和合期貨2019年1月10日鄭棉日評
江波明
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一、棉花現(xiàn)貨
1. 儲備棉輪出
2017/2018年度儲備棉輪出第二十九周（9月25-31日）標準級銷售底價為15697元/噸，較上周下調(diào)237元/噸。
9月30日，中國儲備棉管理有限公司計劃掛牌出庫銷售儲備棉3萬噸，實際成交0.98萬噸，成交率33%，成交均價14674元/噸，下跌169元/噸，折3128價格15853元/噸，下跌281元/噸。
截至9月30日，累計計劃出庫431萬噸，累計出庫成交250.6萬噸，成交率為58%；成交最高價17700元/噸，最低價12700元/噸。
2. 國際棉花
美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的美國棉花生產(chǎn)報告顯示，美國農(nóng)業(yè)部報告顯示，2018年12月7-13日，2018/19年度美棉出口凈簽約量為3.23萬噸，較前周大幅增長，較前四周平均值增長8%。美國2019/2020年度棉花凈出口銷售量為385噸，2018/19年度美國棉花裝運量為3.5萬噸，與前周持平，較前四周平均值增長5%。2018/19年度皮馬棉凈簽約量為2177噸，較前周減少12%，較前四周平均值減少52%。2019/2020年度美國皮馬棉簽約量為113噸，皮馬棉裝運量為2313噸，較前周減少12%，較前四周平均值減少5%。
根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的統(tǒng)計，美國農(nóng)業(yè)部報告顯示，截至2018年11月25日，美國棉花收獲進度70%，較前周增加11個百分點，較上年同期減少8個百分點，較過去五年平均水平減少7個百分點。
二、棉花期貨
1. 國內(nèi)棉花期貨
周四鄭棉1905主力合約增倉減量，期價再次上漲；當日期價收于15160元/噸，較上一交易日上漲50%，持倉量增加536手至379538手，成交量為134974手。棉紗期貨1905合約期價報收24355元/噸，持倉量為414手，成交量為540手，較上一交易日上漲了0.29%。
2. ICE棉花期貨
洲際交易所(ICE)紐約期棉三上漲超過2%，因?qū)χ忻揽赡苓_成貿(mào)易協(xié)議感到樂觀，且美元下跌。交投最活躍的3月期棉合約上漲1.56美分，或2.18%，報每磅73.23美分。
三、綜合觀點
今日國內(nèi)皮棉價格維持穩(wěn)定，目前國內(nèi)內(nèi)地棉產(chǎn)區(qū)軋花廠三級皮棉出廠報價在14300- 15800元/噸，較昨日持平。洲際交易所(ICE)棉花期貨價格周三上漲超過2%，因?qū)χ忻揽赡苓_成貿(mào)易協(xié)議感到樂觀，且美元下跌。交投最活躍的3月期棉合約上漲1.56美分，或2.18%，報每磅73.23 美分。今日鄭棉也收漲，截止收盤，鄭棉1905合約收于15160元/噸，漲75元/噸，期貨價格上漲，提振皮棉現(xiàn)貨市場，且因加工風險較大，軋花廠開機率處于低位，皮棉產(chǎn)出量相對有限，加之部分紡企適量補庫，支撐今日皮棉價格維持穩(wěn)定。但是，由于紡織企業(yè)及經(jīng)銷商大多存貨充足，多以儲備棉為主，庫存多的企業(yè)可維持生產(chǎn)至2-3月份，且新棉加工成本較高，當前下游市場并無大規(guī)模采購皮棉現(xiàn)貨的計劃，多為隨用隨買，亦使皮棉價格暫難上漲。預計短線皮棉價格或?qū)⒎€(wěn)中偏弱為主。
綜上所述，當前鄭棉價格延續(xù)偏弱震蕩走勢，操作上，短期建議鄭棉1905合約暫時觀望。
四、交易策略建議
1905合約暫時觀望。
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