和合期貨2018年11月22日早盤(pán)提示
翟璐 楊曉霞 江波明
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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權(quán) |
寬跨市套利空單持有 |
CBOT大豆期貨周三上漲，市場(chǎng)聚焦中美貿(mào)易戰(zhàn)的動(dòng)向，g20峰會(huì)首腦會(huì)晤磋商預(yù)期支撐大豆期價(jià)，不過(guò)從近期信息來(lái)看，貿(mào)易戰(zhàn)仍存不確定性，期價(jià)上行動(dòng)能有限，保持震蕩反復(fù)走勢(shì)；技術(shù)面來(lái)看看，m1901目前macd指標(biāo)有向上交叉跡象，短期期價(jià)可能企穩(wěn)調(diào)整。 |
11月9日早盤(pán)建議適量賣(mài)出寬跨式套利 |
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白糖 |
日內(nèi)交易 |
ICE原周三反彈，受油價(jià)反彈支撐，糖的一個(gè)關(guān)鍵看漲題材是巴西戲劇性轉(zhuǎn)向使用甘蔗生產(chǎn)乙醇，而不是生產(chǎn)精制糖，這種轉(zhuǎn)變有助于加強(qiáng)糖和原油價(jià)格之間的聯(lián)系，原油價(jià)格周三上漲近每桶2美元，扶助提振糖價(jià)上漲。全球糖產(chǎn)量預(yù)期被下調(diào)也提振市場(chǎng)人氣，美國(guó)政府將2018/19年全球糖產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)約900萬(wàn)噸。但盤(pán)面來(lái)看，內(nèi)外盤(pán)走勢(shì)有所分化，預(yù)計(jì)鄭糖主力SR1901仍在前期底部維持震蕩。 |
10月29日下午收盤(pán)前短多離場(chǎng)
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棉花 |
少量空單持有 |
洲際交易所(ICE)期棉在連續(xù)兩日下跌之后周三上漲1.74%，因投資者在美國(guó)感恩節(jié)假期之前空頭回補(bǔ)，全球股市受科技公司業(yè)績(jī)推動(dòng)上漲，油價(jià)因強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)走高。交投最活躍的3月合約上漲1.35美分，報(bào)每磅78.78美分。皮棉現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)謹(jǐn)慎，價(jià)格多數(shù)下跌，紡企業(yè)訂單較少，部分企業(yè)維持半開(kāi)工狀態(tài)，當(dāng)前原料繼續(xù)以消化庫(kù)存為主，對(duì)新棉采購(gòu)積極性不高。在年底前剩余的一個(gè)多月內(nèi)，市場(chǎng)需求將難有明顯改善。整體看，短期國(guó)內(nèi)棉花供給量充裕，下游消費(fèi)不振，期價(jià)受現(xiàn)貨制約，難有大幅波動(dòng)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)棉價(jià)低位盤(pán)整為主，昨夜擊破前期低點(diǎn)，或?qū)⒗^續(xù)探底。操作上，短期內(nèi)建議投資者1901合約少量空單持有。 |
11月21日早盤(pán)輕倉(cāng)試空 |
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雞蛋 |
觀望 |
昨日國(guó)內(nèi)雞蛋價(jià)格大多維持穩(wěn)定，個(gè)別地區(qū)繼續(xù)回調(diào)，全國(guó)平均價(jià)格指數(shù)為4.15元/斤， 較昨日跌0.01元/斤。山東主產(chǎn)區(qū)平均價(jià)格為4.1元/斤，遼寧主產(chǎn)區(qū)價(jià)格為3.9元/斤，主產(chǎn)區(qū)平均 價(jià)格指數(shù)為4.02元/斤，較昨日持平；主銷(xiāo)區(qū)北京、上海均穩(wěn)，廣州小幅回調(diào)，主銷(xiāo)區(qū)平均價(jià)格指 數(shù)為4.38元/斤，較昨日跌0.02元/斤。目前部分地區(qū)有庫(kù)存積壓，受豬肉及蔬菜價(jià)格走低且雞蛋價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行的影響，終端消費(fèi)放緩，利空行情。但是，在產(chǎn)蛋雞存欄量處于偏低水平，短期內(nèi)出現(xiàn)大幅激增的概率不高，因此雞蛋市場(chǎng)供應(yīng)面仍將繼續(xù)偏緊。需注意環(huán)保政策和禽流感疫情等風(fēng)險(xiǎn)因素。建議投資者1901合約觀望 |
11月21日止盈 |
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蘋(píng)果 |
少量多單持有 |
11月以來(lái)，陜西、山西、甘肅等西部地區(qū)陸續(xù)完成蘋(píng)果下樹(shù)入庫(kù)，總體庫(kù)存水平較往年明顯減少，減少幅度在30%—50%。陜西地區(qū)今年存儲(chǔ)量不足4成，甘肅地區(qū)整體存儲(chǔ)量3成左右，而去年同期，陜西存儲(chǔ)量接近8成，甘肅存儲(chǔ)量也在7成以上。山東地區(qū)存儲(chǔ)量與去年相比也有一定程度減少，去年同期，蘋(píng)果存儲(chǔ)量為328萬(wàn)噸，而今年存儲(chǔ)量270萬(wàn)噸左右，同比減少17%左右。因01合約保證金的增加，05增倉(cāng)較多，走勢(shì)較強(qiáng)，前期1901合約多單止盈，短期建議蘋(píng)果在1905合約少量多單持有。 |
10月30日短多 |
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黃金 |
空單謹(jǐn)慎持有 |
美股下跌趨勢(shì)繼續(xù)蔓延，油價(jià)暴跌超6%，美股調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)很大，避險(xiǎn)情緒令美元止跌反彈，非美貨幣全線受挫美元強(qiáng)勢(shì)反彈，據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)觀察，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息概率從新上升到75%，美元指數(shù)一度從近期低點(diǎn)96.09快速拉升到96.891，令金銀價(jià)格沖高回落，盤(pán)面看近期滬金下探踩到60日均線后大幅上漲，主要是美元指數(shù)近期大幅下跌利多金價(jià)，黃金上方20日均線附近有阻力，后市滬金可能弱勢(shì)震蕩走勢(shì)。 |
