和合期貨2019年1月17日早盤提示
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楊曉霞 F3028843 Z0010256 yangxiaoxia@hhqh.com.cn 0351-7342558
翟璐 F3020441 Z0011873 zhailu@hhqh.com.cn 0351-7342558
江波明 F3040815 Z0013252 jiangboming@hhqh.com.cn 0351-7342558
郭冬巖 F3024504 Z0013837 guodongyan@hhqh.com.cn 0351-7342558
李喜國 F3055268 Z0014021 lixiguo@hhqh.com.cn 0351-7342558
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品種 |
交易策略 |
分析要點 |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權(quán) |
看跌期權(quán)多單持有 |
目前美豆仍缺少來自中國的新需求，巴西統(tǒng)計機(jī)構(gòu)Conab稱，巴西的大豆作物產(chǎn)量較之前交易商預(yù)估的多，全球大豆供應(yīng)壓力依然較大。國內(nèi)方面，飼料企業(yè)已經(jīng)開始節(jié)前備貨，但在全球大豆供應(yīng)充足及國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)面臨首次下降的背景下，豆粕脹庫現(xiàn)象及豆粕庫存量依然在增加，因此預(yù)計m1905短期持續(xù)偏弱。 |
1月11日早盤看跌期權(quán)多單介入 |
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白糖 |
多單繼續(xù)持有 |
國際方面，高油價鼓勵巴西更多地使用甘蔗生產(chǎn)生物燃料乙醇，而不是糖。印度預(yù)期向全球市場的糖出口將會減少，出口表現(xiàn)滯后，目前預(yù)計印度將出口250萬至350萬噸糖，遠(yuǎn)低于最初設(shè)定的500萬噸目標(biāo)。國內(nèi)廣西、云南等主產(chǎn)區(qū)天氣轉(zhuǎn)晴，生產(chǎn)恢復(fù)正常，整體供應(yīng)仍呈現(xiàn)上升趨勢，不過本周國內(nèi)市場也繼續(xù)春節(jié)前夕集中補貨階段，加之終端企業(yè)買漲不買跌的心理，銷區(qū)商家訂貨積極性增加，預(yù)計SR1905短期延續(xù)反彈。 |
1月8日早盤建議多單介入 |
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蘋果 |
空單減持 |
周三蘋果期貨主力1905合約減倉放量，期價高開下行；最高報10818，最低報10653，收盤10660，較上一交易日-0.38%。山東煙臺棲霞蘋果紙袋富士80#以上三級果價格在2.50-3.00元/斤，紙袋富士80#以上果農(nóng)貨一二級價格在4.00-5.00元/斤。替代品柑橘類豐收，與蘋果銷售時間趨同，使得低價銷售的柑橘類擠占蘋果需求。近期蘋果期貨1901合約將進(jìn)入交割期，市場關(guān)注度較高，預(yù)計盤面波動加劇。AP1905合約短期建議空單減持。 |
1月3日輕倉短空 |
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棉花 |
離場觀望 |
洲際交易所(ICE)期棉周三上漲，因?qū)χ忻纼蓢赡苓_(dá)成貿(mào)易協(xié)議持樂觀看法，以及基本數(shù)據(jù)缺乏導(dǎo)致投資者持有棉花。交投最活躍的3月期棉合約收漲0.82美分，或1.11%，報每磅74.54美分?；久嫔?，新棉銷售較為緩慢，臨近春節(jié)，大部分紡織廠開始提前放假，下游多數(shù)企業(yè)的訂單以小訂單為主，紡織企業(yè)開機(jī)率及坯布開機(jī)率持穩(wěn)為主，其庫存仍繼續(xù)累積，預(yù)計年前需求難有較大的起色。近美國和中國在北京為期三天的貿(mào)易談判結(jié)束，但沒有任何明確的跡象表明兩國的貿(mào)易爭端已得到解決。當(dāng)前需求端仍處于淡季期，對于棉價不宜過分看好。操作上，短期內(nèi)建議投資者1905暫時觀望 |
1月11日輕倉布空 |
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雞蛋 |
日內(nèi)交易 |
全國平均價格為4.22元/斤，較昨日持平。其中，山東主 產(chǎn)區(qū)平均價格為4.25元/斤；遼寧產(chǎn)區(qū)平均價格為3.9元/斤，主產(chǎn)區(qū)均價格為4.11元/斤，較昨日 持平；主銷區(qū)北京、廣州穩(wěn)，上海穩(wěn)，銷區(qū)均價為4.42元/斤，較昨日穩(wěn)。本周高校就將開始陸續(xù)迎來放假，外地務(wù)工人員也將逐步返鄉(xiāng)，銷區(qū)走貨 將放緩，均不利于雞蛋價格繼續(xù)上漲。預(yù)計本周雞蛋或逐步趨穩(wěn)，局部高價區(qū)蛋價或有回調(diào)的可能。需注意禽流感疫情等風(fēng)險因素。建議投資者05合約日內(nèi)交易為主。 |
1月4日日內(nèi)交易 |
