和合期貨2018年10月30日早盤提示
翟璐 楊曉霞 江波明
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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權(quán) |
看漲期權(quán)多單離場(chǎng) |
CBOT大豆期貨周一跌至一個(gè)月低點(diǎn)，因受累于供應(yīng)充足和對(duì)美國(guó)出口疲弱的擔(dān)憂，美國(guó)中西部多數(shù)地區(qū)的天氣狀況有利于收割，令價(jià)格承壓，且美國(guó)出口遲滯仍拖累市場(chǎng)，本銷售年度迄今，美國(guó)的大豆出口銷售比去年下降了約26%。國(guó)內(nèi)的動(dòng)物飼料蛋白含量新規(guī)將導(dǎo)致中國(guó)豆粕年消費(fèi)量減少1100萬噸，大豆年消費(fèi)量每年減少1400萬噸。因此預(yù)計(jì)連盤豆粕m1901短期延續(xù)偏弱走勢(shì)的概率較大。 |
10月29日下午收盤前看漲期權(quán)多單減持 |
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白糖 |
暫時(shí)觀望 |
ICE原糖周一下跌，抹去稍早的漲幅，因巴西總統(tǒng)大選帶動(dòng)的雷亞爾升勢(shì)和投機(jī)性買盤減弱。不過巴西農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Datagro稱，全球2018/19年度糖供應(yīng)缺口預(yù)計(jì)為71萬噸，因巴西和印度產(chǎn)量料下滑。Datagro預(yù)計(jì)2018/19年度，巴西中南部糖產(chǎn)星降至2729萬噸，較2017/18年度的3606萬噸減少24%，且害蟲侵?jǐn)_可能抑制印度產(chǎn)量的消息，令基本面前景更加利多。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格昨日普遍穩(wěn)中有降，成交一般，預(yù)計(jì)鄭糖主力SR1901短期震蕩加劇。 |
10月29日下午收盤前短多離場(chǎng) |
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棉花 |
短空持有 |
美棉出口銷售數(shù)據(jù)不及預(yù)期，市場(chǎng)擔(dān)心需求下降。北半球棉花集中供應(yīng)季來臨，國(guó)際棉價(jià)存在壓力。近期預(yù)估印度棉花產(chǎn)量下降4.7%，印度棉花出口量可能下降。ICE棉花庫(kù)存持續(xù)增加，盤面壓力較大。服裝出口預(yù)期持續(xù)下降。美國(guó)預(yù)期產(chǎn)量提高，未來壓力較大。2018/19年度新疆棉花單產(chǎn)或下降，統(tǒng)計(jì)全疆棉花種植面積較去年增加10.8%。操作上，建議投資者1901合約震蕩偏空思路。 |
10月25日早盤離場(chǎng) |
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雞蛋 |
短多操作 |
國(guó)內(nèi)雞蛋價(jià)格止跌反彈。全國(guó)平均價(jià)格指數(shù)為4.13元/斤，漲0.06元/斤。 山東主產(chǎn)區(qū)平均價(jià)格為4.0元/斤，遼寧主產(chǎn)區(qū)價(jià)格為3.8元/斤，主產(chǎn)區(qū)平均價(jià)格指數(shù)為4.0元/ 斤，漲0.1元/斤；主銷區(qū)北京、上海、廣州均穩(wěn)，主銷區(qū)平均價(jià)格指數(shù)為4.34元/斤，持平。此目前的在產(chǎn)蛋雞 存欄處于偏低水平，且非洲豬瘟疫情不斷蔓延給雞蛋市場(chǎng)提供了利好支撐，另一方面，新玉米上市之后價(jià)格持續(xù)上漲，豆粕價(jià)格也因中美貿(mào)易戰(zhàn)的原因較前期大幅上漲，飼料成本增加，養(yǎng)殖戶提價(jià)意愿強(qiáng)。建議投資者1901合約短多操作。 |
10月28日尾盤離場(chǎng)。 |
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蘋果 |
建議暫時(shí)觀望 |
