和合期貨2019年2月27日早盤提示
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楊曉霞 F3028843 Z0010256 yangxiaoxia@hhqh.com.cn 0351-7342558
翟璐 F3020441 Z0011873 zhailu@hhqh.com.cn 0351-7342558
江波明 F3040815 Z0013252 jiangboming@hhqh.com.cn 0351-7342558
郭冬巖 F3024504 Z0013837 guodongyan@hhqh.com.cn 0351-7342558
李喜國(guó) F3055268 Z0014021 lixiguo@hhqh.com.cn 0351-7342558
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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權(quán) |
跨式或?qū)捒缡娇諉屋p倉(cāng)持有 |
CBOT大豆期貨周二大幅下跌，因巴西大豆收割進(jìn)展迅速，帶動(dòng)全球供應(yīng)增加，且投資者等待中國(guó)購(gòu)買美國(guó)大豆的確認(rèn)，但市場(chǎng)仍擔(dān)憂美豆出口在全球市場(chǎng)面臨的競(jìng)爭(zhēng)。國(guó)內(nèi)由于非洲豬瘟蔓延，生豬養(yǎng)殖遭到重創(chuàng)，存欄降至低位，市場(chǎng)對(duì)豆粕后市需求異常悲觀，速凍食品中檢出相關(guān)病毒加重了市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒，預(yù)計(jì)m1905短期維持震蕩偏弱格局，關(guān)注中美貿(mào)易談判進(jìn)一步消息指引。 |
2月15日早盤賣出跨式或?qū)捒缡教桌?/span>20日下午減持 |
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白糖 |
多單持有 |
ICE原糖期貨續(xù)跌，缺乏新的基本面消息指引。截至2月15日，印度全國(guó)507家糖廠累計(jì)產(chǎn)糖2193萬噸，高于去年同期494家糖廠生產(chǎn)的2035.5萬噸；泰國(guó)1月份出口糖47.2萬噸，同比增約6%。國(guó)內(nèi)方面，隨著下游陸續(xù)恢復(fù)開工終端補(bǔ)庫(kù)的支撐，現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲；但一季度是傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，為回籠資金緩解周轉(zhuǎn)壓力，糖廠出貨意向仍較為濃厚。但盤面來看，SR1905昨日突破5200，短期繼續(xù)震蕩走強(qiáng)概率較大。 |
2月26日早盤建議有效上破5200多單介入 |
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棉花 |
暫時(shí)觀望 |
洲際交易所(ICE)期棉周二下滑逾1%，因基金賣出帶來壓力，而投資者關(guān)注中美貿(mào)易磋商的進(jìn)展。交投最活躍的ICE5月合約收低1.08美分，或1.5%，報(bào)每磅72.02美分。棉花指數(shù)3128B價(jià)格為15513，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格保持不變；棉紗價(jià)格指數(shù)C32S價(jià)格為23140，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格保持不變。國(guó)內(nèi)軋花廠陸續(xù)開業(yè)，大多棉企業(yè)開始補(bǔ)庫(kù)，但價(jià)格較前期變化不大。中游需求恢復(fù)有限，紗廠原料庫(kù)存充足，而下游紡織品服裝出口及紡織紗線等出口均同步增長(zhǎng)。后期企業(yè)開工情況、貿(mào)易談判進(jìn)度、3月份兩會(huì)政策預(yù)期、政策寬松效果成為影響行情波動(dòng)變化的重要因素。操作上建議觀望為宜。 |
2月25日離場(chǎng)觀望 |
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蘋果 |
多單適量止盈 |
周二蘋果期貨主力1905合約減倉(cāng)增量，期價(jià)震蕩收跌；最高11419，最低報(bào)11311，收盤11366，較上一交易日-0.39%。目前全國(guó)蘋果冷庫(kù)去庫(kù)存率為30.60%，同比去年同期冷庫(kù)消化進(jìn)度有所加快。其中山東冷庫(kù)庫(kù)容減少0.3%，陜西冷庫(kù)庫(kù)容減少0.5%，但主產(chǎn)區(qū)冷庫(kù)庫(kù)容減少量有所下滑，存儲(chǔ)商受情緒的催動(dòng)，價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)。AP1905合約短期建議多單減持，不宜過度追多。 |
2月13日輕倉(cāng)試多 |
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雞蛋 |
日內(nèi)交易 |
周一雞蛋1905合約日內(nèi)縮量震蕩收陽，最高報(bào)3398元/500千克，最低報(bào)3355元/500千克，收盤3372元/500千克，較上一交易日-0.77%。據(jù)芝華數(shù)據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，2019年1月份在產(chǎn)蛋雞存欄10.32億只，環(huán)比減少1.36%。根據(jù)芝華數(shù)據(jù)，在產(chǎn)蛋雞數(shù)量持續(xù)減少、產(chǎn)能恢復(fù)緩慢；在養(yǎng)殖利潤(rùn)的刺激下，育雛雞補(bǔ)欄數(shù)量實(shí)現(xiàn)連續(xù)四個(gè)月增長(zhǎng)，其中1月補(bǔ)欄量環(huán)比增加22.62%，但較去年同期減少4.47%。節(jié)后雞蛋05合約期價(jià)整體表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，預(yù)計(jì)短期仍將震蕩偏強(qiáng)建議投資者05合約輕倉(cāng)下單，日內(nèi)交易為主 |
