和合期貨2019年3月1日早盤提示
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郭冬巖 F3024504 Z0013837 guodongyan@hhqh.com.cn 0351-7342558
李喜國 F3055268 Z0014021 lixiguo@hhqh.com.cn 0351-7342558
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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權(quán) |
看跌期權(quán)多單離場，看漲期權(quán)多單介入 |
CBOT大豆期貨周四下跌，投資者擔(dān)心急切渴望的美中貿(mào)易協(xié)議仍是鏡中花，美國貿(mào)易代表萊特希澤表示，美國與中國面臨的問題“過于嚴(yán)重”，購買承諾不足以解決中美貿(mào)易爭端。另一方面，巴西大豆收割進(jìn)展迅速，帶動(dòng)全球供應(yīng)增加。國內(nèi)由于非洲豬瘟蔓延，生豬養(yǎng)殖遭到重創(chuàng)，存欄降至低位，速凍食品中檢出相關(guān)病毒加重了市場的擔(dān)憂情緒，但由于中美貿(mào)易關(guān)系，預(yù)計(jì)m1905后市有望走強(qiáng)。 |
2月20日下午跨式或?qū)捒缡教桌諉螠p持，27日下午離場，看跌期權(quán)多單介入 |
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白糖 |
暫時(shí)觀望或日內(nèi)交易 |
ICE原糖期貨周四下跌，受累于供應(yīng)充足和預(yù)期全球供應(yīng)過剩的狀況將持續(xù)，截至2月15日，印度全國507家糖廠累計(jì)產(chǎn)糖2193萬噸，高于去年同期494家糖廠生產(chǎn)的2035.5萬噸；泰國1月份出口糖47.2萬噸，同比增約6%。但巴西政府要求WTO對(duì)印度糖業(yè)補(bǔ)貼發(fā)起調(diào)查，稱其違反貿(mào)易規(guī)則。國內(nèi)方面，隨著下游陸續(xù)恢復(fù)開工終端補(bǔ)庫的支撐，現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲；但一季度是傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，為回籠資金緩解周轉(zhuǎn)壓力，糖廠出貨意向仍較為濃厚。預(yù)計(jì)SR1905短期將震蕩反復(fù)。 |
2月26日早盤多單介入，27日下午減持，28日下午離場 |
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棉花 |
觀望 |
洲際交易所(ICE)期棉周四受空頭回補(bǔ)推動(dòng)而上漲，此前美國貿(mào)易代表稱，可能與中國達(dá)成的貿(mào)易協(xié)議中包括增加棉花采購。 交投最活躍的ICE 5月期棉合約收高0.46美分，或0.64%，報(bào)每磅72.82美分。棉花指數(shù)3128B價(jià)格為15512，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格保持不變；棉紗價(jià)格指數(shù)C32S價(jià)格為23120，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)了10。。國內(nèi)軋花廠陸續(xù)開業(yè)，大多棉企業(yè)開始補(bǔ)庫，但價(jià)格較前期變化不大。中游需求恢復(fù)有限，紗廠原料庫存充足，而下游紡織品服裝出口及紡織紗線等出口均同步增長。后期企業(yè)開工情況、貿(mào)易談判進(jìn)度、3月份兩會(huì)政策預(yù)期、政策寬松效果成為影響行情波動(dòng)變化的重要因素。操作上建議離場觀望。 |
2月25日離場觀望 |
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雞蛋 |
輕倉短多 |
周四雞蛋1905合約日內(nèi)減倉震蕩收漲，最高報(bào)3383元/500千克，最低報(bào)3340元/500千克，收盤3380元/500千克，較上一交易日+1.26%。根據(jù)芝華數(shù)據(jù)，在產(chǎn)蛋雞數(shù)量持續(xù)減少、產(chǎn)能恢復(fù)緩慢；在養(yǎng)殖利潤的刺激下，育雛雞補(bǔ)欄數(shù)量實(shí)現(xiàn)連續(xù)四個(gè)月增長，其中1月補(bǔ)欄量環(huán)比增加22.62%，但較去年同期減少4.47%。預(yù)計(jì)短期仍將震蕩偏強(qiáng)。建議投資者05合約輕倉下單，3360試多，50點(diǎn)止損。 |
2月28日3360試多 |
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蘋果 |
離場觀望 |
周四蘋果期貨主力1905合約增倉減量，期價(jià)下探回升；最高11073，最低報(bào)10936，收盤11017，較上一交易日-1.27%。目前全國蘋果冷庫去庫存率為30.60%，同比去年同期冷庫消化進(jìn)度有所加快。其中山東冷庫庫容減少0.3%，陜西冷庫庫容減少0.5%，但主產(chǎn)區(qū)冷庫庫容減少量有所下滑，存儲(chǔ)商受情緒的催動(dòng)，價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)。AP1905合約短期建議多單離場 |
