和合期貨2018年9月27日早盤提示
段利軍 楊曉霞
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品種 |
交易策略 |
分析要點 |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權(quán) |
看漲期權(quán)多單持有 |
CBOT大豆期貨周三連續(xù)第二日上漲,受助于技術(shù)性買盤和美國大量大豆出售到墨西哥。隨著美國和中國間的貿(mào)易戰(zhàn)越演越烈，中國大豆加工業(yè)者正迅速買進第四季的巴西船貨，減少北美銷售年度高峰期的采購。國內(nèi)方面將2018/19市場年大豆進口預估大幅下調(diào)至8365萬噸，且最近東北地區(qū)霜凍時間提前，加之節(jié)前備貨需求增加，豆粕提貨速度加快，油廠庫存快速下滑。預計連盤豆粕m1901繼續(xù)震蕩偏強走勢。 |
8月30日早盤看跌期權(quán)多單止盈離場，8月30日下午看漲期權(quán)多單介 |
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白糖 |
節(jié)前日內(nèi)交易為主 |
ICE原糖期貨周三下跌超過4%，至2008年6月來最低，此前印度批準對陷入困境的糖業(yè)實施新的激勵措施，印度批準提高對農(nóng)民的甘蔗補貼，并向糖廠提供運輸補貼，鼓勵糖廠出口至少500萬噸糖。在供應(yīng)過剩和糖價下滑的情況下，印度糖出口補貼在政府和糖產(chǎn)業(yè)引發(fā)“嚴重憂慮”。在此影響下，預計鄭糖主力SR1901短期震蕩加劇。 |
9月10日空單介入，9月13日早盤空單離場 |
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棉花 |
暫時觀望 |
ICE期棉周三收跌0.56%，因投資者對稍早價格升至一周高位進行獲利了結(jié)。12月期棉合約收跌0.44美分/磅，報每78.55美分/磅。3128B下跌3元，報163231元/噸，進口棉價格上漲0.5美分，報88.90美分/磅；國內(nèi)棉紗價格持穩(wěn)，報24280元/噸，9月26日輪出棉成交率40%。從短期供需來看，供應(yīng)能夠滿足紡織企業(yè)需要，加之中美貿(mào)易戰(zhàn)不確定因素的影響，下游采購趨于謹慎，短期行情上行困難，空頭思路，但貿(mào)易戰(zhàn)等不確定因素，風險較大。建議長假前投資者1901合約保持觀望或短空。 |
9月19日早盤建議短空。 |
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雞蛋 |
觀望或短線交易 |
雞蛋現(xiàn)貨價格：產(chǎn)銷均價4.27元/斤，下跌0.027元/斤；主產(chǎn)區(qū)均價4.172元/斤，下跌0.013元/斤；主銷區(qū)均價4.531元/斤，下跌0.064元/斤。周三截至收盤，主力合約收盤價3927，上漲21，漲幅0.54%。蛋價部分地區(qū)漲跌互現(xiàn)，局部持穩(wěn)，當前反映蛋價較低，收貨較難，雖需求減弱，但多數(shù)反映走貨情況基本正常，庫存情況基本正常。預計近期全國大部分地區(qū)蛋價以穩(wěn)為主，部分區(qū)域小幅震蕩調(diào)整。建議投資者1901合約保持觀望或短線交易。 |
9月14日逢低布多。 |
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黃金 |
建議暫時觀望 |
美聯(lián)儲周四如期加息，加息次數(shù)預期不變，移除政策寬松措辭，上調(diào)經(jīng)濟增長預期，鮑威爾稱刪除寬松措辭不意味利率預期路徑改變，表示關(guān)稅對美經(jīng)濟影響仍相對較小，美股先漲后跌、道指跌超百點，美元震蕩，盤面看滬金日線已經(jīng)逐漸走到三角末端，空間延伸越來越小，黃金破位也越來越近。 |
9月17日建議觀望 |
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滬銅 |
建議多單持有 |
周三倫銅小幅震蕩，收盤微漲0.14%，滬銅夜盤小幅震蕩，收盤微跌0.06%中國退出原定近日舉行的中美貿(mào)易談判，令全球兩大經(jīng)濟體解決貿(mào)易糾紛的前景變得更加黯淡，三大交易所庫存均不斷下降，紛紛創(chuàng)出年內(nèi)新低，保稅區(qū)庫存也跌破40萬噸關(guān)口，亦為數(shù)年低位，洋山港保稅銅溢價也連續(xù)上漲到100美金上方，顯示下游采購旺盛，盤面看倫銅上周五大幅上漲3.64%，站上60日均線，滬銅跟隨倫銅上漲，近期高位盤整顯示多頭動能強勢。 |