晚熟富士果入庫(kù)量以及現(xiàn)貨的發(fā)貨量均偏低于去年的水平，好貨價(jià)高的現(xiàn)象較為明顯，預(yù)計(jì)隨著后期冷庫(kù)入庫(kù)量的減少，對(duì)蘋果期價(jià)有所支撐。從質(zhì)量來看，今年產(chǎn)區(qū)富士果面出現(xiàn)果繡、黑點(diǎn)等瑕疵較為嚴(yán)重，也就意味著降低了優(yōu)果率。而紙加膜產(chǎn)區(qū)富士由于前期受到干旱天氣的影響，使得果面皺縮等問題占比達(dá)60%以上。近期產(chǎn)區(qū)富士交易接近尾聲，客商占據(jù)主導(dǎo)地位，使得蘋果價(jià)格維持高位。短期建議蘋果1901合約暫且觀望，上方關(guān)注11400元/噸壓力。 |
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鐵礦石 |
建議觀望
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周一普氏指數(shù)跌0.2至USD76.8；港口成交PB粉漲 ，唐山港600，山東港590； 昨日港口成交價(jià)格依舊上漲，PB粉價(jià)格逼近600，港口現(xiàn)貨換算基本持平美元貨。供應(yīng)方面預(yù)計(jì)10月國(guó)產(chǎn)礦產(chǎn)量較上半年回升，3季度四大礦山鐵礦產(chǎn)量31363.5萬噸，環(huán)比增加791.7萬噸，同比增加1818.1萬噸，就當(dāng)前礦價(jià)水平預(yù)計(jì)四季度礦山巨頭產(chǎn)量和發(fā)貨量也增加。盡管受宏觀預(yù)期流動(dòng)性壓力弱，鐵礦還是黑色系中最抗跌的，盤面短期圍繞壓力區(qū)震蕩，但價(jià)格走弱還需看到澳粉到貨量回升和鋼材價(jià)格下行。 |
9月14日建議505-510短空
10月9日建議空單破515止損 |
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螺紋鋼 |
建議短空持有
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周一唐山鋼坯跌10至3970出廠；上海三級(jí)螺紋現(xiàn)貨4700，北京河鋼三級(jí)螺紋漲20至4500；昨日全國(guó)建材成交18萬噸，較之前兩周周一大幅回落，現(xiàn)貨價(jià)格高位期貨大跌挫傷成交。我們認(rèn)為這波反彈有些微妙的不和諧，一是盤面漲幅高于現(xiàn)貨，現(xiàn)貨并未受庫(kù)存大幅下降和低于去年同期的利好大漲；二是跨期價(jià)差看，5月和10月合約價(jià)格波動(dòng)非常窄，1月和5月、10月價(jià)差走擴(kuò)，遠(yuǎn)月不跟漲；三是期貨和現(xiàn)貨價(jià)格拉高后成交量跟不上，所以1月價(jià)差修復(fù)300點(diǎn)后快速減倉(cāng)跳水，市場(chǎng)心態(tài)和預(yù)期弱。10月經(jīng)濟(jì)下行速度擴(kuò)大，上中旬地產(chǎn)銷量、前三周乘用車銷量均較9月跌幅擴(kuò)大，發(fā)電耗煤跌幅擴(kuò)大工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)承壓。外圍美股和歐股的拋售情緒也會(huì)影響國(guó)內(nèi)，聯(lián)儲(chǔ)加息和縮表驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)短期利率走高始終是需求預(yù)期走弱最大的影響，宏觀向微觀傳導(dǎo)中。 |
10月26日建議4220-4250短空 |
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塑料 |
建議短多持有，破9120止損 |
周一華東現(xiàn)貨報(bào)9600-9700元/噸，華北低端降至9400元/噸；PE開工率93.%，國(guó)內(nèi)四季度供應(yīng)大概率維持高位，需求方面農(nóng)膜開工率已達(dá)到高位，后期農(nóng)膜旺季結(jié)束后未來供需預(yù)期承壓。昨天甲醇跌停拖累烯烴，而且對(duì)比原油跌幅，國(guó)內(nèi)烯烴補(bǔ)跌跟隨。盤面貼水較之前擴(kuò)大，短期供需矛盾不算明顯，主因成本塌陷情緒驅(qū)動(dòng)，所以等盤面反彈修復(fù)價(jià)差和庫(kù)存累積后再尋找沽空機(jī)會(huì)。 |
10月25建議9300-9320短多 |
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特別提示 |
玉米、淀粉多單持有 |
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