和合期貨2018年9月26日白糖日評(píng)
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一、白糖期貨合約成交情況
9月26日，鄭商所白糖期貨SR1901合約收盤價(jià)5039，較前一交易日上漲1.41%，成交量69.5萬手，較前一交易日增加24.3萬手；持倉量45.3萬手，較前一交易日增加23646手。
二、白糖期現(xiàn)貨基本面分析
國際方面，ICE原糖期貨周二持穩(wěn)，巴西中南部地區(qū)的糖廠9月上半月生產(chǎn)了214.7萬噸糖。9月上半月，巴西中南部糖廠共計(jì)壓榨甘蔗3851.1萬噸，低于8月下半月的4330.6萬噸。且巴西中南部地區(qū)近40%的糖廠將在10月結(jié)束甘蔗加工，比正常情況早一個(gè)多月。但市場觀察人士聚焦印度，預(yù)期印度補(bǔ)貼方案中對市場最為利空的方面是，其鼓勵(lì)印度農(nóng)民繼續(xù)種植甘蔗，這將提高庫存，為2019/20年度出口量最大化奠定基礎(chǔ)。
國內(nèi)方面，2018/19榨季廣西甘蔗種植面積維持微增態(tài)勢，食糖產(chǎn)量小幅增加，市場仍處增產(chǎn)周期中，臺(tái)風(fēng)繞行甘蔗主產(chǎn)區(qū)，實(shí)際影響或不及預(yù)期。海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，中國8月份進(jìn)口糖15萬噸，同比減少5萬噸，環(huán)比減少10萬噸。2018年1-8月我國累計(jì)進(jìn)口糖178萬噸，同比增加11萬噸。2017/18榨季截至8月底我國累計(jì)進(jìn)口糖224萬噸，同比增加12萬噸。
現(xiàn)貨方面，今日主產(chǎn)區(qū)廣西制糖企業(yè)、糖商報(bào)價(jià)有所提高，具體情況如下：
南寧：今日上午截至發(fā)稿，廣西制糖企業(yè)廠內(nèi)含稅提貨價(jià)提高至5140-5150元/噸，較昨天的報(bào)價(jià)提高30元，具體成交情況有待進(jìn)一步觀察。
柳州：今日上午截至發(fā)稿，中間商廠內(nèi)提貨價(jià)5150-5160元/噸，站臺(tái)含稅報(bào)價(jià)提高至5200元/噸不等，具體成交情況有待進(jìn)一步觀察。
三、操作建議
綜上所述，9月上半月，巴西中南部糖廠共計(jì)壓榨甘蔗3851.1萬噸，低于8月下半月的4330.6萬噸，且巴西中南部地區(qū)近40%的糖廠將在10月結(jié)束甘蔗加工，比正常情況早一個(gè)多月。但市場觀察人士聚焦印度，預(yù)期印度補(bǔ)貼方案中對市場最為利空的方面是，其鼓勵(lì)印度農(nóng)民繼續(xù)種植甘蔗，這將提高庫存，為2019/20年度出口量最大化奠定基礎(chǔ)。國內(nèi)2018/19榨季廣西甘蔗種植面積維持微增態(tài)勢，食糖產(chǎn)量小幅增加，市場仍處增產(chǎn)周期中，但8月份進(jìn)口糖數(shù)量同比環(huán)比均有所減少。鄭糖主力SR1901今日繼續(xù)上行，且增倉放量，預(yù)計(jì)短期震蕩進(jìn)一步加劇。建議節(jié)前日內(nèi)交易為主。
風(fēng)險(xiǎn)揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評(píng)估自身財(cái)務(wù)狀況、交易經(jīng)驗(yàn)，確定自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報(bào)告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場變化的不確定性和投資風(fēng)險(xiǎn)，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測都可能與實(shí)際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)和損失。
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