和合期貨2019年1月28日鄭棉日評
江波明
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一、棉花現(xiàn)貨
1. 儲備棉輪出
2017/2018年度儲備棉輪出第二十九周（9月25-31日）標準級銷售底價為15697元/噸，較上周下調(diào)237元/噸。
9月30日，中國儲備棉管理有限公司計劃掛牌出庫銷售儲備棉3萬噸，實際成交0.98萬噸，成交率33%，成交均價14674元/噸，下跌169元/噸，折3128價格15853元/噸，下跌281元/噸。
截至9月30日，累計計劃出庫431萬噸，累計出庫成交250.6萬噸，成交率為58%；成交最高價17700元/噸，最低價12700元/噸。
2. 國際棉花
美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的美國棉花生產(chǎn)報告顯示，美國農(nóng)業(yè)部報告顯示，2018年12月7-13日，2018/19年度美棉出口凈簽約量為3.23萬噸，較前周大幅增長，較前四周平均值增長8%。美國2019/2020年度棉花凈出口銷售量為385噸，2018/19年度美國棉花裝運量為3.5萬噸，與前周持平，較前四周平均值增長5%。2018/19年度皮馬棉凈簽約量為2177噸，較前周減少12%，較前四周平均值減少52%。2019/2020年度美國皮馬棉簽約量為113噸，皮馬棉裝運量為2313噸，較前周減少12%，較前四周平均值減少5%。
根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的統(tǒng)計，美國農(nóng)業(yè)部報告顯示，截至2018年11月25日，美國棉花收獲進度70%，較前周增加11個百分點，較上年同期減少8個百分點，較過去五年平均水平減少7個百分點。
二、棉花期貨
1. 國內(nèi)棉花期貨
周一鄭棉1905主力合約減倉增量，期價震蕩收漲；最高報15365，最低報15210，收盤15255，較上一交易日+0.30%；成交量166966，持倉420430，-1450，基差243，0；CF5-9月價差365,0。
2. ICE棉花期貨
洲際交易所(ICE)紐約期棉周五上漲逾1%，因股市和原油市場上漲，以及美元下跌，投資者空頭回補帶來進一步支撐。交投最活躍的3月期棉合約收漲0.99美分，或1.35%，報每磅74.13美分，盤中交投區(qū)間在73.25-74.24美分。
三、綜合觀點
今日國內(nèi)皮棉價格維持穩(wěn)定。目前國內(nèi)內(nèi)地棉產(chǎn)區(qū)軋花廠三級皮棉出廠報價在14300- 16000元/噸，較上周五持平。。因股市和原油市場上漲，以及美元下跌，投資者空頭回補帶來進 一步支撐，ICE期棉合約周五上漲逾1%，交投最活躍的3月合約報每磅74.13美分，漲0.99美分。今 日鄭棉震蕩收高，截至收盤，鄭棉1905合約收于15270元/噸，漲45元/噸，期貨價格上漲，利好皮 棉現(xiàn)貨市場。且由于軋花廠加工風險仍較大，開機率較低，皮棉產(chǎn)出量相對有限，加上隨著春節(jié) 的臨近，下游紡企備貨積極性有所提升，適量補庫，支撐今日價格維持穩(wěn)定。但是，因棉花市場 供大于求基本面未改，新棉加工成本較高，庫存高企，下游紡企并無大規(guī)模采購計劃，多為隨買 隨用，亦使其價格上漲空間有限，預計短線皮棉價格或將窄幅震蕩為主。
綜上所述，當前鄭棉價格延續(xù)偏弱震蕩走勢，操作上，短期建議鄭棉1905合約離場觀望。
四、交易策略建議
1905合約離場觀望。
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