和合期貨2018年10月25日早盤提示
翟璐 楊曉霞 江波明
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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權(quán) |
看漲期權(quán)多單持有 |
CBOT大豆期貨周三下跌，因美國(guó)收割壓力重壓市場(chǎng)，交易商表示，美國(guó)中西部地區(qū)收割速度不斷加快，暴露出一些天氣因素造成的玉米和大豆產(chǎn)量下降，但預(yù)期的大豐收帶來的壓力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了這種擔(dān)憂。國(guó)內(nèi)方面，第四季度大豆進(jìn)口量預(yù)計(jì)減少四分之一至1800-2000萬噸，低于去年同期的2410萬噸。連盤豆粕m1901昨日放量上漲，預(yù)計(jì)短期再次走強(qiáng)概率較大。 |
10月24日下午收盤前看漲期權(quán)多單進(jìn)場(chǎng) |
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白糖 |
短多再次介入 |
ICE原糖期貨周三升至九個(gè)半月高位，升穿關(guān)鍵阻力位，因最大產(chǎn)糖國(guó)巴西的糖產(chǎn)量下降。巴西農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Datagro稱，全球2018/19年度糖供應(yīng)缺口預(yù)計(jì)為71萬噸，因巴西和印度產(chǎn)量料下滑。Datagro預(yù)計(jì)2018/19年度，巴西中南部糖產(chǎn)星降至2729萬噸，較2017/18年度的3606萬噸減少24%，且害蟲侵?jǐn)_可能抑制印度產(chǎn)量的消息，令基本面前景更加利多。外盤帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)鄭糖主力SR1901短期料將重回震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。 |
10月24日早盤前期多單離場(chǎng) |
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棉花 |
多單離場(chǎng) |
ICE期棉周三急挫逾2.43%，因股市下跌推動(dòng)投資者買入避險(xiǎn)資產(chǎn)，打擊了對(duì)農(nóng)業(yè)大宗商品的買興。12月期棉合約收跌1.92美分，報(bào)每磅77.07美分。3128B下跌7元，3128B報(bào)15860元，進(jìn)口棉價(jià)格報(bào)89.78美分；國(guó)內(nèi)棉紗價(jià)格下跌10，報(bào)24150元。新棉成本仍存在支撐，下方空間越來越小，近期國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境異常復(fù)雜多變，不確定性與不穩(wěn)定性升高，變數(shù)增多、風(fēng)險(xiǎn)增大。建議投資者1901合約多單止盈離場(chǎng)觀望。 |
10月22日尾盤輕倉(cāng)試多 |
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雞蛋 |
空單持有 |
雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格：產(chǎn)銷均價(jià)4.11元/斤，下跌0.016元/斤；主產(chǎn)區(qū)均價(jià)4.034元/斤，下跌0.019元/斤；主銷區(qū)均價(jià)4.305元/斤，下跌0.006元/斤。周三截至收盤，主力合約收盤價(jià)4183，下跌59，跌幅0.39%。全國(guó)大部分地區(qū)蛋價(jià)有所回落，部分持穩(wěn)，當(dāng)前反映消費(fèi)平淡，走貨仍正常稍慢，部分庫(kù)存有所增加，業(yè)者多看穩(wěn)中小幅下滑。預(yù)計(jì)近期全國(guó)部分地區(qū)蛋價(jià)持穩(wěn)，部分區(qū)域或小幅回調(diào)。建議投資者1901合約空單持有。 |
10月22日早盤輕倉(cāng)試空 |
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黃金 |
建議多單持有 |
國(guó)際局勢(shì)緊張情緒的加劇，意大利預(yù)算危機(jī)和英國(guó)脫歐相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)依舊存在，因?yàn)橛浾哂龊κ录?/span>沙特阿拉伯與美國(guó)緊張關(guān)系，美國(guó)計(jì)劃退出《中導(dǎo)條約》持續(xù)引發(fā)關(guān)注，投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和地緣政治緊張局勢(shì)加劇時(shí)，黃金的避險(xiǎn)價(jià)值得到體現(xiàn)，目前存在大量風(fēng)險(xiǎn)正鼓勵(lì)投資者從全球股市撤資，周二亞太地區(qū)股市全線崩跌，市場(chǎng)哀鴻遍野，全球避險(xiǎn)情緖進(jìn)一步升溫，大量避險(xiǎn)資金流入黃金，盤面看黃金大幅上漲后有所回落，目前仍處于多頭趨勢(shì)中。 |
10月12日建議逢低輕倉(cāng)試多 |
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滬銅 |
建議觀望 |
