和合期貨2018年11月13日早盤提示
翟璐 楊曉霞 江波明
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品種 |
交易策略 |
分析要點 |
歷史操作回顧 |
豆粕期權 |
寬跨市套利空單持有 |
CBOT大豆期貨周一下滑,因技術性賣盤及預計在美國豐收后大豆庫存將增加,交易商繼續(xù)考慮美國農業(yè)部11月8日的預測,即在創(chuàng)紀錄的大豐收和與中國的貿易爭端限制出口后,美國大豆庫存將在2018/19市場年度末升至9.55億蒲式耳;且非洲豬瘟對飼料需求的影響仍在持續(xù)。但貿易戰(zhàn)走向仍有較大不確定性,預計連盤豆粕m1901短期繼續(xù)震蕩反復。 |
11月9日早盤建議適量賣出寬跨式套利 |
白糖 |
日內交易 |
ICE原糖期貨周一上升,因巴西大量使用甘蔗用于生產乙醇,削弱了糖產量前景。且甘蔗行業(yè)組織Unica表示,10月下半月巴西中南部地區(qū)糖產量為958,000噸,低于上半月的111.8萬噸。蟲害和干旱或導致印度糖產量從記錄高位下滑,印度糖廠協會上月將全國糖產量預估下調至3200萬噸。但此前美聯儲宣布維持利率不變,并重申其收緊貨幣政策立場。且截至11月6日當周,ICE原糖期貨期權非商業(yè)持倉中,凈多單也繼續(xù)減少。國內主產區(qū)現貨價格持穩(wěn),成交一般偏好,預計鄭糖主力SR1901短期維持震蕩格局。 |
10月29日下午收盤前短多離場 |
棉花 |
觀望 |
洲際交易所(ICE)期棉周一下跌近2%,美元走強令期棉的吸引力降低,因市場擔心需求下滑。交投最活躍的3月棉花合約收低1.6美分,或1.95%,報每磅78.30美分。國內市場,新棉上市,市場供應偏寬松。80萬噸滑準稅配額發(fā)放,后期進口有上升空間。下游消費旺季不旺,外紗沖擊開始顯現,坯布端庫存累積,銷售情況不佳。1901合約面臨新老棉倉單壓力,在貿易中的影響下預計短期內將寬幅震蕩運行。操作上,短期內建議投資者1901合約觀望 |
11月1日離場 |
雞蛋 |
多單減持 |
全國平均價格指數為4.16元/斤,較上周漲0.02元/斤。山東主產區(qū)平均價格為4.2元/斤,遼寧主產區(qū)價格為3.9元/斤,主產區(qū)平均價格指數為4.05元/斤,較上周五漲0.05元/斤;主銷區(qū)北京、上海穩(wěn),主銷區(qū)平均價格指數為4.34元/斤,較上周五跌0.03元/斤。目前在產蛋雞仍處于偏低水平,養(yǎng)殖戶雞蛋庫存普遍不多,預計短線雞蛋價格以震蕩偏強調整為主。需注意環(huán)保政策和禽流感疫情等風險因素。建議投資者1901合約多單減持。 |
11月7日短多入場 |
蘋果 |
少量多單持有 |
國內產區(qū)蘋果價格大部分穩(wěn)定,局部地區(qū)下跌。山東產區(qū)80#以上統(tǒng)貨價格在2.50-2.80元/斤,75#以上統(tǒng)貨價格在2.20-2.30元/斤。因今年減產影響,大格局的供應減少提供市場底部支撐,亦令其價格難有大跌。全國客商入庫基本收尾,蘋果質量逐漸下降,大部分客商已經撤離,采購商有明顯壓價情緒。果農入庫也基本結束,整體來看,庫存量明顯少于去年。短期建議蘋果1901合約少量多單持有 |
10月30日短多 |
黃金 |
空單持有 |
美國經濟數據比較靚麗,市場對本周美國經濟數據的預期也比較樂觀,本周多位美聯儲官員也可能會發(fā)表鷹派講話,而英鎊和歐元分別為脫歐前景和意大利預算問題拖累,美元指數大幅上漲,創(chuàng)今年新高,黃金可能弱勢延續(xù),盤面看金價大幅回調,雖然在20日均線附近有有一些支撐,但最終跌破20日單位線,目前有走弱跡象,COMEX金大幅下跌,破60日線,弱勢延續(xù)。 |
11月12日建議輕倉試空 |
滬銅 |
空單謹慎持有 |
周一倫銅小幅震蕩,收盤微漲0.05%,滬銅夜盤小幅震蕩,收盤微跌0.04%,10月中國精銅產量為72.06萬噸,環(huán)比增長0.53%,1-10月累計產量722.66萬噸,累計同比增長10.39%,顯示供給端較為充足,歐盟區(qū)局勢仍不明朗,中美加征關稅帶來的沖擊逐漸顯現,國內經濟下行壓力加大需求趨弱,特朗普表示在本月底舉行的G20峰會上與中國就貿易問題達成協議,但在峰會和協議敲定之前,宏觀層面仍有較大不確定性,盤面看近期滬銅弱勢下行,再次下破60日單位線,走勢較弱。 |
11月12日建議輕倉試空 |
鐵礦石 |
建議短空持有
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周一普氏指數跌0.5至USD76.75;港口成交PB粉穩(wěn) ,唐山港585-590,山東港585; 鋼價大跌原料需求走弱,按盤面走勢看邏輯傾向于成本塌陷,成材的貼水反映弱預期,隨著本周15號河北進入取暖季限產影響鐵礦需求,鋼材高位補跌后高價原料可能面臨鋼廠打壓,類似春節(jié)后的價格走勢。1-5價差仍在高位,我們認為1-5價差和期現價差雙收斂并跌出價值。 |
11月9日建議525-530短空,5個點止損
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螺紋鋼 |
建議短空持有
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周一唐山鋼坯漲20至3680出廠;上海三級螺紋現貨跌80至4500,北京河鋼三級螺紋跌90至4330;昨日全國建材成交15萬噸弱穩(wěn),而現貨補跌加速表現在山東、山西鋼廠出廠價下調100-140元/噸比3月貿易戰(zhàn)幅度大,市場恐慌情緒增加,高價現貨形成拋貨負反饋后暫時不會改變。今年電爐產能利用率高位預計產量1億噸,產量高位需求面臨收縮預期是影響鋼價的供需邏輯,等現貨跌到位再看投機需求。 |
10月26日建議4220-4250短空 |
塑料 |
建議觀望 |
周一華東現貨跌100報9450元/噸,華北低端降20至9300元/噸;盤面慣性下跌挫傷市場成交,石化也有少量倒掛資源成交,市場仍處悲觀情緒。美原油跌破60美元,布倫特跌破70美元已經低于煤化工盈虧平衡點7%-8%,該位置再做空報風比很低,期價二次探底暫跟隨市場情緒。 |
11月6日9050-9100短多11月9日建議短多破9000止損 |
特別提示 |
黃金和銅空單持有 |
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