和合期貨2018年12月3日早盤提示
翟璐 楊曉霞 江波明
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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權(quán) |
暫時(shí)觀望 |
中美兩國(guó)決定停止問題的升級(jí)，包括不再提相關(guān)政策的實(shí)施力度，不對(duì)其余的商品出臺(tái)展開新措施，但市場(chǎng)對(duì)美國(guó)能否信守諾言仍持懷疑態(tài)度。2018/2019年度巴西大豆提前播種，AgRural預(yù)計(jì)本年度巴西大豆播種面積約為3850萬公頃，產(chǎn)量約為破紀(jì)錄的1.203億噸，而巴西今年對(duì)華大豆出口占其出口總量72&；國(guó)內(nèi)豆粕庫存保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，近期非洲豬瘟疫情仍在蔓延，繼續(xù)影響豬肉消費(fèi)，水產(chǎn)養(yǎng)殖步入淡季，豆粕需求有減少趨勢(shì)，預(yù)計(jì)m1901短期繼續(xù)震蕩偏弱。 |
11月29日早盤看跌期權(quán)多單離場(chǎng) |
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白糖 |
日內(nèi)交易 |
ICE原糖期貨周五小幅下跌，因受壓于技術(shù)性賣盤和主要種植國(guó)巴西貨幣走軟。 國(guó)內(nèi)方面，隨著甘蔗主產(chǎn)區(qū)糖廠陸續(xù)開榨，市場(chǎng)供應(yīng)量繼續(xù)增加，交投氣氛逐漸減淡，交投雙方多觀望為主，主產(chǎn)區(qū)售價(jià)穩(wěn)中走低，截至目前廣西累計(jì)18家糖廠開榨，同比增加8家，開榨糖廠計(jì)劃產(chǎn)能合計(jì)161300噸/日，同比增加73800噸/日，本周預(yù)計(jì)還有13至20家糖廠開榨，廣西新糖報(bào)價(jià)繼續(xù)下調(diào)20-30元/噸，因此預(yù)計(jì)SR1901短期震蕩偏弱。 |
11月29日下午收盤前多單離場(chǎng) |
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棉花 |
觀望 |
洲際交易所(ICE)期棉周五小幅收高，美國(guó)總統(tǒng)特朗普與中國(guó)國(guó)家主席習(xí)近平周末在20國(guó)集團(tuán)(G20)峰會(huì)期間的會(huì)晤給市場(chǎng)提供重要的方向。交投最活躍的3月期棉合約收跌0.2美分，或0.25%，報(bào)每磅78.88美分。基本面上，紗線、坯布等開機(jī)率延續(xù)下調(diào)，疊加坯布庫存只增不減，可見紡織產(chǎn)業(yè)訂單低迷下產(chǎn)業(yè)情緒偏悲觀，整體價(jià)格重心繼續(xù)下跌。替代品滌綸、粘膠價(jià)格大幅下調(diào)，與純棉價(jià)差逐步拉大，進(jìn)一步對(duì)鄭棉價(jià)格形成一定的拖累。新棉整體出貨仍不快，亦使價(jià)格暫難上漲，預(yù)計(jì)近期價(jià)格或?qū)⒄鹗帪橹?。后期持續(xù)關(guān)注G20峰會(huì)對(duì)中美貿(mào)易的影響。操作上，短期內(nèi)建議投資者1905觀望。 |
11月21日早盤輕倉試空。 |
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雞蛋 |
短多 |
昨日國(guó)內(nèi)雞蛋價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。全國(guó)平均價(jià)格指數(shù)為3.99元/斤，較昨日跌0.01元/斤。山東主產(chǎn)區(qū)平均價(jià)格為4.0元/斤，遼寧主產(chǎn)區(qū)價(jià)格為3.65元/斤，主產(chǎn)區(qū)平均價(jià)格指數(shù)為3.85元/斤，較昨日跌0.02元/斤；主銷區(qū)北京、上海、廣州均穩(wěn)，主銷區(qū)平均價(jià)格指數(shù)為4.24元/斤，較昨日跌0.03元/斤。近期豬肉持續(xù)偏弱運(yùn)行，且秋冬季蔬菜集中上市，蔬菜滯銷價(jià)格走低，而雞蛋價(jià)格卻持續(xù)處于高位運(yùn)行，終端抵觸高價(jià)，終端消費(fèi)放緩，利空行情。但是，目前在產(chǎn)蛋雞存欄量仍處于偏低水平，短期內(nèi)出現(xiàn)大幅激增的概率不高，但是經(jīng)銷商到貨不足，普遍庫存不多，市場(chǎng)整體供應(yīng)偏緊繼續(xù)支撐行情。預(yù)計(jì)短期雞蛋價(jià)格繼續(xù)震蕩調(diào)整為主，需注意禽流感疫情等風(fēng)險(xiǎn)因素。建議投資者短多。 |
11月30日空單離場(chǎng) |
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蘋果 |
空單離場(chǎng) |
國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)蘋果價(jià)格穩(wěn)定。遼寧營(yíng)口蓋州2018年冷庫果，紙袋富士75#以上統(tǒng)貨客商收購價(jià)3.00-3.50元/斤；寒富光果80#以上客商收購價(jià)2.20-2.50元/斤；黃元帥光果75#客商收購價(jià)2.5元/斤。隨著主產(chǎn)區(qū)庫外貨源質(zhì)量明顯下滑，市場(chǎng)采購意愿不佳 ，另外，隨著天氣轉(zhuǎn)冷，終端需求減弱， 目前市場(chǎng)多按需采購。隨著蘋果主產(chǎn)區(qū)庫外貨源的掃尾，質(zhì)量下滑明顯，目前地面在售的貨源基本都是膜袋以及少量紙加膜袋蘋果，優(yōu)質(zhì)紙袋蘋果已無貨。冷庫方面，目前正處于庫內(nèi)庫外交易的交替時(shí)期，但未有大量出庫交易的情況，整體走貨速度與往年同期相對(duì)明顯放緩，打壓個(gè)別地區(qū)下跌。因G20峰會(huì)的利好預(yù)計(jì)商品普遍走強(qiáng)，短期建議蘋果在1905合約空單離場(chǎng)。 |
