和合期貨2018年11月22日白糖日評(píng)
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一、白糖期貨合約成交情況
11月22日，鄭商所白糖期貨SR1901合約收盤價(jià)4938，較前一交易日下跌0.42%，成交量32.0萬手，較前一交易日減少15.0萬手；持倉量20.5萬手，較前一交易日減少2078手。
二、白糖期現(xiàn)貨基本面分析
國際方面，印度正與包括中國和印尼在內(nèi)的多個(gè)國家談判，以出口過剩糖，并幫助糖廠結(jié)清拖欠蔗農(nóng)的蔗款。據(jù)信印尼政府曾表示其“不反對(duì)”與印度就棕櫚油和糖問題達(dá)成雙邊協(xié)議，但要改變現(xiàn)有法律以促進(jìn)貿(mào)易需要很長時(shí)間。消息人士補(bǔ)充稱，印尼已建議根據(jù)印度-東盟自由貿(mào)易協(xié)定(FTA)達(dá)成一項(xiàng)貿(mào)易安排，將精煉棕櫚油和糖的進(jìn)口關(guān)稅分別調(diào)整至45%和5%，以促進(jìn)貿(mào)易。目前，印度對(duì)精制棕櫚油征收54%的進(jìn)口稅，對(duì)粗棕櫚油征收44%的進(jìn)口稅，對(duì)糖征收100%的進(jìn)口稅。印度上榨季的食糖過剩庫存達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1000萬噸，預(yù)計(jì)本榨季的糖產(chǎn)量也將大幅增長。印度政府要求糖廠今年強(qiáng)制出口500萬噸糖，甚至提供財(cái)政援助以促進(jìn)貿(mào)易。到目前為止，已經(jīng)出口了約80萬噸糖。
國內(nèi)方面，廣西壯族自治區(qū)人民政府辦公廳21日在南寧市召開全區(qū)2018/2019年糖業(yè)榨季工作會(huì)議。會(huì)上發(fā)布2018/2019榨季普通糖料蔗收購首付價(jià)格定為490元/噸。這一價(jià)格較前一榨季的500元/噸，有小幅回落。
現(xiàn)貨方面，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定，總體成交一般偏好，具體情況如下：
廣西：南寧中間商站臺(tái)暫無報(bào)價(jià)；倉庫報(bào)價(jià)5330元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。南寧集團(tuán)站臺(tái)暫無報(bào)價(jià)；廠倉報(bào)價(jià)5180元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。柳州中間商站臺(tái)報(bào)價(jià)5340元/噸；倉庫報(bào)價(jià)5340元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。柳州集團(tuán)站臺(tái)報(bào)價(jià)5330-5380元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。來賓中間商倉庫報(bào)價(jià)5330元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。
云南：昆明中間商報(bào)價(jià)5100-5120元/噸；大理報(bào)價(jià)5000-5060元/噸；祥云暫無報(bào)價(jià)。昆明集團(tuán)報(bào)價(jià)5100元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。
廣東：湛江中間商報(bào)價(jià)5320-5420元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。
新疆：烏魯木齊中間商新糖報(bào)價(jià)5050-5200元/噸，陳糖報(bào)價(jià)4950元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。
三、操作建議
綜上所述，ICE原糖短暫受油價(jià)反彈支撐，糖的一個(gè)關(guān)鍵看漲題材是巴西戲劇性轉(zhuǎn)向使用甘蔗生產(chǎn)乙醇，而不是生產(chǎn)精制糖，這種轉(zhuǎn)變有助于加強(qiáng)糖和原油價(jià)格之間的聯(lián)系，原油價(jià)格周三上漲近每桶2美元，扶助提振糖價(jià)上漲。全球糖產(chǎn)量預(yù)期被下調(diào)也提振市場(chǎng)人氣，美國政府將2018/19年全球糖產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)約900萬噸。但國內(nèi)方面，廣西2018/2019榨季普通糖料蔗收購價(jià)格較前一榨季有小幅回落。盤面來看，內(nèi)外盤走勢(shì)也有所分化，預(yù)計(jì)鄭糖主力SR1901仍在前期底部維持震蕩。建議仍以日內(nèi)交易為主。
風(fēng)險(xiǎn)揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評(píng)估自身財(cái)務(wù)狀況、交易經(jīng)驗(yàn)，確定自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報(bào)告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場(chǎng)變化的不確定性和投資風(fēng)險(xiǎn)，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測(cè)都可能與實(shí)際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)和損失。
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