和合期貨2018年12月6日早盤提示
翟璐 楊曉霞 江波明
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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權(quán) |
看跌期權(quán)多單適量持有 |
CBOT大豆期貨周三連漲第四日，仍受助于中美兩國領(lǐng)導(dǎo)人上周末同意貿(mào)易戰(zhàn)休戰(zhàn)90天后，投資者寄望對華大豆出口將會恢復(fù)；但2018/2019年度巴西大豆提前播種，AgRural預(yù)計本年度巴西大豆播種面積約為3850萬公頃，產(chǎn)量約為破紀(jì)錄的1.203億噸，而巴西今年對華大豆出口占其出口總量72&；國內(nèi)豆粕庫存也保持增長態(tài)勢，近期非洲豬瘟疫情仍在蔓延，繼續(xù)影響豬肉消費(fèi)，水產(chǎn)養(yǎng)殖步入淡季，豆粕需求有減少趨勢，預(yù)計m1901繼續(xù)震蕩偏弱走勢。 |
12月4日早盤看跌期權(quán)多單介入 |
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白糖 |
空單適量減持 |
國際方面，原油止跌利于ICE原糖企穩(wěn)，截至11月30日，印度糖產(chǎn)量為397.3萬噸，略高于去年同期的391.4萬噸。國內(nèi)方面，隨著甘蔗主產(chǎn)區(qū)糖廠陸續(xù)開榨，市場供應(yīng)量繼續(xù)增加，交投氣氛逐漸減淡，交投雙方多觀望為主，主產(chǎn)區(qū)售價穩(wěn)中走低，截至目前不完全統(tǒng)計廣西累計開榨23家糖廠，開榨糖廠產(chǎn)能合計19.73萬噸/日，2018/19榨季截至11月底內(nèi)蒙古累計產(chǎn)糖31萬噸，工業(yè)庫存16萬噸，同比均有增加，因此預(yù)計鄭糖SR1905短期震蕩偏弱概率較大。 |
12月4日早盤空單介入 |
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棉花 |
輕倉空單持有 |
洲際交易所(ICE)期棉周三上漲，且近期20國集團(tuán)峰會結(jié)束后，市場預(yù)期中國將再度購買美國棉花。交投最活躍的ICE 3月期棉合約收高1.34美分，或1.70%，報每磅81.15美分。該合約盤中在79.32和80.38美分之間波動。周一棉花期價一度上漲3.7%至每磅81.85美分，為11月8日以來高位。基本面上，紗線、坯布等開機(jī)率延續(xù)下調(diào)，疊加坯布庫存只增不減，可見紡織產(chǎn)業(yè)訂單低迷下產(chǎn)業(yè)情緒偏悲觀，整體價格重心繼續(xù)下跌。替代品滌綸、粘膠價格大幅下調(diào)，與純棉價差逐步拉大，進(jìn)一步對鄭棉價格形成一定的拖累。新棉整體出貨仍不快，亦使價格暫難上漲，預(yù)計近期價格或震蕩為主。操作上短期建議投資者1905輕倉空單持有。 |
12月5日短空 |
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雞蛋 |
短多謹(jǐn)慎持有 |
昨日全國雞蛋價格繼續(xù)穩(wěn)中回落，全國平均價格為3.9元/斤，較昨日跌0.03元/斤。山東主產(chǎn)區(qū)平均價格為3.85元/斤，遼寧主產(chǎn)區(qū)價格為3.55元/斤，主產(chǎn)區(qū)平均價格指數(shù)為3.74元/斤，較昨日跌0.03元/斤；主銷區(qū)北京、上海、廣州均穩(wěn)，主銷區(qū)平均價格指數(shù)為4.18元/斤，較昨日持平。近期雞蛋價格持續(xù)走弱，蛋商采購積極性不高，大多無囤貨意愿，且目前市場需求整體疲軟，下游走貨不快，局部有余貨，供需兩不旺，市場觀望心態(tài)較重。但是，目前在產(chǎn)蛋雞存欄量仍處于偏低水平，短期內(nèi)出現(xiàn)大幅激增的概率不高，但是經(jīng)銷商到貨不足，普遍庫存不多，市場整體供應(yīng)偏緊繼續(xù)支撐行情。預(yù)計短期雞蛋價格繼續(xù)震蕩調(diào)整為主，需注意禽流感疫情等風(fēng)險因素。建議投資者01合約短多謹(jǐn)慎持有，05合約暫時觀望。 |
11月30日空單離場 |
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蘋果 |
輕倉多單 |
國內(nèi)產(chǎn)區(qū)蘋果價格大部分穩(wěn)定，個別地區(qū)上漲。山東煙臺棲霞亭口紙袋紅富士80#客商收購價3.70元/斤，較上周上漲0.20元/斤；殘果1.00元/斤，較上周上漲0.20元/斤；陜西延安宜川紙袋紅富士75#以上統(tǒng)貨客商收購價3.70元/斤，較上周上漲0.20元。隨著天氣轉(zhuǎn)涼市場時令水果明顯減少，市場對于蘋果的需求量明顯增加。另外，在今年主產(chǎn)區(qū)蘋果整體減產(chǎn)的背景下，各地果子冷庫庫存普遍少于往年，客商陸續(xù)將采購重點(diǎn)向庫內(nèi)轉(zhuǎn)移，目前正值冷庫開庫初期，果農(nóng)惜售挺價情緒較濃厚。從目前了解的情況看，在今年蘋果價格普遍上漲之即，膜袋富士價格始終未能跟上漲步伐，預(yù)計質(zhì)量偏差的果子即使上漲，空間仍受限，但好果仍會表現(xiàn)堅挺。短期建議蘋果在1905合約輕倉多單 |
12月5日短多 |
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黃金 |
滬金上破280.35多單可介入 |