2月27日多單離場 |
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黃金 |
暫時(shí)觀望 |
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾聽證會(huì)表示關(guān)注海外風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)調(diào)對(duì)政策路徑有耐心，必要時(shí)調(diào)整縮表，同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)1月會(huì)議紀(jì)要顯示，今年可能宣布停止縮表計(jì)劃，不確定今年是否可能加息，導(dǎo)致美元指數(shù)近幾天下跌。盤面看COMEX黃金上漲趨勢通道完好，只是高位橫盤，但是內(nèi)盤黃金明顯弱于外盤，大幅回調(diào)已下破20線，再次下探60線，內(nèi)盤多單暫時(shí)離場，整體看多頭趨勢沒有破壞。 |
1月23日建議多單進(jìn)場；2月1日節(jié)前逢高減倉；2月28日多單離場 |
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滬銅 |
多單持有 |
周四倫銅日內(nèi)下跌，收盤跌幅0.61%，滬銅夜盤沖高回落，收盤微跌0.02%，第七輪中美經(jīng)貿(mào)高級(jí)別磋商取得進(jìn)展，美國將延后原定于3月1日對(duì)中國產(chǎn)品加征關(guān)稅的措施。需求端數(shù)據(jù)說明隨著節(jié)后的集中開工，需求逐步抬升，盤面看倫銅已突破底部盤整區(qū)域，滬銅近期走勢相對(duì)強(qiáng)勁，在有色板塊中上漲動(dòng)能較好，目前看在50000附近可能震蕩幾日，如果調(diào)整后上漲可能上破51000壓力位，如果下跌多頭可能需要出局，目前看期銅受整體的利好局勢有望繼續(xù)上漲。 |
2月18日建議上破48740可輕倉試多 |
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鐵礦石 |
建議空單持有 |
周四普氏指數(shù)漲1.5至USD84.8；PB粉成交回漲，山東港、唐山港615-620； 昨日我的鋼鐵公布建材產(chǎn)量，本周長流程產(chǎn)量環(huán)比減少8萬噸，對(duì)鐵礦需求提振有限。當(dāng)下鋼廠建材噸鋼利潤僅400多元，利潤大幅壓縮后爐料難大漲。港口PB粉價(jià)格窄幅波動(dòng)，盤面跌破600后修復(fù)基差，暫時(shí)處于震蕩持續(xù)性不看。 |
1月23日尾盤建議530試空 1月25日建議建議空單破高點(diǎn)止損 2月18日建議640-650試空 |
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螺紋鋼 |
建議空單持有 |
周四唐山鋼坯漲10至3480；上海三級(jí)螺紋穩(wěn)至3820，北京三級(jí)螺紋穩(wěn)至3790； 昨日全國建材成交13.8萬噸持平，本周短流程產(chǎn)量上漲，開工率回升到32%，社會(huì)庫存也回升到去年高位水平相差不大，本周需求端釋放程度有限。2月主流十家房企銷售單月同比跌8.8%，前倆月累計(jì)跌12.3%，銷售繼續(xù)回落后面?zhèn)鲗?dǎo)新開工投資回落，盤面受建材成本和利潤支撐價(jià)格，但需求預(yù)期承壓價(jià)格大漲難。 |
1月23日尾盤建議3650試空 1月24日建議空單破3680止損 2月22日建議3700-3750試空 |
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塑料 |
建議空單持有
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周四華東價(jià)格穩(wěn)至8800；石化庫存93.5萬噸表明下游補(bǔ)庫意愿弱，線性裝置開工率維持40%高位，進(jìn)口料價(jià)格8550利潤近200。供需壓力盤面反彈弱，震蕩偏弱表現(xiàn)。 |
1月25日尾盤建議輕倉試空 1月30日尾盤建議短空離場 2月19日建議8650-8700試空 |
風(fēng)險(xiǎn)揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評(píng)估自身財(cái)務(wù)狀況、交易經(jīng)驗(yàn)，確定自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報(bào)告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場變化的不確定性和投資風(fēng)險(xiǎn)，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測都可能與實(shí)際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)和損失。
免責(zé)聲明：本報(bào)告的信息均來源于公開資料，本公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不代表作者對(duì)價(jià)格漲跌或市場走勢的確定性判斷，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)。
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