和合期貨2019年1月3日早盤提示
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楊曉霞 F3028843 Z0010256 yangxiaoxia@hhqh.com.cn 0351-7342558
翟璐 F3020441 Z0011873 zhailu@hhqh.com.cn 0351-7342558
江波明 F3040815 Z0013252 jiangboming@hhqh.com.cn 0351-7342558
郭冬巖 F3024504 Z0013837 guodongyan@hhqh.com.cn 0351-7342558
李喜國 F3055268 Z0014021 lixiguo@hhqh.com.cn 0351-7342558
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品種 |
交易策略 |
分析要點 |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權 |
看跌期權多單減持 |
CBOT大豆期貨周三觸及近兩周高位，因南美天氣憂慮，主要受助于巴西中部作物種植區(qū)的干燥天氣狀況及阿根廷部分地區(qū)降雨過多，南美農(nóng)戶預計大豆收成將因此受到影響，但總產(chǎn)量預計仍很大，且目前巴西早熟大豆已經(jīng)開始收割，以及中國宣布取消雜粕進口關稅，均利空豆粕市場，且豆粕下游消費不佳，庫存依舊高企，但1月份節(jié)前備貨旺季陸續(xù)啟動，加之1月7日中美雙方談判結果難以預料，因此預計m1905短期或將震蕩加劇 |
12月4日早盤看跌期權多單介入 |
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白糖 |
日內交易為主 |
ICE原糖期貨周三跌至三個月低位，受累于全球經(jīng)濟放緩憂慮，激發(fā)投資者對未來經(jīng)濟形勢較為擔憂。國內方面，上周甘蔗產(chǎn)區(qū)天氣情況不斷好轉，糖廠壓榨量持續(xù)提升，但終端補貨積極性不高，糖廠出貨并不順利，糖廠面臨較大的甘蔗款兌付壓力及資金周轉，出貨意向仍舊偏強，預計鄭糖SR1905整體持續(xù)偏弱運行，但不排除上周大幅急跌后出現(xiàn)小幅技術性反彈的可能。 |
12月7日早盤空單離場 |
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蘋果 |
暫時觀望 |
周三蘋果期貨主力1905合約量能俱增，期價大幅下挫，開盤價11310元/噸，收盤價10888元/噸，較前一交易日下跌了494元/噸，跌幅為4.34%。全國各產(chǎn)區(qū)冷庫入庫率大幅低于去年同期水平，總庫存處于五成的水平附近。而銷區(qū)走貨仍以中等、次果貨源為主，優(yōu)質果貨走貨相對較慢，整體上關注后市各產(chǎn)區(qū)庫存的消耗速度。替代品柑橘類豐收，與蘋果銷售時間趨同，使得低價銷售的柑橘類擠占蘋果需求。節(jié)后大部分客商主要以前期備貨消化為主，走貨速度放慢的節(jié)奏。近期蘋果期貨1901合約將進入交割期，市場關注度較高，預計盤面波動加劇。AP1905合約短期建議暫時觀望。 |
1月2日離場觀望 |
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雞蛋 |
日內交易 |
昨日全國雞蛋價格大多維持穩(wěn)定，局部繼續(xù)回落，全國均價為3.95元/斤，較昨日跌0.04 元/斤。山東主產(chǎn)區(qū)平均價格為3.90元/斤，遼寧主產(chǎn)區(qū)價格為3.55元/斤，主產(chǎn)區(qū)平均價格指數(shù)為 3.80元/斤，較昨日跌0.06元/斤；主銷區(qū)北京、上海均穩(wěn)，均價為4.18元/斤，較昨日跌0.06元/ 斤。雖然元旦將至，但是對市場的提振作用不大，目前各地區(qū)市場走貨一般，前期部分蛋商因看好后市行情有囤貨，近日出貨壓力增加。且目前老雞數(shù)量整體不多，大多數(shù)在產(chǎn)蛋雞日齡不高，因此，目前雞蛋市場供應面整體充足。但是，氣溫低雞蛋更加容易存儲且春節(jié)將至節(jié)日需求面也在將底部支撐蛋價。預計短期雞蛋價格或繼續(xù)窄幅偏弱震蕩為主。需注意禽流感疫情等風險因素。建議投資者05合約日內交易為主。 |
