2018年9月27日鄭棉日評
楊曉霞
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一、棉花現(xiàn)貨
1. 儲備棉輪出
2017/2018年度儲備棉輪出第二十九周（9月25-30日）標(biāo)準(zhǔn)級銷售底價為15697元/噸，較上周下調(diào)237元/噸。
9月26日，中國儲備棉管理有限公司計劃掛牌出庫銷售儲備棉3萬噸，實際成交1.32萬噸，成交率40%，成交均價14624元/噸，上漲63元/噸，折3128價格16007元/噸，下跌85元/噸。截至9月26日，累計計劃出庫417.9萬噸，累計出庫成交244.7萬噸，成交率為59%；成交最高價17700元/噸，最低價12700元/噸。
2. 9月27日現(xiàn)貨價格
“中國棉花價格指數(shù)”標(biāo)準(zhǔn)級3128棉花價格16398元/噸，較昨日下跌30元/噸；
“進口棉價格指數(shù)”中等級棉花價格（FC Index M，含1%關(guān)稅）88.37美分/磅，較昨日下跌0.53美分/磅；
Cotlook A 報價88.45美分/磅，較昨日上漲0.4美分/磅，1%關(guān)稅后折合人民幣15117元/噸；
“中國棉紗價格指數(shù)”CY Index C32S價格24260元/噸，較昨日下跌20元/噸；
“進口棉紗價格指數(shù)”FCY Index C32S價格24498元/噸，，較昨日下跌7元/噸；
受5月1日起增值稅下1%的影響，今日報價上漲的品種折算滑準(zhǔn)稅人民幣報價較節(jié)前略有下跌。
3. 國際棉花
美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的美國棉花生產(chǎn)報告顯示，截至2017年9月23日，美國棉花吐絮進度58%，較前周增加9個百分點，較上年同期增加3個百分點，較過去五年平均水平增加1個百分點；收獲進度16%，較前周增加3個百分點，較上年同期增加2個百分點，較過去五年平均水平增加7個百分點；棉花生長狀況達到良好級以上的達到39%，與前周持平，較上年同期減少21個百分點。
美國農(nóng)業(yè)部報告顯示，2018年9月7-13日，2018/19年度美棉出口凈簽約量2.22萬噸，較前周增長20%，較前四周平均值減少24%。美國2019/2020年度棉花凈出口銷售量為7462噸，2018/19年度美國棉花裝運量為3.38萬噸，較前周增長10%，較前四周平均值減少7%。2018/19年度皮馬棉凈簽約量為748噸，較前周減少42%，較前四周平均值減少61%，皮馬棉裝運量為1973噸，較前周大幅增長，較前四周平均值增長50%。
二、棉花期貨
1. 國內(nèi)棉花期貨
鄭棉截至收盤，主力合約收盤價15665元/噸，開盤價16020元/噸，全天高價16020元/噸，最低價15645元/噸，下跌350元/噸，跌幅2.19%。
鄭棉主力合約成交量32.7萬手，增加20.2萬手；持倉45.4萬手，增加2.19萬手。
2. ICE棉花期貨
洲際交易所(ICE)紐約期棉周三收跌0.56%，因投資者對稍早價格升至一周高位進行獲利了結(jié)。12月期棉合約收跌0.44美分/磅，報每78.55美分/磅。
三、綜合觀點
國內(nèi)上周受國內(nèi)外棉價下跌影響，籽棉收購價格上漲呼聲減弱，疆內(nèi)手摘棉收購價格在減弱，受貿(mào)易戰(zhàn)影響，下游棉紗傳統(tǒng)銷售旺季并未如約而至，廣東、福建出現(xiàn)拋售棉紗面料情況。今年紗線、坯布開機率反而在旺季期出現(xiàn)微降現(xiàn)象，截至9月18日，紗線開機率保持在66.50%，其坯布開機率下滑至60.4%，紗線庫存指數(shù)為13.0%，坯布庫存指數(shù)小幅滑落至26.5%。棉花儲備平均成交率處于6成附近的水平，而前兩年的棉花輪出成交率平均水平處于8成的水平，儲備棉成交率的變化反映了下游紡織企業(yè)補庫的節(jié)奏，可見今年棉花需求明顯差于往年。短期內(nèi)新棉將集中上市，下游需求堪憂棉價或?qū)⑷鮿菡袷帪橹?。近期建議保持震蕩偏空操作思路，但商品普遍走強，建議暫時觀望。
操作上，短期鄭棉期價震蕩偏弱，投資者暫時觀望為主。
四、交易策略建議
暫時觀望。
風(fēng)險揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評估自身財務(wù)狀況、交易經(jīng)驗，確定自身的風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場變化的不確定性和投資風(fēng)險，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測都可能與實際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險和損失。
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