和合期貨2019年1月15日早盤提示
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楊曉霞 F3028843 Z0010256 yangxiaoxia@hhqh.com.cn 0351-7342558
翟璐 F3020441 Z0011873 zhailu@hhqh.com.cn 0351-7342558
江波明 F3040815 Z0013252 jiangboming@hhqh.com.cn 0351-7342558
郭冬巖 F3024504 Z0013837 guodongyan@hhqh.com.cn 0351-7342558
李喜國 F3055268 Z0014021 lixiguo@hhqh.com.cn 0351-7342558
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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權(quán) |
看跌期權(quán)多單持有 |
CBOT大豆期貨周一跌至一周半低點(diǎn)，此前中國公布疲弱的貿(mào)易數(shù)據(jù)，包括12月大豆進(jìn)口大幅下降。美豆目前仍缺少來自中國的新需求，巴西統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)Conab稱，巴西的大豆作物產(chǎn)量較之前交易商預(yù)估的多，全球大豆供應(yīng)壓力依然較大。國內(nèi)方面，飼料企業(yè)已經(jīng)開始節(jié)前備貨，但在全球大豆供應(yīng)充足及國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)面臨首次下降的背景下，豆粕脹庫現(xiàn)象及豆粕庫存量依然在增加，m1905昨日再次破位下跌，預(yù)計(jì)短期持續(xù)偏弱。 |
1月11日早盤看跌期權(quán)多單介入 |
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白糖 |
多單繼續(xù)持有 |
印度預(yù)期向全球市場(chǎng)的糖出口將會(huì)減少，該國在出口其大量過剩產(chǎn)量方面表現(xiàn)滯后，目前預(yù)計(jì)印度將出口250萬至350萬噸糖，遠(yuǎn)低于最初設(shè)定的500萬噸目標(biāo)。國內(nèi)期價(jià)上周因廣西、云南等主產(chǎn)區(qū)糖廠有斷槽現(xiàn)象連續(xù)反彈，目前天氣轉(zhuǎn)晴，生產(chǎn)恢復(fù)正常，整體供應(yīng)仍呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，不過本周國內(nèi)市場(chǎng)也繼續(xù)春節(jié)前夕集中補(bǔ)貨階段，加之終端企業(yè)買漲不買跌的心理，銷區(qū)商家訂貨積極性增加，預(yù)計(jì)SR1905短期延續(xù)反彈。 |
1月8日早盤建議多單介入 |
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蘋果 |
空單減持 |
周五蘋果期貨主力1905合約減倉減量，期價(jià)沖高回落，開盤價(jià)10622元/噸，收盤價(jià)10616元/噸，較前一交易日上漲了17元/噸，漲幅為0.16%。山東煙臺(tái)棲霞蘋果紙袋富士80#以上三級(jí)果價(jià)格在2.50-3.00元/斤，紙袋富士80#以上果農(nóng)貨一二級(jí)價(jià)格在4.00-5.00元/斤。替代品柑橘類豐收，與蘋果銷售時(shí)間趨同，使得低價(jià)銷售的柑橘類擠占蘋果需求。近期蘋果期貨1901合約將進(jìn)入交割期，市場(chǎng)關(guān)注度較高，預(yù)計(jì)盤面波動(dòng)加劇。AP1905合約短期建議空單減持。 |
1月3日輕倉短空 |
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棉花 |
離場(chǎng)觀望 |
洲際交易所(ICE)期棉周一上漲，結(jié)束兩連跌，因預(yù)期國內(nèi)棉紡廠的棉花需求將增加。3月棉花期貨合約上漲0.51美分，或0.70%，報(bào)每磅73.00美分。基本面上，新棉銷售較為緩慢，臨近春節(jié)，大部分紡織廠開始提前放假，下游多數(shù)企業(yè)的訂單以小訂單為主，紡織企業(yè)開機(jī)率及坯布開機(jī)率持穩(wěn)為主，其庫存仍繼續(xù)累積，預(yù)計(jì)年前需求難有較大的起色。近美國和中國在北京為期三天的貿(mào)易談判周三結(jié)束，但沒有任何明確的跡象表明兩國的貿(mào)易爭端已得到解決。當(dāng)前需求端仍處于淡季期，對(duì)于棉價(jià)不宜過分看好。操作上，短期內(nèi)建議投資者1905暫時(shí)觀望。 |
1月11日輕倉布空 |
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雞蛋 |
日內(nèi)交易 |
全國平均價(jià)格為4.22元/斤，較上周五漲0.09元/斤。其 中，山東主產(chǎn)區(qū)平均價(jià)格為4.25元/斤；遼寧產(chǎn)區(qū)平均價(jià)格為3.9元/斤，主產(chǎn)區(qū)均價(jià)格為4.11元/ 斤，較上周五漲0.08元/斤；主銷區(qū)北京、廣州穩(wěn)，上海穩(wěn)，銷區(qū)均價(jià)為4.41元/斤，較昨日漲 0.11元/斤。本周高校就將開始陸續(xù)迎來放假，外地務(wù)工人員也將逐步返鄉(xiāng)，銷區(qū)走貨 將放緩，均不利于雞蛋價(jià)格繼續(xù)上漲。預(yù)計(jì)本周雞蛋或逐步趨穩(wěn)，局部高價(jià)區(qū)蛋價(jià)或有回調(diào)的可能。需注意禽流感疫情等風(fēng)險(xiǎn)因素。 |
1月4日日內(nèi)交易 |
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黃金 |
多單持有 |
