和合期貨2019年1月10日早盤提示
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楊曉霞 F3028843 Z0010256 yangxiaoxia@hhqh.com.cn 0351-7342558
翟璐 F3020441 Z0011873 zhailu@hhqh.com.cn 0351-7342558
江波明 F3040815 Z0013252 jiangboming@hhqh.com.cn 0351-7342558
郭冬巖 F3024504 Z0013837 guodongyan@hhqh.com.cn 0351-7342558
李喜國 F3055268 Z0014021 lixiguo@hhqh.com.cn 0351-7342558
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品種 |
交易策略 |
分析要點 |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權 |
暫時觀望或日內交易 |
CBOT大豆期貨周三收高，因南美作物天氣不佳，巴西部分地區(qū)天氣炎熱和干燥、阿根廷降雨過多，且寄望中美貿易談判將促使中國進口更多美國大豆。國內方面為避免下旬物流緊張，飼料企業(yè)已經開始節(jié)前備貨，但在全球大豆供應充足及國內養(yǎng)殖業(yè)面臨首次下降的背景下，m1905依然難言樂觀，預計短期震蕩加劇概率較大。 |
1月3日下午收盤前看跌期權多單離場 |
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白糖 |
多單持有 |
ICE原糖期貨周三繼續(xù)上漲，因對中美可能達成貿易協(xié)議感到樂觀，且美元下跌至10月以來最低，促使投資者減少了避險押注。另外，主要產糖國巴西南部和東北部傳統(tǒng)甘蔗區(qū)的降水量遠低于往年同期正常降水量，可能導致甘蔗減產；國內廣西、云南等主產區(qū)糖廠有斷槽現象，天氣預報顯示未來2-3天仍面臨降雨天氣，開工恢復還需根據天氣調整，且這周開始國內市場迎來春節(jié)前夕集中補貨階段，銷區(qū)商家訂貨積極性增加，預計SR1905短期延續(xù)反彈。 |
1月8日早盤建議多單介入 |
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蘋果 |
空單減持 |
周三蘋果期貨主力1905合約減倉增量，期價沖高回落，開盤價10721元/噸，收盤價10652元/噸，較前一交易日下跌了38元/噸，跌幅為0.36%。山東煙臺棲霞蘋果紙袋富士80#以上三級果價格在2.50-3.00元/斤，紙袋富士80#以上果農貨一二級價格在4.00-5.00元/斤。替代品柑橘類豐收，與蘋果銷售時間趨同，使得低價銷售的柑橘類擠占蘋果需求。近期蘋果期貨1901合約將進入交割期，市場關注度較高，預計盤面波動加劇。AP1905合約短期建議空單減持。 |
1月3日輕倉短空 |
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棉花 |
離場觀望 |
洲際交易所(ICE)期棉周三上漲超2%，因對中美可能達成貿易協(xié)議感到樂觀，且美元下跌。交投最活躍的3月合約上漲1.46美分，收報每磅73.13美分?；久嫔希旅掬N售較為緩慢，臨近春節(jié)，大部分紡織廠開始提前放假，下游多數企業(yè)的訂單以小訂單為主，紡織企業(yè)開機率及坯布開機率持穩(wěn)為主，其庫存仍繼續(xù)累積，預計年前需求難有較大的起色。后續(xù)密切關注中美關于經貿問題磋商結果。操作上，短期內建議投資者1905暫時離場觀望。 |
12月25日早盤輕倉試空 |
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雞蛋 |
日內交易 |
全國雞蛋價格繼續(xù)上漲，但是漲勢有所放緩。全國平均價格為4.03元/斤，較昨日漲0.01元/斤。其中，山東主產區(qū)平均價格為4.05元/斤；遼寧產區(qū)平均價格為3.7元/斤，主產區(qū) 均價格為3.91元/斤，較昨日漲0.01元/斤；主銷區(qū)北京、上海均穩(wěn)，銷區(qū)均價為4.22元/斤，較昨日持平。明后天多個地區(qū)或有降雨降雪天氣，雞蛋走貨或受影響。預計短期雞蛋價格滯漲趨穩(wěn)。不建議過度追高。需注意禽流感疫情等風險因素。建議投資者05合約日內交易為主。 |
