和合期貨2019年1月2日早盤提示
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楊曉霞 F3028843 Z0010256 yangxiaoxia@hhqh.com.cn 0351-7342558
翟璐 F3020441 Z0011873 zhailu@hhqh.com.cn 0351-7342558
江波明 F3040815 Z0013252 jiangboming@hhqh.com.cn 0351-7342558
郭冬巖 F3024504 Z0013837 guodongyan@hhqh.com.cn 0351-7342558
品種 |
交易策略 |
分析要點 |
歷史操作回顧 |
豆粕期權(quán) |
看跌期權(quán)多單持有 |
目前巴西早熟大豆已經(jīng)開始收割,未來幾個月巴西將上市產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄的大豆,且有傳言稱中儲買入的1-2月船期美國大豆或有100-200萬噸用于壓榨,以及中國宣布取消雜粕進(jìn)口關(guān)稅,均利空豆粕市場,且豆粕下游消費不佳,庫存依舊高企,因此預(yù)計m1905繼續(xù)震蕩偏弱走勢,密切關(guān)注1月7日中美雙方談判結(jié)果。 |
12月4日早盤看跌期權(quán)多單介入 |
白糖 |
日內(nèi)交易為主 |
上周國內(nèi)甘蔗產(chǎn)區(qū)天氣情況不斷好轉(zhuǎn),糖廠壓榨量持續(xù)提升,但終端補(bǔ)貨積極性不高,糖廠出貨并不順利,同時近期原油價格及其它大宗商品走勢疲軟,激發(fā)投資者對未來經(jīng)濟(jì)形勢較為擔(dān)憂,糖廠面臨較大的甘蔗款兌付壓力及資金周轉(zhuǎn),出貨意向仍舊偏強(qiáng),預(yù)計鄭糖SR1905短期整體持續(xù)偏弱運(yùn)行,但不排除上周大幅急跌后出現(xiàn)小幅技術(shù)性反彈的可能。 |
12月7日早盤空單離場 |
蘋果 |
輕倉短多 |
周五蘋果期貨主力1905合約減倉減量,期價沖高回落,開盤價11294元/噸,收盤價11352元/噸,較前一交易日上漲了41元/噸,漲幅為0.36%??蜕淘诋a(chǎn)地備貨的高峰期已過,部分產(chǎn)地冷庫包裝發(fā)貨的情況略有減少。因紙袋產(chǎn)區(qū)小果量少,且價格偏高,部分客商開始轉(zhuǎn)向運(yùn)城等紙加膜以及膜袋產(chǎn)區(qū)尋找小果及次果貨源,運(yùn)城產(chǎn)區(qū)行情出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。山東煙臺棲霞蘋果紙袋富士80#以上三級果價格在2.50-3.00元/斤,紙袋富士80#以上果農(nóng)貨一二級價格在4.00-5.00元/斤。雙節(jié)客商備貨積極性較往年仍偏低,預(yù)計蘋果期價下跌有限。目前蘋果市場主要集中次級、中級果的走貨為主,由于新季果上漲明顯,客商獲取利潤相對有限,同時促使客商優(yōu)于出售手中貨源。AP1905合約短期建議輕倉短多 |
12月24日輕倉試多 |
雞蛋 |
日內(nèi)交易 |
昨日全國雞蛋價格大多維持穩(wěn)定,局部繼續(xù)回落,全國均價為3.95元/斤,較昨日跌0.04 元/斤。山東主產(chǎn)區(qū)平均價格為3.90元/斤,遼寧主產(chǎn)區(qū)價格為3.55元/斤,主產(chǎn)區(qū)平均價格指數(shù)為 3.80元/斤,較昨日跌0.06元/斤;主銷區(qū)北京、上海均穩(wěn),均價為4.18元/斤,較昨日跌0.06元/ 斤。雖然元旦將至,但是對市場的提振作用不大,目前各地區(qū)市場走貨一般,前期部分蛋商因看好后市行情有囤貨,近日出貨壓力增加。且目前老雞數(shù)量整體不多,大多數(shù)在產(chǎn)蛋雞日齡不高,因此,目前雞蛋市場供應(yīng)面整體充足。但是,氣溫低雞蛋更加容易存儲且春節(jié)將至節(jié)日需求面也在將底部支撐蛋價。預(yù)計短期雞蛋價格或繼續(xù)窄幅偏弱震蕩為主。需注意禽流感疫情等風(fēng)險因素。建議投資者05合約日內(nèi)交易為主。 |
12月14日離場觀望 |
棉花 |
空單減持 |
洲際交易所(ICE)期棉周一微幅收高,受空頭回補(bǔ)提振,但創(chuàng)四年來首次年度下跌,受累于天氣因素以及今年最大棉花出口國美國與最大棉花進(jìn)口國中國間的貿(mào)易爭端。交投最活躍的3月期棉合約收高0.01美分,結(jié)算價報每磅72.20美分?;久嫔?,新棉銷售較為緩慢,臨近春節(jié),大部分紡織廠開始提前放假,下游多數(shù)企業(yè)的訂單以小訂單為主,紡織企業(yè)開機(jī)率及坯布開機(jī)率持穩(wěn)為主,其庫存仍繼續(xù)累積,預(yù)計年前需求難有較大的起色。近期外圍情緒悲觀,預(yù)計棉市繼續(xù)走弱的可能。操作上,短期內(nèi)建議投資者1905空單減持。 |
12月25日早盤輕倉試空 |
黃金 |
多單持有 |
美聯(lián)儲下調(diào)了2019年加息次數(shù)預(yù)期,中期看美聯(lián)儲加息進(jìn)度預(yù)期放緩,美股逐步進(jìn)入技術(shù)性熊市,資金開始涌入黃金市場,美國政府關(guān)門、美國政府高官相繼離職、歐洲以及中東地緣政治風(fēng)險等等,系列的不確定性給黃金帶來了利好,可能會提升市場對黃金的避險需求,盤面看COMEX金和滬金大幅上漲突破10月新高,經(jīng)過4個多月時間的底部整理,此次突破有望是黃金牛市的開始,目前多單持有。 |
