和合期貨2018年12月5日早盤提示
翟璐 楊曉霞 江波明
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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權(quán) |
看跌期權(quán)多單持有 |
CBOT大豆期貨周二上揚(yáng)，因寄望中國不久將恢復(fù)購買美國大豆；但2018/2019年度巴西大豆提前播種，AgRural預(yù)計(jì)本年度巴西大豆播種面積約為3850萬公頃，產(chǎn)量約為破紀(jì)錄的1.203億噸，而巴西今年對華大豆出口占其出口總量72&；國內(nèi)豆粕庫存也保持增長態(tài)勢，近期非洲豬瘟疫情仍在蔓延，繼續(xù)影響豬肉消費(fèi)，水產(chǎn)養(yǎng)殖步入淡季，豆粕需求有減少趨勢，預(yù)計(jì)m1901繼續(xù)震蕩走弱。 |
12月4日早盤看跌期權(quán)多單介入 |
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白糖 |
空單持有 |
ISMA周二稱，10月1日至11月30日，印度糖廠產(chǎn)糖397萬噸，略高于上年同期的391萬噸。國內(nèi)方面，隨著甘蔗主產(chǎn)區(qū)糖廠陸續(xù)開榨，市場供應(yīng)量繼續(xù)增加，交投氣氛逐漸減淡，交投雙方多觀望為主，主產(chǎn)區(qū)售價(jià)穩(wěn)中走低，截至目前不完全統(tǒng)計(jì)廣西累計(jì)開榨23家糖廠，開榨糖廠產(chǎn)能合計(jì)19.73萬噸/日，2018/19榨季截至11月底內(nèi)蒙古累計(jì)產(chǎn)糖31萬噸，工業(yè)庫存16萬噸，同比均有增加，現(xiàn)貨方面，昨日加工糖報(bào)價(jià)也繼續(xù)穩(wěn)中有降，因此預(yù)計(jì)鄭糖SR1905短期或?qū)⒗^續(xù)走弱。 |
12月4日早盤空單適量介入 |
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棉花 |
觀望 |
洲際交易所(ICE)期棉周二小跌，市場觀望中美貿(mào)易談判會(huì)如何影響棉花市場，以及中國是否會(huì)增加購買。交投最活躍的ICE 3月期棉合約收低0.14美分，或0.2%，報(bào)每磅79.81美分。該合約盤中在79.32和80.38美分之間波動(dòng)。周一棉花期價(jià)一度上漲3.7%至每磅81.85美分，為11月8日以來高位?；久嫔希喚€、坯布等開機(jī)率延續(xù)下調(diào)，疊加坯布庫存只增不減，可見紡織產(chǎn)業(yè)訂單低迷下產(chǎn)業(yè)情緒偏悲觀，整體價(jià)格重心繼續(xù)下跌。替代品滌綸、粘膠價(jià)格大幅下調(diào)，與純棉價(jià)差逐步拉大，進(jìn)一步對鄭棉價(jià)格形成一定的拖累。新棉整體出貨仍不快，亦使價(jià)格暫難上漲，預(yù)計(jì)近期價(jià)格或?qū)⒄鹗帪橹?。操作上短期?nèi)建議投資者1905離場觀望。 |
11月21日早盤輕倉試空。 |
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雞蛋 |
短多謹(jǐn)慎持有 |
昨日全國雞蛋價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中回落，全國平均價(jià)格為3.9元/斤，較昨日跌0.03元/斤。山東主產(chǎn)區(qū)平均價(jià)格為3.85元/斤，遼寧主產(chǎn)區(qū)價(jià)格為3.55元/斤，主產(chǎn)區(qū)平均價(jià)格指數(shù)為3.74元/斤，較昨日跌0.03元/斤；主銷區(qū)北京、上海、廣州均穩(wěn)，主銷區(qū)平均價(jià)格指數(shù)為4.18元/斤，較昨日持平。近期雞蛋價(jià)格持續(xù)走弱，蛋商采購積極性不高，大多無囤貨意愿，且目前市場需求整體疲軟，下游走貨不快，局部有余貨，供需兩不旺，市場觀望心態(tài)較重。但是，目前在產(chǎn)蛋雞存欄量仍處于偏低水平，短期內(nèi)出現(xiàn)大幅激增的概率不高，但是經(jīng)銷商到貨不足，普遍庫存不多，市場整體供應(yīng)偏緊繼續(xù)支撐行情。預(yù)計(jì)短期雞蛋價(jià)格繼續(xù)震蕩調(diào)整為主，需注意禽流感疫情等風(fēng)險(xiǎn)因素。建議投資者01合約短多謹(jǐn)慎持有，05合約暫時(shí)觀望。 |
11月30日空單離場 |
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蘋果 |
觀望 |
國內(nèi)產(chǎn)區(qū)蘋果價(jià)格大部分穩(wěn)定，個(gè)別地區(qū)上漲。山東煙臺棲霞亭口紙袋紅富士80#客商收購價(jià)3.70元/斤，較上周上漲0.20元/斤；殘果1.00元/斤，較上周上漲0.20元/斤；陜西延安宜川紙袋紅富士75#以上統(tǒng)貨客商收購價(jià)3.70元/斤，較上周上漲0.20元。隨著天氣轉(zhuǎn)涼市場時(shí)令水果明顯減少，市場對于蘋果的需求量明顯增加。另外，在今年主產(chǎn)區(qū)蘋果整體減產(chǎn)的背景下，各地果子冷庫庫存普遍少于往年，客商陸續(xù)將采購重點(diǎn)向庫內(nèi)轉(zhuǎn)移，目前正值冷庫開庫初期，果農(nóng)惜售挺價(jià)情緒較濃厚。從目前了解的情況看，在今年蘋果價(jià)格普遍上漲之即，膜袋富士價(jià)格始終未能跟上漲步伐，預(yù)計(jì)質(zhì)量偏差的果子即使上漲，空間仍受限，但好果仍會(huì)表現(xiàn)堅(jiān)挺。短期建議蘋果在1905合約觀望。 |
