和合期貨2018年11月1日早盤提示
翟璐 楊曉霞 江波明
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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權(quán) |
看跌期權(quán)多單適量持有 |
CBOT大豆期貨周三收高，受技術(shù)性買盤提振，在稍早跌至六周低位后出現(xiàn)反彈，月末的倉位調(diào)整也扶助提振價(jià)格。但美國收割推進(jìn)令價(jià)格承壓，且美國大豆出口的不確定性繼續(xù)籠罩著市場，由于中美之間的貿(mào)易戰(zhàn)，美國對華大豆出口幾乎停止，本銷售年度迄今，美國的大豆出口銷售比去年下降了約26%。國內(nèi)的動物飼料蛋白含量新規(guī)將導(dǎo)致中國豆粕年消費(fèi)量減少1100萬噸，大豆年消費(fèi)量每年減少1400萬噸。因此預(yù)計(jì)連盤豆粕m1901短期延續(xù)震蕩偏弱的概率較大。 |
10月30日下午收盤前看跌期權(quán)多單介入 |
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白糖 |
暫時觀望或日內(nèi)交易 |
ICE原糖周三續(xù)跌至三周低位，因技術(shù)信號惡化，且印度出口憂慮刺激后續(xù)賣盤，價(jià)格繼續(xù)從近期巴西貨幣帶動的反彈中向下修正，市場未能升穿技術(shù)阻力位后出現(xiàn)進(jìn)一步投機(jī)性賣盤，市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向?qū)τ《瓤赡芟蛉蚴袌龀隹诙噙_(dá)500萬噸糖的憂慮。不過巴西農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Datagro稱，全球2018/19年度糖供應(yīng)缺口預(yù)計(jì)為71萬噸。Datagro預(yù)計(jì)2018/19年度，巴西中南部糖產(chǎn)量降至2729萬噸，較2017/18年度的3606萬噸減少24%。盤面來看，目前內(nèi)外盤走勢再現(xiàn)分化，預(yù)計(jì)鄭糖主力SR1901短期維持寬幅震蕩。 |
10月29日下午收盤前短多離場 |
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棉花 |
謹(jǐn)慎偏空思路 |
國內(nèi)市場，新棉上市，市場供應(yīng)偏寬松。80萬噸滑準(zhǔn)稅配額發(fā)放，后期進(jìn)口有上升空間。下游消費(fèi)旺季不旺，外紗沖擊開始顯現(xiàn)，坯布端庫存累積，銷售情況不佳。1901合約面臨巨大的新老棉倉單壓力，預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍將弱勢震蕩。操作上，短期內(nèi)建議投資者1901合約震蕩偏空的操作思路。 |
10月25日早盤離場 |
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雞蛋 |
觀望 |
國內(nèi)雞蛋價(jià)格繼續(xù)上漲，全國平均價(jià)格指數(shù)為4.27元/斤，較昨日漲0.09元/斤。山東主產(chǎn)區(qū)平均價(jià)格為4.3元/斤，遼寧主產(chǎn)區(qū)價(jià)格為3.9元/斤。目前在產(chǎn)蛋雞存欄處于偏低水平，養(yǎng)殖戶雞蛋庫存不多，且非洲豬瘟疫情不斷蔓延，消費(fèi)者豬肉消費(fèi)減少，給雞蛋市場提供了利好支撐，另一方面，新玉米上市之后價(jià)格持續(xù)上漲，豆粕價(jià)格也因中美貿(mào)易戰(zhàn)的原因較前期大幅上漲，飼料成本增加。預(yù)計(jì)短期繼續(xù)上漲空間受限，或逐步趨穩(wěn)，后期繼續(xù)以震蕩偏強(qiáng)行情為主。建議投資者1901合約離場觀望。 |
10月31日尾盤離場。 |
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蘋果 |
短線偏多操作 |
今年春季西北地區(qū)發(fā)生嚴(yán)重倒春寒現(xiàn)象，之后部分地區(qū)夏季出現(xiàn)高溫、秋季陰11月1日星期四雨連綿11月1日星期四，不利于花芽分化，導(dǎo)致今年花芽數(shù)量不足、質(zhì)量不好，均影響果子產(chǎn)量，全國產(chǎn)區(qū)蘋11月1日星期四果出現(xiàn)了不同程度的減產(chǎn)，幅度在20%-60不等，特別是好果的貨源減少，在此背景下，果農(nóng)對好11月1日星期四果的挺價(jià)意愿較強(qiáng)短期建議蘋果1901合約短線偏多操作，上方關(guān)注11600元/噸壓力。 |
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鐵礦石 |
建議觀望
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周三普氏指數(shù)穩(wěn)至USD75.55；港口成交PB粉有落，唐山港595，山東港590； 昨日成交小幅回落，價(jià)格連續(xù)大漲后停滯，市場心態(tài)不一，貿(mào)易商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺。供應(yīng)方面10月國產(chǎn)礦產(chǎn)量較低位回升，預(yù)計(jì)四季度能增加近1000萬噸，3季度四大礦山鐵礦產(chǎn)量同比增加1818.1萬噸，就當(dāng)前礦價(jià)水平預(yù)計(jì)四季度外礦增量2000萬噸。盡管受宏觀預(yù)期弱，鐵礦跌幅較成材少，盤面短期圍繞530震蕩，這也是金步巴粉的價(jià)格區(qū)，但價(jià)格走弱還需看到澳粉到貨量回升和鋼材價(jià)格下行。 |
9月14日建議505-510短空 10月9日建議空單破515止損 |
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螺紋鋼 |
建議短空持有
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周三唐山鋼坯跌10至3980出廠；上海三級螺紋現(xiàn)貨4700，北京河鋼三級螺紋漲30至4540；昨日全國建材成交16萬噸近三周低點(diǎn)，現(xiàn)貨高位盤面下跌價(jià)差擴(kuò)大，多頭主要基于期價(jià)貼水修復(fù)邏輯。熱卷增倉破低點(diǎn)后空頭減倉，可能重新回到震蕩。10月31日政治局會議認(rèn)為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有變，要穩(wěn)民企穩(wěn)外企防止經(jīng)濟(jì)下行擴(kuò)大。10月經(jīng)濟(jì)減速確定，地產(chǎn)、乘用車銷量均較9月跌幅擴(kuò)大，100個大中型城市庫存回升，宏觀慢慢向微觀傳導(dǎo)，遠(yuǎn)月的悲觀也是建立在需求預(yù)期差上，在岸和離岸匯率連續(xù)新低降低風(fēng)險(xiǎn)偏好。受中美貿(mào)易摩擦官方PMI中新出口訂單和積壓訂單繼續(xù)回落，內(nèi)外需求共同走弱價(jià)格難漲。 |
10月26日建議4220-4250短空 |
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塑料 |
建議觀望 |
周三華東現(xiàn)貨報(bào)9600-9650元/噸，華北低端降至9400元/噸；昨天因期貨下跌擴(kuò)大下游接貨情緒差，供應(yīng)方面塑料開工率下降，進(jìn)口方面價(jià)格倒掛港口200-300，一方面甲醇大跌拖累烯烴，另一方面乙烯和丙烯單體價(jià)格大跌成本塌陷驅(qū)動盤面連續(xù)陰跌。短期看供需矛盾不大，現(xiàn)貨端暫未跟隨期貨大跌，所以盤面更多表現(xiàn)情緒驅(qū)動。 |
10月25建議9300-9320短多 10月30日建議短多持有，破9120止損 |
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特別提示 |
玉米多單減持，橡膠空單繼續(xù)持有 |
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