11月21日建議輕倉(cāng)試空 |
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滬銅 |
暫時(shí)觀望 |
周三倫銅日內(nèi)上漲，收盤(pán)漲幅0.97%，滬銅夜盤(pán)震蕩，收盤(pán)漲幅0.24%，倫敦金屬交易所的銅庫(kù)存在2018年3月升至逾38.8萬(wàn)噸的高點(diǎn)，此后LME銅庫(kù)存近期一直在下降，截至上周庫(kù)存為16.1萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)上期所銅庫(kù)存截至上周五已連降三周，國(guó)內(nèi)外庫(kù)存持續(xù)去化支撐近期銅價(jià)的反彈，宏觀面美國(guó)和中國(guó)在近期的亞太領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)上分歧嚴(yán)重，削弱了對(duì)中美貿(mào)易戰(zhàn)得到解決的預(yù)期，最終要看月底峰會(huì)中美領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤的結(jié)果，同時(shí)美元指數(shù)大幅上漲，壓制期銅，盤(pán)面看昨日跌幅較大抹去前期反彈幅度，但還是在日線區(qū)間震蕩走勢(shì)。 |
11月21日建議多單離場(chǎng) |
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鐵礦石 |
建議短空持有
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周三普氏指數(shù)跌0.1至USD73.4；港口成交PB粉落 ，唐山港575，山東港575； 本周現(xiàn)貨鋼材大幅補(bǔ)跌盤(pán)面跟隨期螺下跌，然昨日期螺短暫企穩(wěn)爐料直線反彈，煤焦礦強(qiáng)于成材，黑色整體波動(dòng)加劇。由于噸鋼利潤(rùn)高位直線回落，調(diào)坯的帶鋼和型鋼已經(jīng)虧損，長(zhǎng)流程環(huán)節(jié)的螺紋利潤(rùn)還有500，從成材到爐料演繹成本塌陷，所以現(xiàn)貨螺紋跌幅不到位，盤(pán)面反彈空間有限。 |
11月9日建議525-530短空，5個(gè)點(diǎn)止損
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螺紋鋼 |
建議短空持有
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周三唐山鋼坯跌50至3400出廠；上海三級(jí)螺紋現(xiàn)貨跌100至4200，北京河鋼三級(jí)螺紋跌90至4120；昨日全國(guó)建材日均成交15萬(wàn)噸小幅回升，河北省大氣辦要求，各市及相關(guān)成員單位按照《河北省重污染天氣應(yīng)急預(yù)案》要求，要求河北省區(qū)域一（石家莊、保定、衡水、邢臺(tái)、邯鄲、定州、辛集、雄安新區(qū)）、區(qū)域二（唐山、廊坊、滄州）城市于11月22日18時(shí)發(fā)布重污染天氣橙色預(yù)警，啟動(dòng)Ⅱ級(jí)應(yīng)急響應(yīng)，環(huán)保又來(lái)擾動(dòng)市場(chǎng)。前面提到一是居民信貸需求回落表現(xiàn)在汽車(chē)、手機(jī)銷(xiāo)售下滑終于拖累地產(chǎn)，居民舉債放緩拉低房地產(chǎn)銷(xiāo)售；二是和歷史上11年對(duì)比收緊信用，同樣是四季度螺紋大跌，圖形上和11年月線破位即將一致；三是去年12月上旬螺紋現(xiàn)貨見(jiàn)高點(diǎn)，今年11月上旬螺紋現(xiàn)貨見(jiàn)高點(diǎn)重演去千點(diǎn)年行情。本周邏輯兌現(xiàn)，黑色價(jià)跌開(kāi)始加速，現(xiàn)貨高位跌500向期貨修復(fù)，而1月螺紋持倉(cāng)還在歷史高位，后面脈沖加速見(jiàn)底。 |
10月26日建議4220-4250短空 |
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塑料 |
建議等回調(diào)多5月 |
周三華東現(xiàn)貨降50-100至9300元/噸，華北低端降70至9180元/噸；昨日盤(pán)面新低現(xiàn)貨降價(jià)，代理倒掛出貨，成交尚可，盤(pán)面探底后再次拉回震蕩區(qū)間，表現(xiàn)為抵抗式下跌。甲醇拖累pp并帶下塑料。考慮到近期塑料下跌已經(jīng)修復(fù)農(nóng)膜利潤(rùn)，中油線性庫(kù)存低，裝置開(kāi)工率中位，做空情緒逐步宣泄，1月也順利移倉(cāng)5月，盤(pán)面下去多頭有接貨意愿。 |
11月6日9050-9100短多；11月9日建議短多破9000止損 |
風(fēng)險(xiǎn)揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評(píng)估自身財(cái)務(wù)狀況、交易經(jīng)驗(yàn)，確定自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報(bào)告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場(chǎng)變化的不確定性和投資風(fēng)險(xiǎn)，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測(cè)都可能與實(shí)際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和損失。
免責(zé)聲明：本報(bào)告的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料，本公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不代表作者對(duì)價(jià)格漲跌或市場(chǎng)走勢(shì)的確定性判斷，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無(wú)關(guān)。
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