和合期貨2018年12月4日早盤提示
翟璐 楊曉霞 江波明
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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權(quán) |
看跌期權(quán)多單介入 |
CBOT大豆期貨周一升至8月以來最高，因預(yù)期美中貿(mào)易磋商能重啟美豆對(duì)中國的付運(yùn)；但2018/2019年度巴西大豆提前播種，AgRural預(yù)計(jì)本年度巴西大豆播種面積約為3850萬公頃，產(chǎn)量約為破紀(jì)錄的1.203億噸，而巴西今年對(duì)華大豆出口占其出口總量72&；國內(nèi)豆粕庫存也保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，近期非洲豬瘟疫情仍在蔓延，繼續(xù)影響豬肉消費(fèi)，水產(chǎn)養(yǎng)殖步入淡季，豆粕需求有減少趨勢(shì)，預(yù)計(jì)m1901繼續(xù)震蕩走弱。 |
11月29日早盤看跌期權(quán)多單離場(chǎng) |
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白糖 |
空單適量介入 |
ICE原糖期貨周一上漲，受助于油價(jià)急升和巴西貨幣雷亞爾走強(qiáng)支撐。但國內(nèi)方面，隨著甘蔗主產(chǎn)區(qū)糖廠陸續(xù)開榨，市場(chǎng)供應(yīng)量繼續(xù)增加，交投氣氛逐漸減淡，交投雙方多觀望為主，主產(chǎn)區(qū)售價(jià)穩(wěn)中走低，截至目前廣西累計(jì)18家糖廠開榨，同比增加8家，開榨糖廠計(jì)劃產(chǎn)能合計(jì)161300噸/日，同比增加73800噸/日，本周預(yù)計(jì)還有13至20家糖廠開榨，昨日制糖集團(tuán)新糖報(bào)價(jià)均大幅下調(diào)30-100元/噸，鄭糖SR1905昨夜再次大幅下挫，預(yù)計(jì)短期或?qū)⒗^續(xù)走弱。 |
11月29日下午收盤前多單離場(chǎng) |
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棉花 |
觀望 |
洲際交易所(ICE)期棉周一收高，但回吐盤中的部分漲幅，稍早一度大漲逾3%，因中美在20國集團(tuán)(G20)峰會(huì)期間同意將暫停加征新的關(guān)稅并重啟談判，以結(jié)束多月來攪亂全球大宗商品市場(chǎng)的貿(mào)易戰(zhàn)。投資者寄望中美貿(mào)易關(guān)系改善。交投最活躍的3月合約收高1.04美分或1.32%，報(bào)每磅79.95美分?；久嫔?，紗線、坯布等開機(jī)率延續(xù)下調(diào)，疊加坯布庫存只增不減，可見紡織產(chǎn)業(yè)訂單低迷下產(chǎn)業(yè)情緒偏悲觀，整體價(jià)格重心繼續(xù)下跌。替代品滌綸、粘膠價(jià)格大幅下調(diào)，與純棉價(jià)差逐步拉大，進(jìn)一步對(duì)鄭棉價(jià)格形成一定的拖累。新棉整體出貨仍不快，亦使價(jià)格暫難上漲，預(yù)計(jì)近期價(jià)格或?qū)⒄鹗帪橹鳌２僮魃?，短期?nèi)建議投資者1905離場(chǎng)觀望。 |
11月21日早盤輕倉試空。 |
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雞蛋 |
短多 |
昨日國內(nèi)雞蛋價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。全國平均價(jià)格指數(shù)為3.99元/斤，較昨日跌0.01元/斤。山東主產(chǎn)區(qū)平均價(jià)格為4.0元/斤，遼寧主產(chǎn)區(qū)價(jià)格為3.65元/斤，主產(chǎn)區(qū)平均價(jià)格指數(shù)為3.85元/斤，較昨日跌0.02元/斤；主銷區(qū)北京、上海、廣州均穩(wěn)，主銷區(qū)平均價(jià)格指數(shù)為4.24元/斤，較昨日跌0.03元/斤。近期豬肉持續(xù)偏弱運(yùn)行，且秋冬季蔬菜集中上市，蔬菜滯銷價(jià)格走低，而雞蛋價(jià)格卻持續(xù)處于高位運(yùn)行，終端抵觸高價(jià)，終端消費(fèi)放緩，利空行情。但是，目前在產(chǎn)蛋雞存欄量仍處于偏低水平，短期內(nèi)出現(xiàn)大幅激增的概率不高，但是經(jīng)銷商到貨不足，普遍庫存不多，市場(chǎng)整體供應(yīng)偏緊繼續(xù)支撐行情。預(yù)計(jì)短期雞蛋價(jià)格繼續(xù)震蕩調(diào)整為主，需注意禽流感疫情等風(fēng)險(xiǎn)因素。建議投資者短多。 |
11月30日空單離場(chǎng) |
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蘋果 |
觀望 |
國內(nèi)產(chǎn)區(qū)蘋果價(jià)格大部分穩(wěn)定，個(gè)別地區(qū)上漲。山東煙臺(tái)棲霞亭口紙袋紅富士80#客商收購價(jià)3.70元/斤，較上周上漲0.20元/斤；殘果1.00元/斤，較上周上漲0.20元/斤；陜西延安宜川紙袋紅富士75#以上統(tǒng)貨客商收購價(jià)3.70元/斤，較上周上漲0.20元。隨著天氣轉(zhuǎn)涼市場(chǎng)時(shí)令水果明顯減少，市場(chǎng)對(duì)于蘋果的需求量明顯增加。另外，在今年主產(chǎn)區(qū)蘋果整體減產(chǎn)的背景下，各地果子冷庫庫存普遍少于往年，客商陸續(xù)將采購重點(diǎn)向庫內(nèi)轉(zhuǎn)移，目前正值冷庫開庫初期，果農(nóng)惜售挺價(jià)情緒較濃厚。從目前了解的情況看，在今年蘋果價(jià)格普遍上漲之即，膜袋富士?jī)r(jià)格始終未能跟上漲步伐，預(yù)計(jì)質(zhì)量偏差的果子即使上漲，空間仍受限，但好果仍會(huì)表現(xiàn)堅(jiān)挺。短期建議蘋果在1905合約觀望。 |
