到位，最好是均線開(kāi)始粘合后的突破進(jìn)場(chǎng)，但近期滬金走勢(shì)比外盤強(qiáng)勢(shì)，昨日尾盤提示破近期新高輕倉(cāng)入場(chǎng)，夜盤沖高后小幅回落，目前看調(diào)整不到位所以盤面走勢(shì)不流暢，但內(nèi)盤破新高不得不做，看今天收盤能否站上高點(diǎn)，如果不能就離場(chǎng)。 |
3月19日尾盤建議破新高輕倉(cāng)多單進(jìn)場(chǎng) |
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滬銅 |
暫時(shí)觀望 |
周二倫銅沖高回落，收盤漲幅0.4%，滬銅夜盤震蕩，收盤微跌0.02%，但從期銅供應(yīng)端來(lái)看，中國(guó)廢銅進(jìn)口持續(xù)收緊，銅精礦進(jìn)口需要維持10%或以上的增長(zhǎng)，目前正是空調(diào)企業(yè)生產(chǎn)旺季，需求逐步抬升，基本面目前利多期銅。盤面整體看倫銅已突破去年底部區(qū)域，近期還在上部調(diào)整，內(nèi)盤滬銅走勢(shì)弱于外盤，但滬銅下跌空間有限有60日線支撐，期銅內(nèi)外盤趨勢(shì)一致，等倫銅上破6500之后，內(nèi)盤在擇機(jī)進(jìn)場(chǎng)，暫時(shí)還是觀望為主。 |
2月18日建議上破48740可輕倉(cāng)試多 3月4日尾盤破50000多單離場(chǎng) |
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鐵礦石 |
建議空單持有 |
周二普氏指數(shù)跌0.85至USD86.95；港口成交PB粉落 ，唐山港、山東港635-640； 淡水河谷于里約熱內(nèi)盧時(shí)間3月18日宣布，公司已獲準(zhǔn)即刻恢復(fù)曼加拉蒂巴市瓜伊巴島海運(yùn)碼頭(Guaíba Island Terminal)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。在法院作出裁決之后，曼加拉蒂巴市政廳取消了禁令。淡水河谷重申，公司擁有運(yùn)營(yíng)該海運(yùn)碼頭所需的所有有效許可和授權(quán)。礦石的邏輯就是在淡水河谷減產(chǎn)和礦山利潤(rùn)擴(kuò)大后國(guó)產(chǎn)礦等增產(chǎn)補(bǔ)缺口搖擺。另外隨著噸鋼利潤(rùn)大幅回落疊加礦石漲價(jià)，近期高低品礦價(jià)差持續(xù)收縮，中低品礦配比提升，國(guó)內(nèi)原礦1-2月產(chǎn)量11854萬(wàn)噸環(huán)比12月大幅增加，折鐵精粉每個(gè)月多供給300-400萬(wàn)噸，有效彌補(bǔ)淡水河谷潰壩事故損失的產(chǎn)量。個(gè)人判斷5月合約供應(yīng)不會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題，價(jià)格炒作后繼續(xù)降溫。 |
1月23日尾盤建議530試空 1月25日建議建議空單破高點(diǎn)止損 2月18日建議640-650試空 |
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螺紋鋼 |
建議空單持有 |
周二唐山鋼坯漲10至3540出廠；上海三級(jí)螺紋現(xiàn)貨漲20至3940，北京河鋼三級(jí)螺紋漲20至3900；昨天全國(guó)建材成交21萬(wàn)噸較周一回落，成交起色不大。增值稅下調(diào)操作擾動(dòng)現(xiàn)貨銷售，畢竟4月以后鋼價(jià)有3%的波動(dòng)預(yù)期，所以商家3月盡可能快速出貨開(kāi)票。另外電爐開(kāi)工率已經(jīng)回升到去年歷史同期水平，隨著新開(kāi)工面積大幅跳水，后期施工面積也會(huì)同步下行，1-2月的短期擾動(dòng)不會(huì)太久，需求下行5月合約上漲預(yù)期難。 |
3月3日建議空單破3830止損 3月12日建議3800附近試空 |
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塑料 |
建議空單持有
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周二華東現(xiàn)貨弱報(bào)8700元/噸，低端資源8550；石化庫(kù)存99萬(wàn)噸未見(jiàn)去化，結(jié)構(gòu)性矛盾壓力終于宣泄，下游利潤(rùn)回落不敢建庫(kù)存，農(nóng)膜開(kāi)工回升3%至50%市場(chǎng)整體表現(xiàn)旺季不旺，另外原油上漲也出現(xiàn)乏力跡象，期現(xiàn)價(jià)格繼續(xù)承壓。
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1月25日尾盤建議輕倉(cāng)試空 1月30日尾盤建議短空離場(chǎng) 2月19日建議8650-8700試空 |
風(fēng)險(xiǎn)揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評(píng)估自身財(cái)務(wù)狀況、交易經(jīng)驗(yàn)，確定自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報(bào)告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場(chǎng)變化的不確定性和投資風(fēng)險(xiǎn)，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測(cè)都可能與實(shí)際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和損失。
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