和合期貨2018年10月31日早盤提示
翟璐 楊曉霞 江波明
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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權(quán) |
看跌期權(quán)多單適量持有 |
CBOT大豆期貨二接近六周低位，美國收割推進(jìn)令價(jià)格承壓，美國中西部地區(qū)有利的收割天氣令農(nóng)戶有時(shí)間完成收割。且美元指數(shù)觸及16個(gè)月高位，削弱了美國谷物對(duì)進(jìn)口商的吸引力。由于中美之間的貿(mào)易戰(zhàn)，美國對(duì)華大豆出口幾乎停止，本銷售年度迄今，美國的大豆出口銷售比去年下降了約26%。國內(nèi)的動(dòng)物飼料蛋白含量新規(guī)將導(dǎo)致中國豆粕年消費(fèi)量減少1100萬噸，大豆年消費(fèi)量每年減少1400萬噸。因此預(yù)計(jì)連盤豆粕m1901短期延續(xù)震蕩偏弱走勢(shì)的概率較大。 |
10月30日下午收盤前看跌期權(quán)多單介入 |
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白糖 |
暫時(shí)觀望 |
ICE原糖周二下滑，延續(xù)昨日的跌勢(shì)，因疲弱的技術(shù)信號(hào)刺激賣盤。巴西糖和乙醇生產(chǎn)商稱，行業(yè)前景正逐步改善，下一年度預(yù)計(jì)將重新生產(chǎn)更多的糖。不過巴西農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Datagro稱，全球2018/19年度糖供應(yīng)缺口預(yù)計(jì)為71萬噸，因巴西和印度產(chǎn)量料下滑。Datagro預(yù)計(jì)2018/19年度，巴西中南部糖產(chǎn)星降至2729萬噸，較2017/18年度的3606萬噸減少24%，且害蟲侵?jǐn)_可能抑制印度產(chǎn)量的消息。國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格昨日持穩(wěn)，成交一般，預(yù)計(jì)鄭糖主力SR1901短期持續(xù)震蕩。 |
10月29日下午收盤前短多離場(chǎng) |
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棉花 |
謹(jǐn)慎偏空思路 |
國際方面，本年度美棉出口量與出口簽約量同比顯著增加，而受颶風(fēng)邁克爾、以及德州大量降水的影響，產(chǎn)量或下調(diào)。國內(nèi)方面，新疆籽棉收購價(jià)較低，疊加下游紡織市場(chǎng)較疲軟，施壓棉價(jià)。短期，認(rèn)為鄭棉仍存下跌空間。長期來看，美棉新年度棉花產(chǎn)量減少，而出口情況較樂觀，存在上漲動(dòng)力。而對(duì)鄭棉來說，受宏觀經(jīng)濟(jì)與中美貿(mào)易爭端雙重影響，棉花下游需求偏弱，未來預(yù)計(jì)仍將繼續(xù)下探。操作上，短期內(nèi)建議投資者1901合約震蕩偏空的操作思路。 |
10月25日早盤離場(chǎng) |
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雞蛋 |
短多持有 |
主產(chǎn)區(qū)雞蛋均價(jià)4.03元/斤，較昨日上漲0.01元/斤;除遼寧以及河北兩地外，多地產(chǎn)區(qū)維持4元線上，主銷區(qū)廣東、北京以及上海地區(qū)穩(wěn)定不變。貿(mào)易監(jiān)控顯示，收貨正常偏難，走貨較慢，貿(mào)易狀況小幅改善，貿(mào)易商庫存偏低，貿(mào)易商預(yù)期轉(zhuǎn)為看穩(wěn)。此目前的在產(chǎn)蛋雞存欄處于偏低水平，且非洲豬瘟疫情不斷蔓延給雞蛋市場(chǎng)提供了利好支撐，另一方面，新玉米上市之后價(jià)格持續(xù)上漲，豆粕價(jià)格也因中美貿(mào)易戰(zhàn)的原因較前期大幅上漲，飼料成本增加，養(yǎng)殖戶提價(jià)意愿強(qiáng)。建議投資者1901合約短多操作。 |
10月28日尾盤離場(chǎng)。 |
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蘋果 |
短線偏多操作 |
