和合期貨2018年11月7日早盤提示
翟璐 楊曉霞 江波明
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品種 |
交易策略 |
分析要點 |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權 |
看跌期權多單減持 |
CBOT大豆期貨周二收低，因技術性賣出，交易商靜待美國中期選舉結果和周四美農(nóng)發(fā)布月度數(shù)據(jù)為市場帶來的方向。最近一周美豆出口檢驗120萬噸，但僅為去年同期報告總量的大約一半。國內(nèi)出口退稅取消以及降低豆粕用量的飼料標準發(fā)布，也對豆粕期價形成利空；但國家糧油中心昨日報告中將2018/19 年度我國大豆進口量下調至8400萬噸，新增供給量預計為10020萬噸，年度大豆供需缺口預計為322萬噸。且貿(mào)易戰(zhàn)走向仍有較大不確定性，預計連盤豆粕m1901短期震蕩反復的概率較大，需進一步關注中美首腦會晤情況，以及雙方就貿(mào)易達成的前期討論草案等內(nèi)容。 |
10月30日下午收盤前看跌期權多單介入 |
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白糖 |
日內(nèi)交易 |
ICE原糖期貨周二下跌，受壓于巴西貨幣雷亞爾走低，增加了以美元計價商品的本地回報率，鼓勵巴西生產(chǎn)商賣出作物，且市場對印度可能向全球市場出口多達500萬噸糖的憂慮依然存在。但商品經(jīng)紀公司Marex Spectron修正了其對2018/19年度全球糖供求關系的預估，改為供應小幅短缺，甶于預期巴西、印度、泰國及歐盟產(chǎn)量將下降，預估當前的2018/19年度市供應短缺105萬噸。國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)昨日現(xiàn)貨報價保持穩(wěn)定，總體成交一般。因此預計鄭糖主力SR1901短期維持震蕩格局。 |
10月29日下午收盤前短多離場 |
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棉花 |
觀望 |
洲際交易所(ICE)期棉周二下跌，因油價走低，此前美國政府豁免一些國家和地區(qū)不受伊朗原油出口制裁的約束。12月棉花合約收跌1.44美分，或1.83%，報每磅77.43美分。國內(nèi)市場，新棉上市，市場供應偏寬松。80萬噸滑準稅配額發(fā)放，后期進口有上升空間。下游消費旺季不旺，外紗沖擊開始顯現(xiàn)，坯布端庫存累積，銷售情況不佳。1901合約面臨新老棉倉單壓力，在貿(mào)易中的影響下預計短期內(nèi)將寬幅震蕩運行。操作上，短期內(nèi)建議投資者1901合約建議觀望。 |
11月1日離場 |
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雞蛋 |
觀望 |
國內(nèi)雞蛋價格繼續(xù)下跌，但是跌勢放緩，全國平均價格指數(shù)為4.25元/斤，較昨日跌0.01元/斤。目前食品廠需求一般，雞蛋消費也因缺乏節(jié)日刺激處于正常水平，再加上目前雞蛋價格整體處于近幾年高位，終端對于高價存抵觸心理，蛋商及下游食品廠等采購較為謹慎，抑制了走貨情況。但是目前在產(chǎn)蛋雞仍處于偏低水平，養(yǎng)殖戶雞蛋庫存普遍不多，預計短線雞蛋價格以震蕩調整為主。需注意環(huán)保政策和禽流感疫情等風險因素。建議投資者1901合約觀望。 |
11月5日尾盤離場 |
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蘋果 |
多單持有 |
國內(nèi)價格穩(wěn)定，個別地區(qū)繼續(xù)走低。產(chǎn)區(qū)80#紅富士收購價格4.60-5.30元/斤，75紅富士收購價格3.50-3.90元/斤。從質量來看，今年產(chǎn)區(qū)富士果面出現(xiàn)果繡、黑點等瑕疵較為嚴重，也就意味著降低了優(yōu)果率。而紙加膜產(chǎn)區(qū)富士由于前期受到干旱天氣的影響，使得果面皺縮等問題占比達60%以上。近期產(chǎn)區(qū)富士交易接近尾聲，客商占據(jù)主導地位，使得蘋果價格維持高位。短期建議蘋果1901合約短線多單，上方關注11600元/噸壓力。 |
