和合期貨2018年11月29日白糖日評
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一、白糖期貨合約成交情況
11月29日，鄭商所白糖期貨SR1901合約收盤價4939，較前一交易日下跌0.50%，成交量33.4萬手，較前一交易日增加15.4萬手；持倉量16.2萬手，較前一交易日減少16456手。
二、白糖期現(xiàn)貨基本面分析
國際方面，商品分析機構(gòu)Green Pool表示，上調(diào)2018/19年度全球糖市供應(yīng)過剩預(yù)估至360萬噸，之前預(yù)估為322萬噸。但本年度過剩預(yù)估仍要遠低于2017/18年度2000萬噸的預(yù)估值。此番對10月底的預(yù)估數(shù)據(jù)作出調(diào)整，是因為包括巴西和泰囯在內(nèi)的消費增長預(yù)估低于預(yù)期。最具有爭議性的是印度的產(chǎn)量預(yù)估數(shù)據(jù)，維持在3410萬噸不變，最初的收割結(jié)果不像很多人想象那樣糟糕，且種植面積增加應(yīng)會促使作物產(chǎn)量上升。Green Pool預(yù)計，印度2017/18年度作物產(chǎn)量為3230萬噸。
印度糖廠協(xié)會（ISMA)主席Abinash Verma稱，印度2018/19年度糖庫存預(yù)計將増加，即便產(chǎn)量料從前一年度的3250萬噸降至3150萬噸。Verma在國際糖業(yè)組織（ISO)組織的會議上表示，印度糖消費量預(yù)計為2600萬噸，出口目標為500萬噸，這暗示庫存將從1070萬噸進一步增至1120萬噸。
國內(nèi)方面，據(jù)廣西糖網(wǎng)報道，今日廣西東門南華糖業(yè)有限責(zé)任公司、 南寧糖業(yè)股份有限公司-明陽糖廠、廣西貴港甘化股份有限公司、廣西來賓東糖鳳凰有限公司、廣西合浦西場湘桂糖業(yè)有限責(zé)任公司順利開榨。截至目前不完全統(tǒng)計廣西已有14家糖廠開榨，同比增加5家，開榨糖廠產(chǎn)能124300噸/日，同比增加49800噸/日。糖分方面，從目前開榨的糖廠了解到，柳州、來賓片區(qū)糖分同比偏低，南寧片區(qū)總體同樣偏低，僅少部分糖廠糖分同比略有增加但增幅有限。本周預(yù)計還有4-6家糖廠開榨。
現(xiàn)貨方面，主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價保持穩(wěn)定，總體成交一般，具體情況如下：
廣西：南寧中間商站臺暫無報價；倉庫報價5130-5290元/噸，報價不變，成交一般。南寧集團站臺暫無報價；廠倉新糖報價5230-5280元/噸，報價不變，成交一般。柳州中間商站臺暫無報價；倉庫報價5260-5280元/噸，報價不變，成交一般。柳州集團站臺新糖預(yù)售報價5320元/噸，報價不變，成交一般。
云南：昆明中間商陳糖報價5080-5110元/噸，新糖報價5200元/噸；大理報價5040-5060元/噸；祥云報價5030元/噸，報價不變，成交一般。昆明集團陳糖報價5100元/噸，新糖報價5200元/噸，報價不變，成交一般。
廣東：湛江中間商新糖報價5250元/噸，報價不變，成交一般。
新疆：烏魯木齊中間商新糖報價5000-5200元/噸，陳糖報價4950元/噸，報價不變，成交一般。
三、操作建議
綜上所述，ISMA稱印度2018/19年度糖庫存預(yù)計將増加，Green Pool也上調(diào)2018/19年度全球糖市供應(yīng)過剩預(yù)估至360萬噸。國內(nèi)方面，廣西糖廠開榨增速，但糖分增幅有限，“放儲”傳聞?chuàng)渌访噪x，市場看法相對謹慎；但主產(chǎn)區(qū)廣西和云南相繼公布2018/19榨季甘蔗收購價，對應(yīng)生產(chǎn)成本在5800左右，受新榨季生產(chǎn)成本仍舊高企及短期南方銷區(qū)市場庫存量仍舊不高的影響，短期現(xiàn)貨糖仍存在相應(yīng)利好支撐，SR1901小幅反彈后今天再次放量回調(diào)，預(yù)計短期震蕩進一步加劇，建議前多離場，暫時觀望或日內(nèi)交易為主。
風(fēng)險揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評估自身財務(wù)狀況、交易經(jīng)驗，確定自身的風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場變化的不確定性和投資風(fēng)險，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測都可能與實際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險和損失。
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