和合期貨2018年10月29日早盤提示
翟璐 楊曉霞 江波明
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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權(quán) |
看漲期權(quán)多單適量持有 |
CBOT大豆期貨周五從一個月低位反彈，因空頭回補(bǔ)和出口銷售的消息，有跡象顯示出口需求改善，且亦有技術(shù)反彈，因近期美股大幅波動，新資金流入大宗商品，遠(yuǎn)離股市。國內(nèi)方面，第四季度大豆進(jìn)口量預(yù)計減少四分之一至1800-2000萬噸，低于去年同期的2410萬噸。預(yù)計連盤豆粕m1901后市震蕩偏強(qiáng)的概率較大。 |
10月24日下午收盤前看漲期權(quán)多單進(jìn)場 |
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白糖 |
短多謹(jǐn)慎持有，有效下破5100止損 |
ICE原糖周五下跌，因最大出產(chǎn)國巴西周日舉行總統(tǒng)決選前，市場人士獲利了結(jié)。不過巴西農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Datagro稱，全球2018/19年度糖供應(yīng)缺口預(yù)計為71萬噸，因巴西和印度產(chǎn)量料下滑。Datagro預(yù)計2018/19年度，巴西中南部糖產(chǎn)星降至2729萬噸，較2017/18年度的3606萬噸減少24%，且害蟲侵?jǐn)_可能抑制印度產(chǎn)量的消息，令基本面前景更加利多。截至10月23日當(dāng)周，ICE原糖期貨期權(quán)非商業(yè)持倉中繼續(xù)增持凈多單。外盤帶動下，預(yù)計鄭糖主力SR1901短期料將震蕩反復(fù)。 |
10月25日早盤多單再次介入 |
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棉花 |
短空持有 |
ICE期棉周五收漲0.65%，因美元回落和預(yù)報美國南部降雨，蓋過了需求擔(dān)憂。12月期棉合約收高0.85美分，報每磅78.53美分。3128B下跌7元，3128B報15853元，進(jìn)口棉價格報89.78美分；國內(nèi)棉紗價格下跌10，報24130元。新棉成本仍存在支撐，下方空間越來越小，近期國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境異常復(fù)雜多變，不確定性與不穩(wěn)定性升高，變數(shù)增多、風(fēng)險增大。建議投資者1901合約短空持有。 |
10月25日早盤離場 |
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雞蛋 |
短多 |
雞蛋現(xiàn)貨價格：產(chǎn)銷均價4.2元/斤，較昨日持穩(wěn)；主產(chǎn)區(qū)均價3.81元/斤，較昨日下跌0.009元/斤；主銷區(qū)均價4.26元/斤，較昨日持穩(wěn)。周五截至收盤，主力合約收盤價4342，上漲134，漲幅3.18%。全國蛋價持穩(wěn)，局部有所調(diào)整，當(dāng)前大部分地區(qū)收走貨情況基本正常，局部仍反映走貨稍慢，整體庫存基本正常。建議投資者1901合約短多操作，不宜追高。 |
10月28日尾盤離場。 |
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蘋果 |
建議觀望 |
周五蘋果、雞蛋強(qiáng)勢沖高，漲幅均超過3%。減產(chǎn)對市場的整體支撐仍在，不過收購季當(dāng)下價格大幅走高的情況或有限，收購季價格很大程度上取決于果農(nóng)與客商之間博弈，期價波動劇烈，需防范風(fēng)險，收購結(jié)束后，價格或回歸到市場供需主導(dǎo)，關(guān)注下游消費(fèi)；倉單成本看，當(dāng)前價格處于倉單成本下沿附近，進(jìn)一步下跌空間不大。因此中期期價或呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢，短期或延續(xù)高位整理走勢。 |
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鐵礦石 |
建議觀望
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周五普氏指數(shù)漲0.5至USD77；港口成交PB粉漲 ，唐山港580，山東港575； 截至10月26日，Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐開工率68.37%，較上一周減少0.28%；全國45個主要港口鐵礦石庫存14518.64，較上周五減少9，日均疏港總量304.41，上周五為291.93。（單位：萬噸） 。上周日均疏港總量創(chuàng)歷史新高、到港量未超預(yù)期但港口庫存降幅很少，上周國產(chǎn)礦開工率小幅上升，1-9月國產(chǎn)礦產(chǎn)量同比轉(zhuǎn)正，預(yù)計10月國產(chǎn)礦產(chǎn)量較9月繼續(xù)增加；根據(jù)季報數(shù)據(jù)，2018年第3季度四大礦山鐵礦產(chǎn)量31363.5萬噸，環(huán)比增加791.7萬噸，同比增加1818.1萬噸；鐵礦石發(fā)貨量28091.1萬噸，環(huán)比增加78.3萬噸，同比增加592.8萬噸。隨著礦價突破75美元，四大礦山和國產(chǎn)礦產(chǎn)量預(yù)計繼續(xù)回升概率大。上周鐵礦是黑色系表現(xiàn)最強(qiáng)之一，PB粉價格走高帶動盤面走強(qiáng)。周五夜盤黑鏈價格跳水，盤面到前高位置也快速回落，短期圍繞壓力區(qū)震蕩，但價格走弱還需看到澳粉到貨量回升和鋼材價格下行。 |