11月27日短空 |
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黃金 |
滬金上破280.35多單可介入 |
俄羅斯向?yàn)蹩颂m軍艦開火是兩國(guó)近年來最嚴(yán)重的沖突之一，地緣政治緊張局勢(shì)升級(jí)以，宏觀面本周市場(chǎng)的焦點(diǎn)主要是G20峰會(huì)，中美兩國(guó)決定停止問題的升級(jí)，打壓美元指數(shù)對(duì)金價(jià)有利。盤面看近期滬金下探踩到60日均線得到支撐后大幅上漲，破近期高點(diǎn)多頭可介入，破位前觀望為主。 |
11月22日尾盤建議離場(chǎng)觀望 |
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滬銅 |
多單進(jìn)場(chǎng) |
周五倫銅日內(nèi)震蕩，收盤跌幅0.11%，滬銅夜盤小幅上漲，收盤微漲0.1%，宏觀面本周市場(chǎng)的焦點(diǎn)主要是G20峰會(huì)，中美兩國(guó)決定停止問題的升級(jí)，利好期銅，盤面看滬銅在上半年經(jīng)歷兩波下跌之后，下半年進(jìn)入寬幅震蕩走勢(shì)，特別是11月無序盤整，均線走勢(shì)比較混亂趨向粘合，是為下一波行情儲(chǔ)備能量，宏觀面利好，12月可能會(huì)走出趨勢(shì)。 |
11月21日建議多單離場(chǎng) |
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鐵礦石 |
建議多單持有 |
周五普氏指數(shù)跌0.2至USD65.45；港口成交PB粉穩(wěn) ，唐山港、山東港515； 上周Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐開工率66.71%環(huán)比上期降0.83%，產(chǎn)能利用率76.65%環(huán)比降0.61%；全國(guó)45個(gè)港口鐵礦石庫存為14034.92，環(huán)比上周降279.16；日均疏港總量276.23降2.33，現(xiàn)貨價(jià)格補(bǔ)跌港口庫存并未大幅回升。周五夜盤爐料大漲，再疊加中美貿(mào)易摩擦緩和，前期原料價(jià)格被打壓過深后進(jìn)入修復(fù)。驅(qū)動(dòng)是澳洲當(dāng)下發(fā)貨量沒有超過去年同期，而港口高品礦庫存也在低位，高低品價(jià)差較前期高位收斂，盤面貼水金步巴粉30-40，因此在情緒帶動(dòng)下有重回60美金可能。 |
11月9日建議525-530短空，5個(gè)點(diǎn)止損 11月26日尾盤建議空單離場(chǎng)11月30日建議450附近試多 |
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螺紋鋼 |
建議多單持有
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周末唐山鋼坯漲150至3230出廠；周五上海三級(jí)螺紋現(xiàn)貨漲20至3880，北京河鋼三級(jí)螺紋漲50至3590； 宏觀預(yù)期緩和，成品材現(xiàn)貨周末暴力修復(fù)，部分品種如唐山窄帶、山西螺紋一天回漲300，風(fēng)險(xiǎn)偏好切換戲劇性更多，所以盤面波動(dòng)率也會(huì)過猶不及。我們認(rèn)為12月黑色呈現(xiàn)預(yù)期差修正走勢(shì)，資金方面11月寬信用體現(xiàn)在企業(yè)債券融資較10月大幅回升有改善跡象，但考慮到11月PMI、工業(yè)品價(jià)格大跌顯示經(jīng)濟(jì)下行，因此12月中下旬關(guān)注中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的出臺(tái)。 |
10月26日建議4220-4250短空11月26日尾盤建議空單離場(chǎng)11月30日建議3250附近試多 |
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塑料 |
建議短多持有 |
周五華東現(xiàn)貨漲100至9250元/噸，華北低端漲100至9050元/噸；煤化工現(xiàn)貨偏少，標(biāo)準(zhǔn)品比例不高，兩桶油上周去庫存加速，供需改善后價(jià)格低位反彈修復(fù)。原油方面OPEC和沙特達(dá)成口頭減產(chǎn)協(xié)議，預(yù)計(jì)油價(jià)止跌反彈，成本支撐和商品做多情緒還會(huì)支撐期價(jià)修復(fù)。
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11月6日9050-9100短多11月9日建議短多破9000止損11月27日建議8200之下試多5月 |
風(fēng)險(xiǎn)揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評(píng)估自身財(cái)務(wù)狀況、交易經(jīng)驗(yàn)，確定自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報(bào)告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場(chǎng)變化的不確定性和投資風(fēng)險(xiǎn)，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測(cè)都可能與實(shí)際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)和損失。
免責(zé)聲明：本報(bào)告的信息均來源于公開資料，本公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不代表作者對(duì)價(jià)格漲跌或市場(chǎng)走勢(shì)的確定性判斷，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)。
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