中美決定停止升級關(guān)稅等貿(mào)易限制措施，提升了市場對經(jīng)濟(jì)的信心，市場對國際貿(mào)易局勢的擔(dān)憂顯著降溫，大宗商品得以回升。短期來看美聯(lián)儲加息進(jìn)度，鮑威爾的講話已經(jīng)明顯偏向鴿派，并且從長期來看美聯(lián)儲加息力度肯定會減緩，美元將面臨巨大的壓力，黃金也將會開始爆發(fā)，盤面看COMEX金突破近期小平臺，滬金還是反復(fù)震蕩弱于外盤，主要原因是本周人民幣匯率大幅上漲，壓制國內(nèi)金屬板塊，破近期高點(diǎn)多頭可介入，破位前觀望為主。 |
11月22日尾盤建議離場觀望 |
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滬銅 |
暫時觀望 |
周三倫銅小幅上漲，收盤漲幅0.41%，滬銅夜盤窄幅震蕩，收盤微跌0.08%，宏觀面中美貿(mào)易關(guān)系的緩和對全球經(jīng)濟(jì)增長至關(guān)重要，提升了市場對經(jīng)濟(jì)的信心，利好期銅，盤面看滬銅周一利好大幅上漲，隨后下跌抹去漲幅，又進(jìn)入?yún)^(qū)間震蕩區(qū)，而外盤走勢相對較強(qiáng)，主要原因是本周人民幣匯率大幅上漲，壓制國內(nèi)金屬板塊上漲幅度，從趨勢看內(nèi)外盤都有較長時間的橫盤整理，為下一波行情儲備足夠的能量，目前宏觀面利好，預(yù)計12月可能會走出多頭趨勢。 |
12月5日建議多單離場觀望 |
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鐵礦石 |
建議多單持有 |
周三普氏指數(shù)跌0.05至USD67.55；港口成交PB粉穩(wěn) ，唐山港、山東港530-535； 我的鋼鐵預(yù)計12月礦山發(fā)貨量低于去年同期，四季度高品礦庫存仍將保持較低水平，意味著PB粉、巴西混合粉的價格支撐存在。由于成品材下跌噸鋼利潤回落，鋼廠近期也在增加中低品礦的配比，綜合考慮前期爐料打壓過深，盤面仍貼水金步巴粉30-40，電爐生產(chǎn)企業(yè)有停產(chǎn)出現(xiàn)，爐料表現(xiàn)強(qiáng)于成材。 |
11月9日建議525-530短空，5個點(diǎn)止損11月26日尾盤建議空單離場11月30日建議450附近試多 |
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螺紋鋼 |
建議多單持有
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周三唐山鋼坯漲70至3330出廠；上海三級螺紋現(xiàn)貨穩(wěn)至3980，北京河鋼三級螺紋穩(wěn)至3650；昨日全國建材成交16萬噸較周一回落，鋼谷和找鋼網(wǎng)公布的建材庫存，廠庫和社庫雙降，所以拋開限產(chǎn)微觀看建材供需矛盾不大，持倉看永安已經(jīng)成為5月凈多頭，盤面悲觀預(yù)期有所改善。外圍美國債收益率曲線倒掛，商品并未大跌，所以繼續(xù)看遠(yuǎn)月價差修復(fù)。 |
10月26日建議4220-4250短空 11月26日尾盤建議空單離場 11月30日建議3250附近試多 |
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塑料 |
建議短多持有 |
周三華東現(xiàn)貨穩(wěn)至9300-9350元/噸；煤化工現(xiàn)貨偏少，標(biāo)準(zhǔn)品庫存不高，現(xiàn)貨價格高位堅挺，由于進(jìn)口方面PE進(jìn)口利潤依然打開，所以近期反彈塑料弱于PP。油價因?yàn)闇p產(chǎn)預(yù)期暫未受到美國長短債收益率倒掛影響，內(nèi)盤化工價差修復(fù)緩慢進(jìn)行中。
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11月6日9050-9100短多 11月9日建議短多破9000止損11月27日建議8200之下試多5月 |
風(fēng)險揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評估自身財務(wù)狀況、交易經(jīng)驗(yàn)，確定自身的風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場變化的不確定性和投資風(fēng)險，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測都可能與實(shí)際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險和損失。
免責(zé)聲明：本報告的信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不代表作者對價格漲跌或市場走勢的確定性判斷，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)。
本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發(fā)布日的判斷，在不同時期，本公司可發(fā)出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告，投資者應(yīng)當(dāng)自行關(guān)注相應(yīng)的更新或修改。
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