美國政府繼續(xù)停擺、歐洲以及中東地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等，系列的不確定性給黃金帶來了利好，可能會(huì)提升市場(chǎng)對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求，盤面看目前滬金受到匯率影響走勢(shì)偏弱，上周美元指數(shù)下跌0.8%，而人民幣升值了1.8%，所以盤面看滬金是大幅下跌，COMEX金高位橫盤，本周有望上破1300，國內(nèi)黃金大趨勢(shì)還是跟隨國際黃金，整體看黃金多頭趨勢(shì)沒有改變，多單繼續(xù)持有。 |
12月19日建議破283.15輕倉試多 |
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滬銅 |
暫時(shí)觀望 |
周一倫銅下跌反彈，收盤跌幅0.76%，滬銅夜盤小幅震蕩，收盤跌幅0.76%，目前基本面矛盾不突出，宏觀面中美雙方談判沒有取得具體成果，美國官員預(yù)計(jì)中國最高貿(mào)易談判代表將于本月訪問華盛頓，這表明繼本周在北京舉行了中層官員會(huì)談后，兩國可能還會(huì)舉行更高層級(jí)的磋商，中美雙方全面矛盾不會(huì)短期解決，盤面看期銅偏弱，但下跌走勢(shì)不流暢收出多根下影線，驗(yàn)證下方支撐，說明近期不會(huì)下跌。 |
12月27日建議離場(chǎng)觀望 |
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鐵礦石 |
建議空單破520止損 |
周一普氏指數(shù)漲0.1至USD74.8；港口PB粉成交穩(wěn)，山東港555，唐山港560；昨日貿(mào)易商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，市場(chǎng)成交一般。近期高爐近期復(fù)產(chǎn)增加驅(qū)動(dòng)鋼廠補(bǔ)庫，中品礦成交好于高品，高品價(jià)差收窄。當(dāng)下高爐產(chǎn)能利用率同比去年高，燒結(jié)礦庫存同比去年變化不大，說明鋼廠買貨情緒謹(jǐn)慎。受宏觀預(yù)期弱鐵礦螺紋價(jià)格低于去年同期，焦炭價(jià)格持平，噸鋼利潤較去年同期回落一半。從盤面觀察資金持續(xù)做空鋼廠利潤，爐料整體強(qiáng)于成品材。產(chǎn)量高位成品材供應(yīng)強(qiáng)需求弱矛盾壓力會(huì)逐向爐料傳導(dǎo)。 |
11月30日建議450附近試多12月17日建多單鎖倉12月21日建議多單解鎖留空 |
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螺紋鋼 |
建議空單持有 |
周一唐山鋼坯漲30至3410元/噸，上海三級(jí)螺紋跌10至3770元/噸，北京三級(jí)螺紋穩(wěn)至3690元/噸17、18年1月地產(chǎn)銷售都延續(xù)高基數(shù)，而19年1月上旬失色銷售增速回落到-12%，說明居民連續(xù)三年加杠桿買房后面臨儲(chǔ)蓄低位難以刺激購房意愿。昨日公布的12月進(jìn)出口增速跌至負(fù)值創(chuàng)25個(gè)月新低印證PMI指標(biāo)出口訂單回落，貿(mào)易順差同比降16.7%意味著外部摩擦令今年外貿(mào)形勢(shì)依然嚴(yán)峻。周一全國建材成交量環(huán)比降2萬噸，現(xiàn)貨需求季節(jié)性萎縮，而電爐產(chǎn)能利用率回升2%至65%，高爐也有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃意味著1月粗鋼產(chǎn)量環(huán)比12月增加，我們擔(dān)憂產(chǎn)量歷史高位鋼材庫存累庫幅度超過去年同期的可能。盤面反彈到11月下跌波段位后減倉，而下行又需要供需矛盾強(qiáng)化，預(yù)計(jì)震蕩后走弱。 |
11月30日建議3250附近試多 12月17日建議多單鎖倉 12月21日建議多單解鎖留空 |
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塑料 |
建議空單持有 |
周一華東現(xiàn)貨穩(wěn)至9200；上周PE開工率93.96%，其中塑料開工率42%同期高位，中天、廣州石化復(fù)產(chǎn)。農(nóng)膜開工率穩(wěn)至51%，管材下滑，進(jìn)口貨源增加令港口庫存回升，供需矛盾逐步積累。昨日下游成交差，石化穩(wěn)價(jià)商家詢盤弱。下游加工企業(yè)1月中下旬逐步放假，烯烴進(jìn)入累庫周期，價(jià)格保持承壓。
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11月27日建議8200之下試多5月12月17日建議多單鎖倉12月21日建議多單解鎖留空 |
風(fēng)險(xiǎn)揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評(píng)估自身財(cái)務(wù)狀況、交易經(jīng)驗(yàn)，確定自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報(bào)告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場(chǎng)變化的不確定性和投資風(fēng)險(xiǎn)，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測(cè)都可能與實(shí)際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)和損失。
免責(zé)聲明：本報(bào)告的信息均來源于公開資料，本公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不代表作者對(duì)價(jià)格漲跌或市場(chǎng)走勢(shì)的確定性判斷，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)。
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