12月14日離場觀望 |
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黃金 |
多單持有 |
美國政府高官相繼離職、歐洲以及中東地緣政治風險等等，系列的不確定性給黃金帶來了利好，可能會提升市場對黃金的避險需求，美聯(lián)儲紀要：鑒于通脹壓力不強，對加息有耐心，市場和經濟風險讓政策前景不明朗，稱今年或加息兩次，另一高官警告稱更多加息可能導致經濟衰退。盤面看COMEX金和滬金大幅上漲突破10月新高，又經過十天左右的持續(xù)上漲，上周五迎來了單日的大幅回調，本周看黃金會震蕩幾日，或者下探20日線后再次上漲，目前看多頭趨勢沒有改變，多單繼續(xù)持有。 |
12月19日建議破283.15輕倉試多 |
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滬銅 |
暫時觀望 |
周三倫銅沖高回落，收盤微漲0.43%，滬銅夜盤小幅震蕩，收盤微跌0.17%，目前基本面矛盾不突出，宏觀面中美雙方談判沒有取得具體成果，中美雙方全面矛盾不會短期解決，上周五中國央行宣布1月降準1個百分點，置換部分MLF，將凈釋放長期資金約8000億元，受此消息有色板塊大幅上漲，盤面看期銅偏弱，但下跌走勢不流暢，收出多根下影線，上周五期銅下破47000，而后又大幅反彈上漲，驗證了下方支撐，說明近期不會下跌，暫時還是觀望。 |
12月27日建議離場觀望 |
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鐵礦石 |
建議空單破520止損 |
周三普氏指數跌0.45至USD74.5；港口PB粉成交穩(wěn)，山東港560，唐山港565； 本周公布的粗鋼產量環(huán)比增加，市場預期1月發(fā)貨量較12月回落，供需影響驅動鐵礦近期強勢。考慮到1月盤面已經小幅高于金步巴粉，1月焦炭、螺紋非常弱可能影響盤面，期價大幅減倉沖高回落。現貨鋼材成交表現弱，一旦鋼價下行鐵礦積累矛盾后也會承壓。 |
11月30日建議450附近試多12月17日建議多單鎖倉 12月21日建議多單解鎖留空 |
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螺紋鋼 |
建議空單持有 |
周三唐山鋼坯漲20至3400元/噸，上海三級螺紋穩(wěn)至3800元/噸，北京三級螺紋穩(wěn)至3690元/噸周三建材成交維持低位12萬噸，期價尾盤沖高回落。多頭認為降準利好基建和地產預期，5月基差有望修復；而空頭認為8000億資金釋放和當下過高的私人部門杠桿率相比邊際越來越弱，難以刺激信貸需求。銀行間隔夜拆借利率降至1.4%達到三年極其罕見的低位，而資金就是不進實體也說明信貸乏力原因。汽車、手機銷售回落代表可選消費需求下滑，鋼廠冬儲政策縮量不鎖價令下游鋼貿商冬儲需求難以提升。本周粗鋼產量延續(xù)季節(jié)性高位，找鋼網公布社會庫存增加，鋼廠端還未出現累庫，供需矛盾尚需等待等反彈衰竭。 |
11月30日建議3250附近試多 12月17日建議多單鎖倉 12月21日建議多單解鎖留空 |
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塑料 |
建議空單持有 |
周三華東現貨穩(wěn)至9200，華北低端9000附近；期價回落下游低價資源成交好，石化詢盤成交弱，市場心態(tài)不一。塑料裝置開工率依舊維持40%水平，需求處于穩(wěn)步下滑階段，機構預計后期有低價進口資源到港，供需矛盾逐步積累。盤面1-5價差收斂，現貨下跌向期貨修復。油價低位反彈10美元有到位跡象，因美國產量1170萬桶/日尚未減產，油價反彈埋下隱患。烯烴1月中下旬進入累庫周期，價格難大漲。
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11月27日建議8200之下試多5月 12月17日建議多單鎖倉12月21日建議多單解鎖留空 |
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