和合期貨2018年11月22日鄭棉日評
江波明
從業(yè)資格證號(hào)：F3040815
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電話：0351-7342558
一、棉花現(xiàn)貨
1. 儲(chǔ)備棉輪出
2017/2018年度儲(chǔ)備棉輪出第二十九周（9月25-31日）標(biāo)準(zhǔn)級(jí)銷售底價(jià)為15697元/噸，較上周下調(diào)237元/噸。
9月30日，中國儲(chǔ)備棉管理有限公司計(jì)劃掛牌出庫銷售儲(chǔ)備棉3萬噸，實(shí)際成交0.98萬噸，成交率33%，成交均價(jià)14674元/噸，下跌169元/噸，折3128價(jià)格15853元/噸，下跌281元/噸。
截至9月30日，累計(jì)計(jì)劃出庫431萬噸，累計(jì)出庫成交250.6萬噸，成交率為58%；成交最高價(jià)17700元/噸，最低價(jià)12700元/噸。
2. 11月22日現(xiàn)貨價(jià)格
“中國棉花價(jià)格指數(shù)”標(biāo)準(zhǔn)級(jí)3128棉花價(jià)格15860元/噸，較昨日下跌7元/噸；
“進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)”中等級(jí)棉花價(jià)格（FCIndexM，含1%關(guān)稅）89.78美分/磅，較昨日下跌0.93美分/磅；
CotlookA報(bào)價(jià)89.25美分/磅，較昨日上漲2.0美分/磅，1%關(guān)稅后折合人民幣15189元/噸；
“中國棉紗價(jià)格指數(shù)”CYIndexC32S價(jià)格24150元/噸，較昨日下跌10元/噸；
“進(jìn)口棉紗價(jià)格指數(shù)”FCYIndexC32S價(jià)格23740元/噸，，較昨日下跌136元/噸；
受5月1日起增值稅下1%的影響，今日報(bào)價(jià)上漲的品種折算滑準(zhǔn)稅人民幣報(bào)價(jià)較節(jié)前略有下跌。
3. 國際棉花
美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的美國棉花生產(chǎn)報(bào)告顯示，截至2018年11月18日，美國棉花收獲進(jìn)度59%，較前周增加5個(gè)百分點(diǎn)，較上年同期減少14個(gè)百分點(diǎn)，較過去五年平均水平減少10個(gè)百分點(diǎn)。
根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的統(tǒng)計(jì)，美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告顯示，2018年11月5-16日，2018/19年度美棉出口凈簽約量7416噸，較前周減少67%，較前四周平均值減少35%。美國2019/2020年度棉花凈出口銷售量為5488噸，2018/19年度美國棉花裝運(yùn)量為3.07萬噸，較前周減少35%，較前四周平均值減少20%。2018/19年度皮馬棉凈簽約量為1134噸，較前周減少61%，較前四周平均值減少26%，皮馬棉裝運(yùn)量為1429噸，較前周大幅增長，較前四周平均值增長31%。
二、棉花期貨
1. 國內(nèi)棉花期貨
鄭棉主力合約截至收盤，鄭棉1901合約收于14620元/噸，下跌140元/噸，開盤價(jià)14780元/噸，全天高價(jià)14785元/噸，最低價(jià)14620元/噸。
2. ICE棉花期貨
洲際交易所(ICE)紐約期棉連續(xù)兩日下跌之后周三上漲約2%，因投資者在美國感恩節(jié)假期之前空頭回補(bǔ)，全球股市受科技公司業(yè)績推動(dòng)上漲，油價(jià)因強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)走高。交投最活躍的3月合約上漲1.35美分，或1.74%，報(bào)每磅78.78美分。期棉稍早觸及11月11日來最高79.39美分。
三、綜合觀點(diǎn)
今日國內(nèi)皮棉價(jià)格大多維持穩(wěn)定，局部跌，目前國內(nèi)內(nèi)地軋花廠三級(jí)皮棉出廠報(bào)價(jià)在 14500-15700元/噸，較昨日跌100-200元/噸，當(dāng)前下游紡織企業(yè)采購皮棉現(xiàn)貨意愿不高，新棉銷 售困難，令今日局部價(jià)格下跌， 洲際交易所（ICE）棉花期貨在連續(xù)兩日下跌之后周三上漲約 2%，因投資者在美國感恩節(jié)假期間之前空頭回補(bǔ)，全球股市受科技公司業(yè)績推動(dòng)上漲，油價(jià)因強(qiáng) 勁的數(shù)據(jù)走高。交投最活躍的3月合約上漲1.35美分，或1.74%，報(bào)每磅78.78美分。期棉稍早觸及 11月11日來最高79.39美分。今日鄭棉交易平穩(wěn)，截止收盤，鄭棉1901合約收于14620元/噸，持 平，期貨價(jià)格上漲，利好皮棉市場，且由于籽棉采收接近尾聲，質(zhì)量較前期有所下降，皮棉產(chǎn)出 量有限，部分廠家挺價(jià)心理仍存，亦限制皮棉降價(jià)空間?？偟膩砜矗蛐枨蟛患鸭靶旅奚鲜辛咳?將逐漸增多，預(yù)計(jì)短線皮棉價(jià)格或?qū)⒎€(wěn)中偏弱為主。
綜上所述，當(dāng)前鄭棉價(jià)格下行壓力仍在，延續(xù)寬幅震蕩走勢，操作上，短期建議鄭棉1901合約空單輕倉持有。
四、交易策略建議
空單輕倉持有。
風(fēng)險(xiǎn)揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評估自身財(cái)務(wù)狀況、交易經(jīng)驗(yàn)，確定自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報(bào)告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場變化的不確定性和投資風(fēng)險(xiǎn)，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測都可能與實(shí)際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)和損失。
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