2018年10月8日鄭棉日評(píng)
楊曉霞
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一、棉花現(xiàn)貨
1. 儲(chǔ)備棉輪出
2017/2018年度儲(chǔ)備棉輪出第二十九周（9月25-30日）標(biāo)準(zhǔn)級(jí)銷售底價(jià)為15697元/噸，較上周下調(diào)237元/噸。
9月30日，中國儲(chǔ)備棉管理有限公司計(jì)劃掛牌出庫銷售儲(chǔ)備棉3萬噸，實(shí)際成交0.98萬噸，成交率33%，成交均價(jià)14674元/噸，下跌169元/噸，折3128價(jià)格15853元/噸，下跌281元/噸。
截至9月30日，累計(jì)計(jì)劃出庫431萬噸，累計(jì)出庫成交250.6萬噸，成交率為58%；成交最高價(jià)17700元/噸，最低價(jià)12700元/噸。
2. 10月8日現(xiàn)貨價(jià)格
“中國棉花價(jià)格指數(shù)”標(biāo)準(zhǔn)級(jí)3128棉花價(jià)格16398元/噸，較昨日下跌30元/噸；
“進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)”中等級(jí)棉花價(jià)格（FC Index M，含1%關(guān)稅）88.37美分/磅，較昨日下跌0.53美分/磅；
Cotlook A 報(bào)價(jià)88.45美分/磅，較昨日上漲0.4美分/磅，1%關(guān)稅后折合人民幣15117元/噸；
“中國棉紗價(jià)格指數(shù)”CY Index C32S價(jià)格24260元/噸，較昨日下跌20元/噸；
“進(jìn)口棉紗價(jià)格指數(shù)”FCY Index C32S價(jià)格24498元/噸，，較昨日下跌7元/噸；
受5月1日起增值稅下1%的影響，今日?qǐng)?bào)價(jià)上漲的品種折算滑準(zhǔn)稅人民幣報(bào)價(jià)較節(jié)前略有下跌。
3. 國際棉花
美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的美國棉花生產(chǎn)報(bào)告顯示，截至2018年9月30日，美國棉花吐絮進(jìn)度67%，較前周增加9個(gè)百分點(diǎn)，較上年同期增加1個(gè)百分點(diǎn)，與過去五年平均水平持平；收獲進(jìn)度19%，較前周增加3個(gè)百分點(diǎn)，較上年同期增加2個(gè)百分點(diǎn)，較過去五年平均水平增加6個(gè)百分點(diǎn)；棉花生長(zhǎng)狀況達(dá)到良好級(jí)以上的達(dá)到42%，較前周增加3個(gè)百分點(diǎn)，較上年同期減少15個(gè)百分點(diǎn)。
根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的統(tǒng)計(jì)，美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告顯示，2018年9月21-27日，2018/19年度美棉出口凈簽約量4944噸，較前周減少69%，較前四周平均值減少74%，創(chuàng)年度新低。美國2019/2020年度棉花凈出口銷售量為2.07萬噸，美國2019/2020年度棉花凈出口銷售量為2.07萬噸，2018/19年度皮馬棉凈簽約量為726噸，較前周減少56%，較前四周平均值減少52%，皮馬棉裝運(yùn)量為1066噸，較前周減少1%，較前四周平均值減少30%。
二、棉花期貨
1. 國內(nèi)棉花期貨
鄭棉截至收盤，主力合約收盤價(jià)15595元/噸，開盤價(jià)15460元/噸，全天高價(jià)15625元/噸，最低價(jià)15360元/噸，下跌50元/噸，跌幅0.32%。
鄭棉主力合約成交量16.64萬手，增加20.2萬手；持倉45.4萬手，增加2.19萬手。
2. ICE棉花期貨
洲際交易所(ICE)紐約期棉周五收跌0.56%，因投資者對(duì)稍早價(jià)格升至一周高位進(jìn)行獲利了結(jié)。12月期棉合約收跌0.44美分/磅，報(bào)每77.19美分/磅。
三、綜合觀點(diǎn)
國內(nèi)上周受國內(nèi)外棉價(jià)下跌影響，籽棉收購價(jià)格上漲呼聲減弱，疆內(nèi)手摘棉收購價(jià)格在減弱，受貿(mào)易戰(zhàn)影響，下游棉紗傳統(tǒng)銷售旺季并未如約而至，廣東、福建出現(xiàn)拋售棉紗面料情況。今年紗線、坯布開機(jī)率反而在旺季期出現(xiàn)微降現(xiàn)象，截至9月18日，紗線開機(jī)率保持在66.50%，其坯布開機(jī)率下滑至60.4%，紗線庫存指數(shù)為13.0%，坯布庫存指數(shù)小幅滑落至26.5%。棉花儲(chǔ)備平均成交率處于6成附近的水平，而前兩年的棉花輪出成交率平均水平處于8成的水平，儲(chǔ)備棉成交率的變化反映了下游紡織企業(yè)補(bǔ)庫的節(jié)奏，可見今年棉花需求明顯差于往年。短期內(nèi)新棉將集中上市，下游需求堪憂棉價(jià)或?qū)⑷鮿?shì)振蕩為主。近期建議保持震蕩偏空操作思路。
操作上，建議投資者空單持有。
四、交易策略建議
空單持有。
風(fēng)險(xiǎn)揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評(píng)估自身財(cái)務(wù)狀況、交易經(jīng)驗(yàn)，確定自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報(bào)告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場(chǎng)變化的不確定性和投資風(fēng)險(xiǎn)，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測(cè)都可能與實(shí)際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)和損失。
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