和合期貨2019年2月28日早盤提示
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楊曉霞 F3028843 Z0010256 yangxiaoxia@hhqh.com.cn 0351-7342558
翟璐 F3020441 Z0011873 zhailu@hhqh.com.cn 0351-7342558
江波明 F3040815 Z0013252 jiangboming@hhqh.com.cn 0351-7342558
郭冬巖 F3024504 Z0013837 guodongyan@hhqh.com.cn 0351-7342558
李喜國(guó) F3055268 Z0014021 lixiguo@hhqh.com.cn 0351-7342558
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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權(quán) |
看跌期權(quán)多單適量持有 |
CBOT大豆期貨周三下跌，美國(guó)貿(mào)易代表萊特希澤表示，美國(guó)與中國(guó)面臨的問題“過于嚴(yán)重”，購(gòu)買承諾不足以解決中美貿(mào)易爭(zhēng)端。另一方面，巴西大豆收割進(jìn)展迅速，帶動(dòng)全球供應(yīng)增加。國(guó)內(nèi)由于非洲豬瘟蔓延，生豬養(yǎng)殖遭到重創(chuàng)，存欄降至低位，市場(chǎng)對(duì)豆粕后市需求異常悲觀，速凍食品中檢出相關(guān)病毒加重了市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒，預(yù)計(jì)m1905短期繼續(xù)震蕩走弱，關(guān)注中美貿(mào)易談判進(jìn)一步消息指引。 |
2月20日下午跨式或?qū)捒缡教桌諉螠p持，27日下午離場(chǎng)，看跌期權(quán)多單介入 |
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白糖 |
多單繼續(xù)減持，下破10日均線止損 |
ICE原糖期貨周三小幅收高，在前一日區(qū)間內(nèi)交投，巴西政府要求WTO對(duì)印度糖業(yè)補(bǔ)貼發(fā)起調(diào)查，稱其違反貿(mào)易規(guī)則。截至2月15日，印度全國(guó)507家糖廠累計(jì)產(chǎn)糖2193萬(wàn)噸，高于去年同期494家糖廠生產(chǎn)的2035.5萬(wàn)噸；泰國(guó)1月份出口糖47.2萬(wàn)噸，同比增約6%。國(guó)內(nèi)方面，隨著下游陸續(xù)恢復(fù)開工終端補(bǔ)庫(kù)的支撐，現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲；但一季度是傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，為回籠資金緩解周轉(zhuǎn)壓力，糖廠出貨意向仍較為濃厚。預(yù)計(jì)SR1905短期將震蕩反復(fù)。 |
2月26日早盤多單介入，27日下午減持 |
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棉花 |
觀望 |
洲際交易所(ICE)期棉周三上漲，因市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)周度出口銷售數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，而美國(guó)貿(mào)易官員有關(guān)將棉花納入可能與中國(guó)達(dá)成的貿(mào)易協(xié)議的言論也提振了市場(chǎng)人氣。交投最活躍的5月期棉合約收高0.34美分，或0.47%，報(bào)每磅72.36美分。棉花指數(shù)3128B價(jià)格為15512，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)了1；棉紗價(jià)格指數(shù)C32S價(jià)格為23130，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)了10。國(guó)內(nèi)軋花廠陸續(xù)開業(yè)，大多棉企業(yè)開始補(bǔ)庫(kù)，但價(jià)格較前期變化不大。中游需求恢復(fù)有限，紗廠原料庫(kù)存充足，而下游紡織品服裝出口及紡織紗線等出口均同步增長(zhǎng)。后期企業(yè)開工情況、貿(mào)易談判進(jìn)度、3月份兩會(huì)政策預(yù)期、政策寬松效果成為影響行情波動(dòng)變化的重要因素。操作上建議離場(chǎng)觀望。 |
2月25日離場(chǎng)觀望 |
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雞蛋 |
日內(nèi)交易 |
周二雞蛋1905合約日內(nèi)縮量收陰，最高報(bào)3353元/500千克，最低報(bào)3325元/500千克，收盤3336元/500千克，較上一交易日-0.18%。據(jù)芝華數(shù)據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，2019年1月份在產(chǎn)蛋雞存欄10.32億只，環(huán)比減少1.36%。根據(jù)芝華數(shù)據(jù)，在產(chǎn)蛋雞數(shù)量持續(xù)減少、產(chǎn)能恢復(fù)緩慢；在養(yǎng)殖利潤(rùn)的刺激下，育雛雞補(bǔ)欄數(shù)量實(shí)現(xiàn)連續(xù)四個(gè)月增長(zhǎng)，其中1月補(bǔ)欄量環(huán)比增加22.62%，但較去年同期減少4.47%。預(yù)計(jì)短期仍將震蕩偏強(qiáng)建議投資者05合約輕倉(cāng)下單，日內(nèi)交易為主。 |