晚熟富士果入庫量以及現(xiàn)貨的發(fā)貨量均偏低于去年的水平，好貨價(jià)高的現(xiàn)象較為明顯，預(yù)計(jì)隨著后期冷庫入庫量的減少，對(duì)蘋果期價(jià)有所支撐。從質(zhì)量來看，今年產(chǎn)區(qū)富士果面出現(xiàn)果繡、黑點(diǎn)等瑕疵較為嚴(yán)重，也就意味著降低了優(yōu)果率。而紙加膜產(chǎn)區(qū)富士由于前期受到干旱天氣的影響，使得果面皺縮等問題占比達(dá)60%以上。近期產(chǎn)區(qū)富士交易接近尾聲，客商占據(jù)主導(dǎo)地位，使得蘋果價(jià)格維持高位。短期建議蘋果1901合約短線偏多操作，上方關(guān)注11600元/噸壓力。 |
觀望
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鐵礦石 |
建議觀望
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周二普氏指數(shù)跌1.25至USD75.55；港口成交PB粉穩(wěn)，唐山港600，山東港590； 昨日美元貨價(jià)格回落港口價(jià)格穩(wěn)，PB粉600換算美元后基本持平普氏。供應(yīng)方面10月國產(chǎn)礦產(chǎn)量較低位回升，預(yù)計(jì)四季度能增加近1000萬噸，3季度四大礦山鐵礦產(chǎn)量同比增加1818.1萬噸，就當(dāng)前礦價(jià)水平預(yù)計(jì)四季度外礦增量2000萬噸。盡管受宏觀預(yù)期弱，鐵礦跌幅較成材少，盤面短期圍繞530震蕩，但價(jià)格走弱還需看到澳粉到貨量回升和鋼材價(jià)格下行。 |
9月14日建議505-510短空 10月9日建議空單破515止損 |
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螺紋鋼 |
建議短空持有
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周二唐山鋼坯漲20至3990出廠；上海三級(jí)螺紋現(xiàn)貨4700，北京河鋼三級(jí)螺紋漲10至4510；昨日全國建材成交19萬噸較周一小幅增加，現(xiàn)貨高位盤面減倉謹(jǐn)慎下行，熱卷增倉破低點(diǎn)螺卷差繼續(xù)擴(kuò)大到330以上，熱卷依舊拖累建材。10月經(jīng)濟(jì)減速確定，地產(chǎn)乘用車銷量均較9月跌幅擴(kuò)大，宏觀慢慢向微觀傳導(dǎo)，遠(yuǎn)月的悲觀也是建立在需求預(yù)期差上，在岸和離岸匯率連續(xù)新低降低風(fēng)險(xiǎn)偏好，如果不改變貶值預(yù)期，下個(gè)月價(jià)格波動(dòng)還會(huì)加劇，今日關(guān)注官方PMI出口訂單分項(xiàng)數(shù)據(jù)。 |
10月26日建議4220-4250短空 |
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塑料 |
建議觀望 |
周二華東現(xiàn)貨報(bào)9600-9650元/噸，華北低端降至9400-9450元/噸；套保商1月合約+250價(jià)格促成交，石化方面價(jià)格穩(wěn)，盤面下跌擴(kuò)大成交欠佳。一方面甲醇大跌拖累烯烴，另一方面乙烯和丙烯單體價(jià)格大跌成本塌陷驅(qū)動(dòng)盤面連續(xù)陰跌。短期看供需矛盾不大，現(xiàn)貨端暫未跟隨期貨大跌，所以盤面更多表現(xiàn)情緒驅(qū)動(dòng)。 |
10月25建議9300-9320短多 10月30日建議短多持有，破9120止損 |
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特別提示 |
玉米、淀粉多單持有，橡膠空單適量加倉 |
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風(fēng)險(xiǎn)揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評(píng)估自身財(cái)務(wù)狀況、交易經(jīng)驗(yàn)，確定自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報(bào)告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場(chǎng)變化的不確定性和投資風(fēng)險(xiǎn)，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測(cè)都可能與實(shí)際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)和損失。
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