9月21日建議上破49730，輕倉試多 |
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鐵礦石 |
建議空單持有
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周三普氏指數(shù)漲0.2至USD69；港口PB粉小漲，唐山港525，山東港510；唐山24日-28日臨時限產(chǎn)，山西臨汾地區(qū)鋼廠限產(chǎn)至10月10日，唐山10月1日起進行取暖季限產(chǎn)，四類企業(yè)綜合評估限產(chǎn)30%-40%，需求端的影響今年持續(xù)；供應(yīng)端淡水河谷四季度的增量2000萬噸還會繼續(xù)體現(xiàn)，盡管港口庫存回落支撐礦價再度逼近70美元，但供需兩端的矛盾對礦價仍然有壓制。昨日港口成交爆量超過110萬噸，節(jié)前補庫支撐價格，但節(jié)后面臨回落風險，盤面仍然是上有壓力下有支撐延續(xù)震蕩。 |
4月18日建議440-445繼續(xù)試多8月10日尾盤建議多單離場8月28日建議480-510高拋低吸，5個點止損9月7日建議多單逐步減倉鎖定利潤9月14日建議505-510短空 |
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螺紋鋼 |
建議空單持有 |
周三唐山鋼坯跌30至3900出廠；上海三級螺紋現(xiàn)貨跌20至4580，北京河鋼三級螺紋跌10至4390；昨日全國建材成交22萬噸較周二回升，節(jié)前放量成交屬于正常預期。螺紋鋼總庫存低位橫盤兩個月，今年表內(nèi)產(chǎn)量和建材需求雙增，因此8月鋼價創(chuàng)新高。而8、9倆月隨著土地流拍環(huán)比和同比增加，土拍價格也回到2017年的低點，地產(chǎn)調(diào)控和融資收縮背景下房企購置土地心態(tài)放緩甚至悲觀，同時國內(nèi)大型房企開啟促銷模式加速推盤回收現(xiàn)金流，可以預期后期地產(chǎn)投資下滑大概率事件。現(xiàn)貨市場旺季不旺現(xiàn)象明顯，美聯(lián)儲如期加息傳導波動率走高，16、17年國慶鋼材累庫明顯，盤面節(jié)后面臨較大回落風險。 |
4月4日尾盤建議3315附近買入 8月8日建議多單對鎖 8月20日建議多單解鎖，多平留空 |
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塑料 |
建議空單持有 |
周三現(xiàn)貨穩(wěn)，華東報9600-9700元/噸；昨日石化開工率回升其中塑料占比40%，短期沒有裝置新增檢修，意味著10月份后開工率會持續(xù)高位。8月PE進口123.7萬噸，進口貨源供給充足，農(nóng)膜開工已達往年同期水平，終需雙增。隨著節(jié)前補庫逐步降溫，昨日盤面大幅回落市場情緒降溫，國慶長假是累庫周期，節(jié)后不缺貨，供需矛盾要在節(jié)后體現(xiàn)。疊加原油上漲壓縮烯烴利潤，盤面看震蕩回落。 |
7月6日建議9000-9050試多 8月8日建議多單對鎖 8月22日尾盤建議多單解鎖留空 |
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原油 |
止盈并短期觀望
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INE夜盤主力合約小幅收跌至551.8元/桶，連續(xù)三個完整交易日后，伴隨著高位上揚走勢的是相對縮小的交易量，可以看到多頭力量有所下降。但同時，考慮到匯率因素，目前價格與Brent價格81.34相差1.21美元/桶，這在盤中就可以完成波動，因此短期在獲利了結(jié)之后，暫時考慮觀望。 |
短線止盈，中期看好
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風險揭示：您應(yīng)當客觀評估自身財務(wù)狀況、交易經(jīng)驗，確定自身的風險偏好、風險承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報告中所給出的建議。您應(yīng)當充分了解期貨市場變化的不確定性和投資風險，任何有關(guān)期貨行情的預測都可能與實際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔由此帶來的風險和損失。
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