觀望 |
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黃金 |
多單謹慎持有 |
高盛集團預計中期選舉民主黨重新控制眾議院，共和黨在參議院保持微弱多數(shù)，國會分裂是中期選舉最有可能的結果，美元將走弱，將利好黃金。反之共和黨大獲全勝將鼓勵特朗普在財政和貿(mào)易方面推行更激進的政策，美元指數(shù)將繼續(xù)走強，盤面看滬金夜盤跌破20日單位線，有走弱跡象，日內(nèi)關注美國中期選舉結果，如果消息利空多單離場。 |
10月12日建議多單進場 |
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滬銅 |
暫時觀望 |
周二倫銅小幅下跌，收盤跌幅0.62%，滬銅夜盤下跌，收盤跌幅0.78%，近期由于中美貿(mào)易爭端出現(xiàn)緩和的跡象，導致有色市場普遍上漲，但目前市場分歧很大，擔憂全球經(jīng)濟增長放緩，尤其是中國消費不佳，再加上美元的強勢，銅價壓力更大，盤面看上周滬銅劇烈震蕩，下破小平臺及60日單位線后，又大幅拉升，暫時還是觀望為主。 |
10月22日建議觀望 |
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鐵礦石 |
建議觀望
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周二新加坡放假無普氏指數(shù)；港口成交PB粉穩(wěn) ，唐山港585-590，山東港580-585； 昨日港口現(xiàn)貨和平臺成交冷清，盤面遇阻520后再度回落，期螺拖累明顯。市場情緒暫未反應貼水和澳粉低庫存，不過爐料還是略強于成材，螺礦比系數(shù)回落到7.7附近。唐山鋼廠豁免減產(chǎn)數(shù)量，短期資金空鋼廠利潤邏輯驅動?？紤]到12月掉期71.5美元，1月折算60美元，暫看區(qū)間震蕩，下方空間不算太大。 |
9月14日建議505-510短空 10月9日建議空單破515止損 |
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螺紋鋼 |
建議短空持有
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周二唐山鋼坯跌40至3850出廠；上海三級螺紋現(xiàn)貨跌20至4670，北京河鋼三級螺紋跌50至4470；昨天全國建材成交遇冷僅14萬噸，在唐山錯峰生產(chǎn)減免限產(chǎn)任務事件影響下，空頭增倉打破4000逼近前低3900。四季度粗鋼日均產(chǎn)量維持較高水平，寶武鋼鐵董事長認為年內(nèi)鋼材產(chǎn)量突破9億噸，供給高位需求預期更加羸弱，1-10月，40個城市土地出讓金累計收入18019億元，同比減少0.5%，2016年初以來同比首次轉負；而10月汽車銷售環(huán)比9月跌25%，機構預計自1990年至今28年首次年度銷售負增長，目前盤面反應信用收縮預期非貼水和低庫存，現(xiàn)貨高位補跌向期貨修復。 |
10月26日建議4220-4250短空 |
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塑料 |
建議短多破9000止損 |
周二華東現(xiàn)貨穩(wěn)報9500-9600元/噸；華東現(xiàn)貨偏少，代理報價堅挺，低端資源成交尚可，石化方面平出位主。裝置開工率和農(nóng)膜開工率都處于年內(nèi)高位，塑料有旺季支撐，現(xiàn)貨端較穩(wěn)，盤面破9000后空頭也不好打，盡管原油再度新低，內(nèi)盤還是保持謹慎暫看震蕩。 |
10月25建議9300-9320短多 10月30日建議短多持有，破9120止損 11月6日9050-9100短多 |
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特別提示 |
橡膠空單減持、PVC空單繼續(xù)持有 |
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