12月19日建議破283.15輕倉試多 |
滬銅 |
暫時觀望 |
假期倫銅大幅下跌,收盤下跌1.32%,滬銅休市,美聯(lián)儲已暗示明年加息速度將會放緩,預(yù)計美元指數(shù)繼續(xù)走高的可能性較小,對銅價打壓力度將逐漸放緩,但當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)放緩的局勢仍使市場對未來銅需求前景感到擔(dān)憂,宏觀面中美雙方開始具體細(xì)節(jié)開始接觸,中美雙方全面矛盾不會短期解決,12月初滬銅向上突破失敗,經(jīng)過一段時間的橫盤又向下突破,中號陰線破位11月以來的平臺位,下跌走勢不流暢,收出多根下影線,說明下方還是有些支撐,假期倫銅破近期新低,滬銅預(yù)計跳空下跌但很難破新低,暫時觀望。 |
12月27日建議離場觀望 |
鐵礦石 |
建議空單持有 |
周五普氏指數(shù)漲0.3至72.7;港口成交價格穩(wěn),PB粉唐山港555,山東港550; 截至12月28日,Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐開工率64.92%,較上一周減少0.14%;全國45個主要港口鐵礦石庫存為14156.43,較上周五增加271.1,日均疏港總量265.23,上周五為271.98。(單位:萬噸) ;高爐產(chǎn)能利用率出現(xiàn)六周以來首次回升,隨著鋼材季節(jié)性需求下行,鋼坯價格重回弱勢下跌走勢,當(dāng)下3300的鋼坯還有300元利潤,國內(nèi)12月PMI指標(biāo)顯示原材料庫存和產(chǎn)品庫存均下降,鋼廠補(bǔ)庫存意愿下降意味著原料價格承壓,鋼廠利潤下移盤面沖高回落概率增加。 |
11月30日建議450附近試多 12月17日建議多單鎖倉 12月21日建議多單解鎖留空 |
螺紋鋼 |
建議空單持有 |
周末唐山鋼坯穩(wěn)至3300元/噸;上海三級螺紋現(xiàn)貨價格穩(wěn)至3810噸,北京三級螺紋現(xiàn)貨價格穩(wěn)至3760元/噸;12月PMI指標(biāo)跌至2016年1月水平,單月同比跌幅也是2013年以來最大,反映內(nèi)外需求下滑嚴(yán)重,明年一季度經(jīng)濟(jì)下行預(yù)期增加,符合政治局強(qiáng)調(diào)的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有變,變中有憂的基調(diào)。12月建材日均成交環(huán)比11月下跌1.57萬,考慮到現(xiàn)貨成交和淡季影響,鋼廠利潤可能在產(chǎn)量高位下承壓下行。從遠(yuǎn)月價格跌勢對比1-5價差和貿(mào)易商的冬儲意愿,恐怕現(xiàn)貨價格跌透才能引發(fā)市場冬儲需求。 |
11月30日建議3250附近試多12月17日建議多單鎖倉 12月21日建議多單解鎖留空 |
塑料 |
建議空單持有 |
周五現(xiàn)貨價格跌100至9250元/噸;石化線性月初定價下調(diào),下游需求弱市場少量成交。裝置開工率高位1月供應(yīng)壓力逐步增加,需求端農(nóng)膜開工率逐步回落,1月中下旬同樣進(jìn)入累庫預(yù)期,后期國內(nèi)供需矛盾及油價再度驅(qū)動期價回落可能。 |
11月27日建議8200之下試多5月12月17日建議多單鎖倉12月21日建議多單解鎖留空 |
風(fēng)險揭示:您應(yīng)當(dāng)客觀評估自身財務(wù)狀況、交易經(jīng)驗,確定自身的風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力和服務(wù)需求,自行決定是否采納期貨公司提供的報告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場變化的不確定性和投資風(fēng)險,任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測都可能與實際情況有差異,若您據(jù)此入市操作,您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險和損失。
免責(zé)聲明:本報告的信息均來源于公開資料,本公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證,文中的觀點、結(jié)論和建議僅供參考,不代表作者對價格漲跌或市場走勢的確定性判斷,投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)。
本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發(fā)布日的判斷,在不同時期,本公司可發(fā)出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告,投資者應(yīng)當(dāng)自行關(guān)注相應(yīng)的更新或修改。
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