和合期貨2018年9月28日早盤提示
段利軍 楊曉霞
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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權(quán) |
看漲期權(quán)多單減持 |
CBOT大豆期貨周四跳升，因出口需求強(qiáng)勁和技術(shù)性買盤。但USDA將于今晚公布季度谷物庫(kù)存報(bào)告，料顯示美豆庫(kù)存為4.01億蒲式耳，這將高于去年同期的3.02億蒲式耳，并且是2007年以來(lái)9月1日同期最高水平。國(guó)內(nèi)方面將2018/19市場(chǎng)年大豆進(jìn)口預(yù)估大幅下調(diào)至8365萬(wàn)噸，且最近東北地區(qū)霜凍時(shí)間提前，加之節(jié)前豆粕提貨速度加快，油廠庫(kù)存快速下滑。預(yù)計(jì)連盤豆粕m1901繼續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，但國(guó)慶長(zhǎng)假變數(shù)仍存，建議多單減持。 |
8月30日早盤看跌期權(quán)多單止盈離場(chǎng)，8月30日下午看漲期權(quán)多單介 |
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白糖 |
節(jié)前日內(nèi)交易為主 |
ICE原糖期貨周四跌至十年低位，因預(yù)期印度出口將增加，市場(chǎng)仍然受到周三印度政府批準(zhǔn)提高對(duì)農(nóng)民的甘蔗補(bǔ)貼和一系列糖出口刺激舉措的消息拖累，在全球供應(yīng)過(guò)剩和糖價(jià)下滑的情況下，印度糖出口補(bǔ)貼在政府和糖產(chǎn)業(yè)引發(fā)“嚴(yán)重憂慮”。在此影響下，預(yù)計(jì)鄭糖主力SR1901短期震蕩加劇。 |
9月10日空單介入，9月13日早盤空單離場(chǎng) |
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棉花 |
暫時(shí)觀望或短空 |
ICE期棉周四收跌1.06%，因受累于美元強(qiáng)勁以及周度出口銷售報(bào)告疲軟。12月期棉合約收跌0.83美分/磅，報(bào)每77.72美分/磅。3128B下跌3元，報(bào)16298元，進(jìn)口棉價(jià)格下跌0.53美分，報(bào)88.37美分；國(guó)內(nèi)棉紗價(jià)格下跌20，報(bào)24280元，9月27日輪出棉成交率54%。從短期供需來(lái)看，供應(yīng)能夠滿足紡織企業(yè)需要，加之中美貿(mào)易戰(zhàn)不確定因素的影響，下游采購(gòu)趨于謹(jǐn)慎，短期行情上行困難，空頭思路，但貿(mào)易戰(zhàn)等不確定因素，風(fēng)險(xiǎn)較大。建議長(zhǎng)假前投資者1901合約保持觀望或短空。 |
9月19日早盤建議短空。 |
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雞蛋 |
觀望或短線交易 |
雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格：產(chǎn)銷均價(jià)4.22元/斤，上漲0.01元/斤；主產(chǎn)區(qū)均價(jià)4.098元/斤，持穩(wěn)；主銷區(qū)均價(jià)4.569元/斤，上漲0.038元/斤。周四截至收盤，主力合約收盤價(jià)3931，上漲4，漲幅0.1%。全國(guó)大部分地區(qū)蛋價(jià)基本持穩(wěn)，部分區(qū)域有所回升，當(dāng)前局部反映走貨情況有所好轉(zhuǎn)，整體走貨情況基本正常，蛋商庫(kù)存量正常偏少，多數(shù)業(yè)者認(rèn)為節(jié)后或季節(jié)性下跌，節(jié)前看穩(wěn)居多，預(yù)計(jì)近期全國(guó)大部分地區(qū)蛋價(jià)以穩(wěn)為主，部分區(qū)域有所調(diào)整。建議投資者1901合約保持觀望或短線交易。 |
9月14日逢低布多。 |
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黃金 |
建議節(jié)前觀望 |
美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策聲明去除了貨幣政策保持“寬松”的措辭，一度令市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)利率決議解讀為鴿派，但點(diǎn)陣圖顯示2019年仍將加息三次，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，幫助美元指數(shù)企穩(wěn)大幅上漲，滬金大幅下跌，盤面看滬金日線已經(jīng)三角末端向下突破，預(yù)計(jì)滬金弱勢(shì)下行。 |
9月17日建議觀望 |
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滬銅 |
建議節(jié)前多單逢高離場(chǎng) |
周四倫銅大幅下跌，收盤跌幅1.75%，滬銅夜盤下跌反彈，收盤下跌0.4%，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行第八次加息，上調(diào)聯(lián)邦利率目標(biāo)區(qū)間25個(gè)基點(diǎn)至2.00-2.25%，市場(chǎng)消化美聯(lián)儲(chǔ)加息政策，但點(diǎn)陣圖顯示2019年仍將加息三次，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)上調(diào)了2018年GDP預(yù)期，美元近期預(yù)計(jì)維持震蕩偏強(qiáng)格局，滬銅上方壓力明顯，盤面看倫銅上周大幅上漲站上60日均線后，近期高位小幅盤整大幅下跌，顯示多頭動(dòng)能有所減弱。 |