1月4日日內(nèi)交易 |
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蘋果 |
離場(chǎng)觀望 |
周三蘋果期貨主力1905合約增倉(cāng)放量，期價(jià)大幅下挫；最高11325，最低報(bào)11007，收盤11018，較上一交易日-3.06%。目前全國(guó)蘋果冷庫(kù)去庫(kù)存率為30.60%，同比去年同期冷庫(kù)消化進(jìn)度有所加快。其中山東冷庫(kù)庫(kù)容減少0.3%，陜西冷庫(kù)庫(kù)容減少0.5%，但主產(chǎn)區(qū)冷庫(kù)庫(kù)容減少量有所下滑，存儲(chǔ)商受情緒的催動(dòng)，價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)。AP1905合約短期建議多單離場(chǎng)。 |
2月27日多單離場(chǎng) |
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黃金 |
多單暫時(shí)離場(chǎng) |
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾聽證會(huì)表示關(guān)注海外風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)調(diào)對(duì)政策路徑有耐心，必要時(shí)調(diào)整縮表，同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)1月會(huì)議紀(jì)要顯示，今年可能宣布停止縮表計(jì)劃，不確定今年是否可能加息，導(dǎo)致美元指數(shù)近幾天下跌。盤面看COMEX黃金上漲趨勢(shì)通道完好，只是高位橫盤，但是內(nèi)盤黃金明顯弱于外盤，大幅回調(diào)已下破20線，可能再次下探60線，內(nèi)盤多單暫時(shí)離場(chǎng)，整體看多頭趨勢(shì)沒有破壞，還在進(jìn)行中。 |
1月23日建議多單進(jìn)場(chǎng) 2月1日節(jié)前逢高減倉(cāng) |
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滬銅 |
多單持有 |
周三倫銅日內(nèi)上漲，收盤漲幅0.82%，滬銅夜盤震蕩，收盤漲幅0.32%，第七輪中美經(jīng)貿(mào)高級(jí)別磋商取得進(jìn)展，美國(guó)將延后原定于3月1日對(duì)中國(guó)產(chǎn)品加征關(guān)稅的措施。需求端數(shù)據(jù)說明隨著節(jié)后的集中開工，需求逐步抬升，盤面看倫銅已突破底部盤整區(qū)域，滬銅近期走勢(shì)相對(duì)強(qiáng)勁，在有色板塊中上漲動(dòng)能較好，目前看在50000附近可能震蕩幾日，如果調(diào)整后上漲可能上破51000壓力位，如果下跌多頭可能需要出局，目前看期銅受整體的利好局勢(shì)有望繼續(xù)上漲。 |
2月18日建議上破48740可輕倉(cāng)試多 |
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鐵礦石 |
建議空單持有 |
周三普氏指數(shù)跌0.25至USD83.3；PB粉成交穩(wěn)，山東港、唐山港610-615； 美元貨繼續(xù)陰跌，普氏指數(shù)超過80美金后海漂貨成交溢價(jià)回落，3月掉期價(jià)低于普氏，鋼廠建材噸鋼利潤(rùn)僅400多元，利潤(rùn)大幅壓縮后爐料難大漲，昨日雙焦沖高回落。盡管今年礦價(jià)底部抬升，考慮到鋼材需求弱于同期，3月仍有望把2月超漲的幅度回補(bǔ)。 |
1月23日尾盤建議530試空 1月25日建議建議空單破高點(diǎn)止損 2月18日建議640-650試空 |
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螺紋鋼 |
建議空單持有 |
周三唐山鋼坯漲10至3470；上海三級(jí)螺紋漲10至3820，北京三級(jí)螺紋漲10至3790；昨日全國(guó)建材成交13.5萬(wàn)噸較周二回落，線螺成交低于同期需求恢復(fù)慢。若不是電爐開工低于18年同期，社會(huì)庫(kù)存高點(diǎn)早已超過去年，當(dāng)下供應(yīng)壓力仍大。需求端是政策和寬松預(yù)期積極，但實(shí)際從中觀數(shù)據(jù)看發(fā)電耗煤同比增速-15.5%跌幅大于去年11、12月，汽車地產(chǎn)銷售大跌，工程機(jī)械銷售增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于17年2月顯示需求弱。建材成本和利潤(rùn)支撐價(jià)格，盤面陷入震蕩等矛盾。 |
1月23日尾盤建議3650試空 1月24日建議空單破3680止損 2月22日建議3700-3750試空 |
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塑料 |
建議空單持有
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周三華東價(jià)格穩(wěn)至8800；石化庫(kù)存94.5萬(wàn)噸去化幅度弱，2月進(jìn)口貨源集中到港，進(jìn)口料價(jià)格8550利潤(rùn)近200。供應(yīng)高位需求恢復(fù)慢，下游膜類價(jià)格和利潤(rùn)回落，供需壓力盤面反彈弱，繼續(xù)看震蕩下跌。
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1月25日尾盤建議輕倉(cāng)試空 1月30日尾盤建議短空離場(chǎng) 2月19日建議8650-8700試空 |
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