11月27日短空 |
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黃金 |
滬金上破280.35多單可介入 |
中美決定停止升級關(guān)稅等貿(mào)易限制措施，提升了市場對經(jīng)濟(jì)的信心，市場對國際貿(mào)易局勢的擔(dān)憂顯著降溫，大宗商品得以回升。短期來看美聯(lián)儲加息進(jìn)度，鮑威爾的講話已經(jīng)明顯偏向鴿派，并且從長期來看美聯(lián)儲加息力度肯定會(huì)減緩，美元將面臨巨大的壓力，黃金也將會(huì)開始爆發(fā)，盤面看COMEX金突破近期小平臺，滬金還是反復(fù)震蕩弱于外盤，主要原因是本周人民幣匯率大幅上漲，壓制國內(nèi)金屬板塊，破近期高點(diǎn)多頭可介入，破位前觀望為主。 |
11月22日尾盤建議離場觀望 |
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滬銅 |
多單離場觀望 |
周二倫銅日內(nèi)下跌，收盤跌幅1.3%，滬銅夜盤下跌，收盤跌幅0.87%，宏觀面中美貿(mào)易關(guān)系的緩和對全球經(jīng)濟(jì)增長至關(guān)重要，提升了市場對經(jīng)濟(jì)的信心，利好期銅，盤面看滬銅周一利好大幅上漲，隨后下跌抹去漲幅，又進(jìn)入?yún)^(qū)間震蕩區(qū)，而外盤走勢相對較強(qiáng)，主要原因是本周人民幣匯率大幅上漲，壓制國內(nèi)金屬板塊上漲幅度，從趨勢看內(nèi)外盤都有較長時(shí)間的橫盤整理，為下一波行情儲備足夠的能量，目前宏觀面利好，預(yù)計(jì)12月可能會(huì)走出多頭趨勢。 |
12月3日建議多單進(jìn)場 |
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鐵礦石 |
建議多單持有 |
周二普氏指數(shù)漲1.45至USD67.6；港口成交PB粉漲 ，唐山港、山東港530-535； 我的鋼鐵預(yù)計(jì)12月礦山發(fā)貨量低于去年同期，四季度高品礦庫存仍將保持較低水平，意味著PB粉、巴西混合粉的價(jià)格支撐存在。由于成品材下跌噸鋼利潤回落，鋼廠近期也在增加中低品礦的配比，綜合考慮前期爐料打壓過深，盤面仍貼水金步巴粉30-40，電爐生產(chǎn)企業(yè)有停產(chǎn)出現(xiàn)，爐料表現(xiàn)強(qiáng)于成材。 |
11月9日建議525-530短空，5個(gè)點(diǎn)止損 11月26日尾盤建議空單離場11月30日建議450附近試多 |
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螺紋鋼 |
建議多單持有
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周二唐山鋼坯跌70至3260出廠；上海三級螺紋現(xiàn)貨跌30至3980，北京河鋼三級螺紋跌110至3650；現(xiàn)貨大幅拉漲后大幅回調(diào)，盤面高位回調(diào)200點(diǎn)后先企穩(wěn)反彈，疊加唐山市下發(fā)《關(guān)于嚴(yán)格落實(shí)鋼鐵行業(yè)高爐裝備錯(cuò)峰生產(chǎn)要求的函》，微觀看建材供需矛盾不大，然后事件驅(qū)動(dòng)盤面價(jià)格大幅反彈。不好的消息是隔夜美國3年期、5年期國債利差倒掛，2年期和10年期利差創(chuàng)2007年以來最低，長短債利差收窄波動(dòng)率走高傳導(dǎo)美股暴跌800點(diǎn)，關(guān)注內(nèi)盤影響幅度，預(yù)計(jì)遠(yuǎn)月價(jià)差修復(fù)曲折。 |
10月26日建議4220-4250短空11月26日尾盤建議空單離場11月30日建議3250附近試多 |
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塑料 |
建議短多持有 |
周二華東現(xiàn)貨穩(wěn)至9300-9350元/噸；煤化工現(xiàn)貨偏少，標(biāo)準(zhǔn)品庫存不高，石化限量開單持續(xù)拉漲，高價(jià)資源成交一般低價(jià)尚可。油價(jià)因?yàn)闇p產(chǎn)預(yù)期暫未受到美國長短債收益率倒掛影響，內(nèi)盤化工價(jià)差修復(fù)緩慢進(jìn)行中。
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11月6日9050-9100短多11月9日建議短多破9000止損11月27日建議8200之下試多5月 |
風(fēng)險(xiǎn)揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評估自身財(cái)務(wù)狀況、交易經(jīng)驗(yàn)，確定自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報(bào)告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場變化的不確定性和投資風(fēng)險(xiǎn)，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測都可能與實(shí)際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)和損失。
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