9月21日建議上破49730，輕倉(cāng)試多 9月27日尾盤建議多單減倉(cāng)
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鐵礦石 |
建議空單持有
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周四普氏指數(shù)漲0.2至USD69.2；港口PB粉穩(wěn)，唐山港525-530，山東港510； 昨日環(huán)京地區(qū)秋冬季限產(chǎn)政策正式發(fā)文，取消一刀切改為空氣目標(biāo)治理，個(gè)別地市影響大，如太原、邯鄲、邢臺(tái)、陽(yáng)泉等減排目標(biāo)明顯增加；唐山34家鋼廠接到口頭通知，目前A類排放一家，大部分是B類企業(yè)，所以綜合評(píng)估限產(chǎn)還是之前的30%-40%，爐料需求端的影響今年持續(xù)；供應(yīng)端淡水河谷四季度的增量2000萬(wàn)噸還會(huì)繼續(xù)體現(xiàn)，盡管港口庫(kù)存回落支撐礦價(jià)再度逼近70美元，但供需兩端的矛盾對(duì)礦價(jià)仍然有壓制。昨日港口成交大幅降溫僅50萬(wàn)噸，螺紋累庫(kù)+需求預(yù)期走弱拖累鐵礦，盤面震蕩回落。 |
4月18日建議440-445繼續(xù)試多8月10日尾盤建議多單離場(chǎng)8月28日建議480-510高拋低吸，5個(gè)點(diǎn)止損9月7日建議多單逐步減倉(cāng)鎖定利潤(rùn)9月14日建議505-510短空 |
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螺紋鋼 |
建議空單持有 |
周四唐山鋼坯漲10至3910出廠；上海三級(jí)螺紋現(xiàn)貨漲20至4600，北京河鋼三級(jí)螺紋穩(wěn)至4390；昨日全國(guó)建材成交21萬(wàn)噸處于較高水平，京津冀取暖季限產(chǎn)正式公布，10月底前各省制訂錯(cuò)峰生產(chǎn)方案，明確電爐鋼不受限產(chǎn)，對(duì)于土石方作業(yè)限制也未出現(xiàn)在方案中，所以下游趕工期的邏輯要被修正。螺紋鋼總庫(kù)存低位橫盤兩個(gè)月，今年表內(nèi)產(chǎn)量和建材需求雙增，因此8月鋼價(jià)創(chuàng)新高。而8、9倆月隨著土地流拍環(huán)比和同比增加，土拍價(jià)格也回到2017年的低點(diǎn)，地產(chǎn)調(diào)控和融資收縮背景下房企購(gòu)置土地心態(tài)放緩甚至悲觀，同時(shí)國(guó)內(nèi)大型房企開啟促銷模式加速推盤回收現(xiàn)金流，可以預(yù)期后期地產(chǎn)投資下滑大概率事件。夜盤的下跌一是限產(chǎn)調(diào)整；二是本周鋼材庫(kù)存全系增加，其中螺紋產(chǎn)量+廠庫(kù)+社庫(kù)三增；三是資金對(duì)需求預(yù)期走弱增加。 |
4月4日尾盤建議3315附近買入 8月8日建議多單對(duì)鎖 8月20日建議多單解鎖，多平留空 |
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塑料 |
建議空單持有 |
周四現(xiàn)貨有小幅回落，華東報(bào)9600-9700元/噸；石化開工率回升其中塑料占比40%，短期沒(méi)有裝置新增檢修，意味著10月份后開工率會(huì)持續(xù)高位。8月PE進(jìn)口123.7萬(wàn)噸，進(jìn)口貨源供給充足，農(nóng)膜開工已達(dá)往年同期水平，終需雙增。部分代理為回收資金讓利出貨，整體終端成交一般。國(guó)慶長(zhǎng)假是累庫(kù)周期，節(jié)后不缺貨，供需矛盾要在節(jié)后體現(xiàn)。疊加原油上漲壓縮烯烴利潤(rùn)，盤面看震蕩回落。 |
7月6日建議9000-9050試多 8月8日建議多單對(duì)鎖 8月22日尾盤建議多單解鎖留空 |
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原油 |
逢低做多，日內(nèi)交易 |
不出所料，主要產(chǎn)油國(guó)新增產(chǎn)量難以彌補(bǔ)伊朗原油出口缺口，國(guó)際社會(huì)對(duì)此開始達(dá)成共識(shí)，而此事件本文在美退出伊核協(xié)議之后就已經(jīng)反復(fù)提及，并做出了油價(jià)中樞上漲的預(yù)判。國(guó)際上，WTI 11月原油期貨收漲0.55美元，漲幅0.77%，報(bào)72.12美元/桶。布倫特11月原油期貨收漲0.38美元，漲幅0.47%，報(bào)81.72美元/桶。國(guó)內(nèi)夜盤在出現(xiàn)下跌后臨近收盤時(shí)快速反彈并收紅，多頭資金遲遲不愿離場(chǎng)。 |
止盈并觀望 |
風(fēng)險(xiǎn)揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評(píng)估自身財(cái)務(wù)狀況、交易經(jīng)驗(yàn)，確定自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報(bào)告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場(chǎng)變化的不確定性和投資風(fēng)險(xiǎn)，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測(cè)都可能與實(shí)際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和損失。
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