1月4日日內(nèi)交易 |
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黃金 |
多單持有 |
美聯(lián)儲(chǔ)1月會(huì)議紀(jì)要：幾乎所有官員希望今年宣布停止縮表計(jì)劃，不確定今年是否可能加息，導(dǎo)致美元指數(shù)近幾天下跌。盤面看COMEX黃金上漲趨勢(shì)通道完好，本次回調(diào)內(nèi)盤黃金明顯弱于外盤，主要還是近期美元指數(shù)的下跌，助推人民幣升值，但比在1月份對(duì)內(nèi)盤黃金影響明顯減弱，所以本次回調(diào)在290附近有所支撐，大概率內(nèi)盤在289---294間、外盤在1320--1350間近期展開調(diào)整的走勢(shì)，如果下破這一區(qū)域多頭需謹(jǐn)慎，整體看多頭趨勢(shì)沒有破壞，還在進(jìn)行中。 |
1月23日建議多單進(jìn)場(chǎng) 2月1日節(jié)前逢高減倉(cāng) |
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滬銅 |
多單持有 |
周二倫銅日內(nèi)震蕩，收盤跌幅0.28%，滬銅夜盤震蕩，收盤漲幅0.04%，第七輪中美經(jīng)貿(mào)高級(jí)別磋商取得進(jìn)展，美國(guó)將延后原定于3月1日對(duì)中國(guó)產(chǎn)品加征關(guān)稅的措施。需求端中國(guó)1月銅精礦進(jìn)口量同比飆升17%，至190萬噸，說明隨著節(jié)后的集中開工，需求逐步抬升，盤面看倫銅回踩60線后得到支撐，再創(chuàng)近期新高，已突破底部盤整區(qū)域，滬銅近期走勢(shì)相對(duì)強(qiáng)勁，在有色板塊中上漲動(dòng)能較好，估計(jì)在51000附近有一定壓力，目前看期銅受整體的利好局勢(shì)有望繼續(xù)上漲。 |
2月18日建議上破48740可輕倉(cāng)試多 |
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鐵礦石 |
建議空單持有 |
周二普氏指數(shù)跌1至USD83.55；PB粉成交落，山東港、唐山港610-615； 當(dāng)下普氏指數(shù)超過80美金，3月海漂貨成交溢價(jià)回落，3月掉期價(jià)低于普氏，鋼廠建材噸鋼利潤(rùn)僅400多元，利潤(rùn)大幅壓縮后爐料難大漲。盡管今年礦價(jià)底部抬升，考慮到鋼材需求弱于同期，3月仍有望把2月超漲的幅度回補(bǔ)。 |
1月23日尾盤建議530試空 1月25日建議建議空單破高點(diǎn)止損 2月18日建議640-650試空 |
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螺紋鋼 |
建議空單持有 |
周二唐山鋼坯漲10至3460；上海三級(jí)螺紋穩(wěn)至3810，北京三級(jí)螺紋跌10至3780； 昨日全國(guó)建材成交15.8萬噸較周初小幅回升，從鋼貿(mào)商成交看低于16、17年同期，需求恢復(fù)慢于之前。唐山重污染天氣延長(zhǎng)到3月2日及山西晉南鋼鐵焦化運(yùn)輸治理，當(dāng)下電爐開工率低位回升低于去年同期，環(huán)保和電爐成本托底。但建材周產(chǎn)量延續(xù)同期新高，社會(huì)庫(kù)存累庫(kù)幅度新高，發(fā)電耗煤同比增速-15.5%跌幅大于去年11、12月，汽車地產(chǎn)銷售大跌，工程機(jī)械銷售增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于17年2月，盤面僅靠貨幣放水難大漲，恐又埋下18年3月供需失衡價(jià)格大跌700元的隱患。 |
1月23日尾盤建議3650試空 1月24日建議空單破3680止損 2月22日建議3700-3750試空 |
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塑料 |
建議空單持有
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周二華東價(jià)格穩(wěn)至8800；PE開工率96%，下游農(nóng)膜開工率40%，其余管材等開工率低于去年同期，2月進(jìn)口貨源集中到港，進(jìn)口料價(jià)格8550利潤(rùn)近200。供應(yīng)高位需求恢復(fù)慢，石化庫(kù)存96.5萬噸仍有去化壓力，下游膜類價(jià)格和利潤(rùn)回落，盤面下跌表現(xiàn)抵抗式節(jié)奏。 |
1月25日尾盤建議輕倉(cāng)試空 1月30日尾盤建議短空離場(chǎng) 2月19日建議8650-8700試空 |
風(fēng)險(xiǎn)揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評(píng)估自身財(cái)務(wù)狀況、交易經(jīng)驗(yàn)，確定自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報(bào)告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場(chǎng)變化的不確定性和投資風(fēng)險(xiǎn)，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測(cè)都可能與實(shí)際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)和損失。
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