9月14日建議505-510短空 10月9日建議空單破515止損 |
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螺紋鋼 |
建議短空持有
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周末唐山鋼坯跌20至3980出廠；上海三級螺紋現(xiàn)貨4700，北京河鋼三級螺紋4480；上周全國建材成交環(huán)比前兩周回落，盤面從3950回漲到4250后受美股拋售大跌情緒影響出現(xiàn)跳水。我們認(rèn)為這波反彈有些微妙的不和諧，一是盤面漲幅高于現(xiàn)貨，現(xiàn)貨并未受庫存大幅下降和低于去年同期的利好大漲；二是跨期價差看，5月和10月合約價格波動非常窄，1月和5月、10月價差走擴(kuò)，遠(yuǎn)月不跟漲；三是期貨和現(xiàn)貨價格拉高后成交量跟不上，所以1月價差修復(fù)300點(diǎn)后快速減倉跳水，市場心態(tài)和預(yù)期弱。周末數(shù)據(jù)顯示中國9月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長4.1%，增速較8月份放緩5.1個百分點(diǎn)，并創(chuàng)下今年3月以來新低，供給側(cè)改革上游價格拉漲擠壓下游利潤。10月經(jīng)濟(jì)下行速度擴(kuò)大，上中旬地產(chǎn)銷量、前三周乘用車銷量均較9月跌幅擴(kuò)大，發(fā)電耗煤跌幅擴(kuò)大工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)承壓。外圍美股和歐股的拋售情緒也會影響國內(nèi)，聯(lián)儲加息和縮表驅(qū)動長短期利率走高始終是需求預(yù)期走弱最大的影響。 |
10月26日建議4220-4250短空 |
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塑料 |
建議短多持有 |
周五華東現(xiàn)貨報9600-9700元/噸；PE開工率93.%，國內(nèi)四季度供應(yīng)大概率維持高位，需求方面農(nóng)膜開工率已達(dá)到高位，后期農(nóng)膜旺季結(jié)束后未來供需預(yù)期承壓。短期看盤面貼水200-300，期價大幅下行跌破9300后有反復(fù)也到前期支撐位，現(xiàn)貨下跌滯后，所以等盤面反彈修復(fù)價差和庫存累積后再尋找沽空機(jī)會。 |
10月25建議9300-9320短多 |
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原油 |
繼續(xù)短多 |
INE主力合約夜盤在短暫下調(diào)后開始回升，上漲0.46%，收于542元/桶。沙特記者卡舒吉事件的發(fā)酵短期影響油價，使得上周大部分時間都在低位徘徊，但考慮到供給端的缺口仍將持續(xù)存在，因此原油價格下調(diào)空間有限，上周也在開展低位建多倉的系列策略并考慮適當(dāng)延長持倉時間。本周仍以短多為主，且隨著美第二輪制裁伊朗時間的臨近，原油價格或?qū)a(chǎn)生劇烈波動。 |
逢低做多 |
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特別提示 |
玉米、淀粉多單持有 |
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風(fēng)險揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評估自身財務(wù)狀況、交易經(jīng)驗(yàn)，確定自身的風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場變化的不確定性和投資風(fēng)險，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測都可能與實(shí)際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險和損失。
免責(zé)聲明：本報告的信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不代表作者對價格漲跌或市場走勢的確定性判斷，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)。
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