和合期貨2018年12月10日鄭棉日評
江波明
從業(yè)資格證號：F3040815
投詢資格證號：Z0013252
電話：0351-7342558
一、棉花現(xiàn)貨
1. 儲備棉輪出
2017/2018年度儲備棉輪出第二十九周（9月25-31日）標(biāo)準(zhǔn)級銷售底價為15697元/噸，較上周下調(diào)237元/噸。
9月30日，中國儲備棉管理有限公司計劃掛牌出庫銷售儲備棉3萬噸，實際成交0.98萬噸，成交率33%，成交均價14674元/噸，下跌169元/噸，折3128價格15853元/噸，下跌281元/噸。
截至9月30日，累計計劃出庫431萬噸，累計出庫成交250.6萬噸，成交率為58%；成交最高價17700元/噸，最低價12700元/噸。
2. 國際棉花
美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的美國棉花生產(chǎn)報告顯示，美國農(nóng)業(yè)部報告顯示，2018年11月16-22日，2018/19年度美棉出口凈簽約量為4.01萬噸，較前周減少16%，較前四周平均值大幅增加。美國2019/2020年度棉花凈出口銷售量為3220噸，2018/19年度美國棉花裝運量為2.86萬噸，較前周減少16%，較前四周平均值減少18%。2018/19年度皮馬棉凈簽約量為4831噸，較前周減少18%，較前四周平均值增長15%，創(chuàng)本年度新高。皮馬棉裝運量為2222噸，較前周增長86%，較前四周平均值大幅增長。
根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的統(tǒng)計，美國農(nóng)業(yè)部報告顯示，截至2018年11月25日，美國棉花收獲進(jìn)度70%，較前周增加11個百分點，較上年同期減少8個百分點，較過去五年平均水平減少7個百分點。
二、棉花期貨
1. 國內(nèi)棉花期貨
鄭棉主力合約截至收盤，鄭棉1905合約收于15310元/噸，上漲145元/噸，開盤價15170元/噸，全天高價15405元/噸，最低價15170元/噸。
2. ICE棉花期貨
洲際交易所(ICE)紐約期棉周五上漲。追隨油價漲勢，此前OPEC成員國及其盟友同意減產(chǎn)，提成對全球棉花產(chǎn)量的擔(dān)憂。交投最活躍的3月合約收高1.15美分，1.06%，報每磅80.23美分。
三、綜合觀點
今日國內(nèi)皮棉價格維持穩(wěn)定，目前國內(nèi)內(nèi)地棉產(chǎn)區(qū)軋花廠三級皮棉出廠報價在1450-16000元/噸，均較上周五持平。因此前石油輸出國組織(OPEC)成員國及其盟友同意減產(chǎn)，亦提升對全球棉花產(chǎn)量的擔(dān)憂。洲際交易所(ICE)棉花期貨周五上漲逾1%，追隨油價漲勢，交投最活躍的ICE 3月棉花合約收高1.15美分，報每磅80.23美分。今日鄭棉也震蕩反彈，截止收盤，鄭棉1901合約收于14665元/噸，漲105元/噸，期棉價格上漲，利好皮棉現(xiàn)貨市場，且因加工風(fēng)險較大，軋花廠開機(jī)率持續(xù)處于低位，皮棉產(chǎn)出量相對有限，支撐今日價格維持穩(wěn)定，但是，目前紡織企業(yè)及經(jīng)銷商仍有存貨，庫存多的可維持生產(chǎn)至4月份，加之新棉成本較高，當(dāng)前下游并無大規(guī)模采購皮棉現(xiàn)貨的計劃，亦使價格暫難上漲，預(yù)計短線皮棉價格或?qū)⒎€(wěn)中偏弱為主。
綜上所述，當(dāng)前鄭棉價格下行壓力仍在，延續(xù)震蕩偏弱走勢，操作上，短期建議鄭棉1905合約輕倉空單持有。
四、交易策略建議
輕倉空單持有。
風(fēng)險揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評估自身財務(wù)狀況、交易經(jīng)驗，確定自身的風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場變化的不確定性和投資風(fēng)險，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測都可能與實際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險和損失。
免責(zé)聲明：本報告的信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，文中的觀點、結(jié)論和建議僅供參考，不代表作者對價格漲跌或市場走勢的確定性判斷，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)。
本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發(fā)布日的判斷，在不同時期，本公司可發(fā)出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告，投資者應(yīng)當(dāng)自行關(guān)注相應(yīng)的更新或修改。
和合期貨投詢部
聯(lián)系電話：0351-7342558
公司網(wǎng)址：http://wanglaohao.cn
和合期貨有限公司經(jīng)營范圍包括：商品期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)、公開募集證券投資基金銷售業(yè)務(wù)。