周三倫銅震蕩沖高回落，收盤微跌0.08%，滬銅夜盤小幅震蕩，收盤下跌0.48%，近日智利銅礦Antofagasta表示，調(diào)降全年銅產(chǎn)量目標(biāo)區(qū)間的高端，因擔(dān)心全球貿(mào)易爭(zhēng)端將持續(xù)沖擊市場(chǎng)，必和必拓和力拓等大型礦商此前也暗示今年銅產(chǎn)量將下降，消息面利多銅價(jià)，但下游銅管開工率與電網(wǎng)投資表現(xiàn)乏力，疊加廢銅消費(fèi)轉(zhuǎn)好擠占精銅需求，國(guó)內(nèi)庫(kù)存連續(xù)上漲，供應(yīng)寬松需求轉(zhuǎn)弱的基本面格局不變，盤面看還是寬幅震蕩走勢(shì)。 |
10月15日建議早盤試多，尾盤建議離場(chǎng) |
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鐵礦石 |
建議觀望
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周三普氏指數(shù)漲1.6至USD76.4；港口成交PB粉穩(wěn)，唐山港565，山東港555； 昨日港口成交火爆較周二增加，但價(jià)格方面大都持穩(wěn)，盤面增倉(cāng)大漲修復(fù)價(jià)差。一方面鋼廠產(chǎn)能利用率回升和產(chǎn)量回升，另一方面PB粉庫(kù)存下降造成近期價(jià)格漲幅顯著高于雙焦和鋼材，PB粉漲價(jià)后同巴西粉的價(jià)差較上半年修復(fù)不少，因此PB粉是本次上漲推力。本輪金步巴粉價(jià)格漲幅弱于PB，所以盤面盡管貼水PB粉基本持平金步巴粉，期價(jià)表現(xiàn)還是弱于現(xiàn)貨?，F(xiàn)貨和內(nèi)盤即將到1月份位置，前高附近震蕩加劇，可考慮試空。 |
9月14日建議505-510短空 10月9日建議空單破515止損 |
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螺紋鋼 |
建議高空低平波段操作
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周三唐山鋼坯漲10至3990出廠；上海三級(jí)螺紋現(xiàn)貨穩(wěn)至4640，北京河鋼三級(jí)螺紋漲10至4430；昨日全國(guó)建材成交19萬噸，10月中上旬成交高位，而本周高位回落。找鋼網(wǎng)公布的庫(kù)存數(shù)據(jù)螺紋社庫(kù)降26.6，廠庫(kù)降9.3，現(xiàn)貨三日沒有上漲，基本都是期價(jià)上漲修復(fù)價(jià)差，據(jù)了解華東貿(mào)易商恐高，情緒和成交貌似現(xiàn)貨有量?jī)r(jià)背離跡象。鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示10月上旬粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增加，鋼廠庫(kù)存小幅增加，受汽車和工程機(jī)械銷量回落，熱卷和冷系現(xiàn)貨下跌，熱卷去庫(kù)存依然緩慢，盤面螺卷差續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新低，現(xiàn)實(shí)就只剩螺紋強(qiáng)。歐元區(qū)PMI創(chuàng)26個(gè)月新低，美股暴跌繼續(xù)傳導(dǎo)，國(guó)內(nèi)遠(yuǎn)期受地產(chǎn)投資下降、10月至今乘用車銷量下降26%環(huán)比9月擴(kuò)大和融資需求下降預(yù)期承壓，盤面貼水也反映預(yù)期和現(xiàn)實(shí)的背離，暫看區(qū)間波動(dòng)。 |
4月4日尾盤建議3315附近買入 8月8日建議多單對(duì)鎖 8月20日建議多單解鎖，多平留空 10月17日建議空單破4205止損 |
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塑料 |
建議9500-9600試空
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周三華東現(xiàn)貨報(bào)9600-97a00元/噸；套保商1月+220出貨成交一般，華東出現(xiàn)石化價(jià)格負(fù)基差報(bào)盤，下游需求一般。下游纏繞膜的利潤(rùn)小幅回落，國(guó)際乙烯價(jià)格也創(chuàng)下近期新低。原油高位回落幅度超過10%，但內(nèi)盤橫盤震蕩，仍需要供需矛盾累積后再入場(chǎng)。 |
7月6日建議9000-9050試多 8月8日建議多單對(duì)鎖8月22日尾盤建議多單解鎖留空10月9日建議空單破9725止損 |
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特別提示 |
原油空單適量加倉(cāng) |
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風(fēng)險(xiǎn)揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評(píng)估自身財(cái)務(wù)狀況、交易經(jīng)驗(yàn)，確定自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報(bào)告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場(chǎng)變化的不確定性和投資風(fēng)險(xiǎn)，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測(cè)都可能與實(shí)際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)和損失。
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