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黃金 |
多單持有 |
英國首相梅贏得信任投票，開啟跨黨派脫歐談判，媒體稱歐盟愿將英國脫歐推遲數(shù)月，甚至到2020年下旬，美國政府繼續(xù)停擺、以及中東地緣政治風(fēng)險等，系列的不確定性給黃金帶來了利好，盤面看目前滬金受到匯率影響走勢偏弱，而人民幣升值了1.8%，所以盤面看滬金是大幅下跌，COMEX金高位橫盤，本周有望上破1300，國內(nèi)黃金大趨勢還是跟隨國際黃金，整體看黃金多頭趨勢沒有改變，多單繼續(xù)持有。 |
12月19日建議破283.15輕倉試多 |
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滬銅 |
暫時觀望 |
周三倫銅日內(nèi)上漲，收盤漲幅1.19%，滬銅夜盤小幅震蕩，收盤跌幅0.21%，目前基本面矛盾不突出，宏觀面中美雙方談判沒有取得具體成果，美國官員預(yù)計中國最高貿(mào)易談判代表于本月訪問華盛頓，這表明繼本周在北京舉行了中層官員會談后，兩國可能還會舉行更高層級的磋商，中美雙方全面矛盾不會短期解決，盤面看期銅偏弱，但下跌走勢不流暢收出多根下影線，驗證下方支撐，說明近期不會流暢下跌。 |
12月27日建議離場觀望 |
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鐵礦石 |
建議空單持有 |
周三普氏指數(shù)漲0.6至USD75.2；港口PB粉成交穩(wěn)，山東港555，唐山港560； 昨日普氏漲盤面弱，走勢出現(xiàn)分化。當(dāng)下高爐產(chǎn)能利用率同比去年高，鐵礦螺紋價格低于去年同期，焦炭價格持平，噸鋼利潤較去年同期回落60%，螺紋利潤降到400元/噸意味著過去兩年高品礦溢價走擴(kuò)和結(jié)構(gòu)性矛盾的周期結(jié)束，中品礦市場份額會被市場重新分配，60%品位以下的礦種將受鋼廠青睞，鐵礦定價也會下臺階。 |
11月30日建議450附近試多12月17日建多單鎖倉12月21日建議多單解鎖留空 |
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螺紋鋼 |
建議空單持有 |
周三唐山鋼坯穩(wěn)至3380元/噸，上海三級螺紋穩(wěn)至3750元/噸，北京三級螺紋跌10至3670元/噸昨日全國建材成交延續(xù)10萬噸區(qū)間，春節(jié)前后基本靠鋼廠直發(fā)。電爐產(chǎn)能利用率回升2%至65%，高爐近期復(fù)產(chǎn)意味著1月粗鋼產(chǎn)量環(huán)比12月增加，我們擔(dān)憂產(chǎn)量歷史高位節(jié)后鋼材庫存累庫幅度超過去年同期的可能。貨幣數(shù)據(jù)方面18年M2和社融都是歷史高位，但實體經(jīng)濟(jì)仍然面臨收縮下滑，企業(yè)和居民存款增速歷史低位，經(jīng)濟(jì)面臨被動去杠桿下滑的風(fēng)險。 |
11月30日建議3250附近試多12月17日建議多單鎖倉12月21日建議多單解鎖留空 |
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塑料 |
建議空單持有 |
周三華東現(xiàn)貨降50至9100；國內(nèi)供應(yīng)維持高位，外盤進(jìn)口利潤600元/噸較高水平引發(fā)內(nèi)外供應(yīng)增加預(yù)期，5月承壓受制供需矛盾逐步增加。下游加工企業(yè)1月中下旬逐步放假，烯烴進(jìn)入累庫周期，價格保持承壓。
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11月27日建議8200之下試多5月；12月17日建議多單鎖倉12月21日建議多單解鎖留空 |
風(fēng)險揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評估自身財務(wù)狀況、交易經(jīng)驗，確定自身的風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場變化的不確定性和投資風(fēng)險，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測都可能與實際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險和損失。
免責(zé)聲明：本報告的信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，文中的觀點、結(jié)論和建議僅供參考，不代表作者對價格漲跌或市場走勢的確定性判斷，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)。
本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發(fā)布日的判斷，在不同時期，本公司可發(fā)出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告，投資者應(yīng)當(dāng)自行關(guān)注相應(yīng)的更新或修改。
和合期貨投詢部
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