11月27日短空 |
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黃金 |
滬金上破280.35多單可介入 |
中美決定停止升級(jí)關(guān)稅等貿(mào)易限制措施，中美貿(mào)易關(guān)系的緩和對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)至關(guān)重要，提升了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心，市場(chǎng)對(duì)國際貿(mào)易局勢(shì)的擔(dān)憂顯著降溫，大宗商品得以回升。短期來看美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)度，鮑威爾的講話已經(jīng)明顯偏向鴿派，并且從長(zhǎng)期來看美聯(lián)儲(chǔ)加息力度肯定會(huì)減緩，美元將面臨巨大的壓力，黃金也將會(huì)開始爆發(fā)，盤面看近期滬金下探踩到60日均線得到支撐后大幅上漲，破近期高點(diǎn)多頭可介入，破位前觀望為主。 |
11月22日尾盤建議離場(chǎng)觀望 |
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滬銅 |
多單持有 |
周一倫銅沖高回落，收盤漲幅0.83%，滬銅夜盤回落，收盤跌幅0.74%，宏觀面中美貿(mào)易關(guān)系的緩和對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)至關(guān)重要，提升了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心，利好期銅，盤面看滬銅在上半年經(jīng)歷兩波下跌之后，下半年進(jìn)入寬幅震蕩走勢(shì)，特別是11月無序盤整，均線走勢(shì)比較混亂趨向粘合，是為下一波行情儲(chǔ)備能量，宏觀面利好，12月可能會(huì)走出趨勢(shì)。 |
12月3日建議多單進(jìn)場(chǎng) |
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鐵礦石 |
建議多單持有 |
周一普氏指數(shù)漲0.7至USD66.15；港口成交PB粉回漲 ，唐山港、山東港525-530； 當(dāng)前澳洲發(fā)貨量低于去年同期，港口高品礦庫存也在低位，高低品價(jià)差較前期高位收斂，PB粉525，金步巴粉470，價(jià)差從70多受斂到50多，盤面貼水金步巴粉30-40，鋼材現(xiàn)貨企穩(wěn)，電爐鋼企業(yè)開始陸續(xù)停，原料不弱，情緒帶動(dòng)下有重回60美金可能。 |
11月9日建議525-530短空，5個(gè)點(diǎn)止損 11月26日尾盤建議空單離場(chǎng)11月30日建議450附近試多 |
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螺紋鋼 |
建議多單持有
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周一唐山鋼坯漲100至3330出廠；上海三級(jí)螺紋現(xiàn)貨漲140至4010，北京河鋼三級(jí)螺紋漲170至3760；昨日全國建材成交19萬噸多市場(chǎng)情緒回暖，盤面在現(xiàn)貨拉漲300后空頭砍倉至停板沖高回落，尾盤和夜盤波動(dòng)率平穩(wěn)后空頭減倉，5月螺紋仍然在3300之上。我們認(rèn)為12月黑色呈現(xiàn)預(yù)期差修正走勢(shì)，資金方面11月寬信用體現(xiàn)在企業(yè)債券融資較10月大幅回升有改善跡象，央行行長(zhǎng)也稱在經(jīng)濟(jì)下行階段要釋放流動(dòng)性穩(wěn)增長(zhǎng)，另外從供需看建材總庫存五年低位基本面矛盾不大，所以在遠(yuǎn)月價(jià)格打低后價(jià)差修復(fù)逐步展開。 |
10月26日建議4220-4250短空11月26日尾盤建議空單離場(chǎng)11月30日建議3250附近試多 |
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塑料 |
建議短多持有 |
周一華東現(xiàn)貨漲100至9350元/噸；昨日期價(jià)延續(xù)反彈，11月末兩桶油降價(jià)后去庫存加速，乙烯丙烯單體止跌，5月價(jià)格跌至回料價(jià)格區(qū)間，所以供需改善和底部支撐增加，現(xiàn)貨成交回暖。原油方面OPEC、俄羅斯、加拿大等預(yù)計(jì)減產(chǎn)，油價(jià)也低位反彈，成本支撐和商品做多情緒還會(huì)支撐期價(jià)修復(fù)。
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11月6日9050-9100短多11月9日建議短多破9000止損11月27日建議8200之下試多5月 |
風(fēng)險(xiǎn)揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評(píng)估自身財(cái)務(wù)狀況、交易經(jīng)驗(yàn)，確定自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報(bào)告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場(chǎng)變化的不確定性和投資風(fēng)險(xiǎn)，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測(cè)都可能與實(shí)際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)和損失。
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