12月14日離場觀望 |
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棉花 |
少量空單持有 |
洲際交易所(ICE)期棉周三下跌約2%，至逾一年低位，受累于美元走強。交投最活躍的3月期棉合約下跌1.36美分，結算價報每磅70.84美分?；久嫔希旅掬N售較為緩慢，臨近春節(jié)，大部分紡織廠開始提前放假，下游多數(shù)企業(yè)的訂單以小訂單為主，紡織企業(yè)開機率及坯布開機率持穩(wěn)為主，其庫存仍繼續(xù)累積，預計年前需求難有較大的起色。近期外圍情緒悲觀，預計棉市繼續(xù)走弱的可能。操作上，短期內建議投資者1905少量空單持有。 |
12月25日早盤輕倉試空 |
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黃金 |
多單持有 |
美聯(lián)儲下調了2019年加息次數(shù)預期，中期看美聯(lián)儲加息進度預期放緩，美股逐步進入技術性熊市，資金開始涌入黃金市場，美國政府關門、美國政府高官相繼離職、歐洲以及中東地緣政治風險等等，系列的不確定性給黃金帶來了利好，可能會提升市場對黃金的避險需求，盤面看COMEX金和滬金大幅上漲突破10月新高，經(jīng)過4個多月時間的底部整理，此次突破有望是黃金牛市的開始，目前多單持有。 |
12月19日建議破283.15輕倉試多 |
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滬銅 |
暫時觀望 |
周三倫銅高開低走，收盤下跌0.67%，滬銅夜盤低開震蕩，收盤下跌0.73%，目前基本面矛盾不突出，當前主要是全球經(jīng)濟放緩使市場對未來銅需求前景感到擔憂，宏觀面中美雙方開始具體細節(jié)開始接觸，中美雙方全面矛盾不會短期解決，盤面看期銅偏弱，但下跌走勢不流暢，收出多根下影線，說明下方還是有些支撐，下方接近47000看能否有效突破，暫時觀望。 |
12月27日建議離場觀望 |
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鐵礦石 |
建議空單持有 |
周三普氏指數(shù)跌0.35至72.35；港口成交價格落，PB粉唐山港550，山東港545； 高爐產(chǎn)能利用率出現(xiàn)六周以來首次回升，從盤面強弱對比看鐵礦強于螺紋，資金做空鋼廠利潤。鋼坯價格暫時圍繞3300盤整，國內12月PMI跌破50昨晚央行放水穩(wěn)增長?，F(xiàn)貨螺紋成交量下臺階，進入臘月后需求萎縮增加，螺紋和爐料反彈高度有限。 |
11月30日建議450附近試多12月17日建議多單鎖倉 12月21日建議多單解鎖留空 |
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螺紋鋼 |
建議空單持有 |
周三唐山鋼坯降40至3260元/噸；上海三級螺紋現(xiàn)貨價格降40至3770噸，北京三級螺紋現(xiàn)貨價格降30至3690元/噸；昨日全國建材成交15萬噸延續(xù)低位，昨晚央行將普惠金融定向降準小型和微型企業(yè)貸款考核標準由“單戶授信小于500萬元”調整為“單戶授信小于1000萬元”，市場解讀為流動性寬松，1月跨春節(jié)資金壓力也可能央行延續(xù)寬松。從遠月價格跌勢對比1-5價差和貿(mào)易商的冬儲意愿，恐怕現(xiàn)貨價格跌透才能引發(fā)市場冬儲需求，市場情緒在預期和需求回落中搖擺。 |
11月30日建議3250附近試多12月17日建議多單鎖倉12月21日建議多單解鎖留空 |
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塑料 |
建議空單持有 |
周三現(xiàn)貨價格跌100至9250元/噸；塑料裝置開工率44%延續(xù)高位表明1月供應壓力逐步增加，金融進入臘月農(nóng)膜開工率逐步回落，1月中下旬同樣進入累庫預期，累庫幅度是期價跌幅的重要因素，繼續(xù)看盤面震蕩下行。 |
11月27日建議8200之下試多5月 12月17日建議多單鎖倉12月21日建議多單解鎖留空 |
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