和合期貨2018年9月25日早盤提示
段利軍 楊曉霞
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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權(quán) |
看漲期權(quán)多單持有
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CBOT大豆期貨周一下跌，因美中貿(mào)易戰(zhàn)升級，點(diǎn)燃對美國大豆出口下降的擔(dān)憂。中國退出了原定近日舉行的中美貿(mào)易談判，令全球前兩大經(jīng)濟(jì)體解決貿(mào)易紛爭的前景變得更加黯淡。國內(nèi)方面，將2018/19市場年大豆進(jìn)口預(yù)估大幅下調(diào)至8365萬噸，且最近東北地區(qū)霜凍時間提前，加之節(jié)前備貨需求增加，豆粕提貨速度加快，油廠庫存快速下滑。預(yù)計(jì)連盤豆粕m1901近期震蕩偏強(qiáng)。 |
8月30日早盤看跌期權(quán)多單止盈離場，8月30日下午看漲期權(quán)多單介 |
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白糖 |
日內(nèi)交易 |
ICE原糖期貨周一下跌逾4%，逼近一個月低位，受壓于巴西雷亞爾疲弱和擔(dān)心潛在的印度出口。但CFTC數(shù)據(jù)顯示，截至9月18日當(dāng)周，投機(jī)客大幅減持ICE原糖期貨和期權(quán)凈空倉。國內(nèi)方面，2018/19榨季廣西甘蔗種植面積維持微增態(tài)勢，食糖產(chǎn)量小幅增加，市場仍處增產(chǎn)周期中，臺風(fēng)繞行甘蔗主產(chǎn)區(qū)，實(shí)際影響或不及預(yù)期，鄭糖主力SR1901昨日收成十字星，預(yù)計(jì)短期繼續(xù)震蕩。 |
9月10日空單介入，9月13日早盤空單離場 |
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棉花 |
保持觀望 |
ICE期棉周一收跌0.55%，期棉周一下滑，成交量低迷，但隨著收割的展開，投資者對美國棉花作物狀況感到擔(dān)憂。12月期棉合約收跌0.55美分/磅，報(bào)每78.58美分/磅。3128B下跌2元，報(bào)16337元/噸，進(jìn)口棉價格上漲0.23美分，報(bào)88.90美分/磅；國內(nèi)棉紗價格持穩(wěn)，報(bào)24300元/噸，9月21日輪出棉成交率32%。從短期供需來看，供應(yīng)能夠滿足紡織企業(yè)需要，加之中美貿(mào)易戰(zhàn)不確定因素的影響，下游采購趨于謹(jǐn)慎，短期行情上行困難，空頭思路，但貿(mào)易戰(zhàn)等不確定因素，風(fēng)險(xiǎn)較大。建議投資者1901合約保持觀望或短空。 |
9月19日早盤建議短空。 |
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雞蛋 |
保持觀望或短線交易 |
雞蛋現(xiàn)貨價格：主產(chǎn)區(qū)均價4.8元/斤，上漲0.22元/斤；主銷區(qū)均價4.715元/斤，上漲0.22元/斤；產(chǎn)銷均價5.049元/斤，上漲0.204元/斤。周五雞蛋截至收盤，主力合約收盤價3899，下跌10，跌幅0.26%。全國大部分地區(qū)蛋價持穩(wěn)，部分區(qū)域漲跌調(diào)整，當(dāng)前反映節(jié)日前夕需求減少，且近日蛋價較高，部分業(yè)者擔(dān)心蛋價有回落風(fēng)險(xiǎn)，收購謹(jǐn)慎，整體走貨較前兩日有所減緩，預(yù)計(jì)后期全國蛋價或穩(wěn)中震蕩調(diào)整。建議投資者1901合約保持觀望或短線交易。 |
9月14日逢低布多。 |
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黃金 |
建議輕倉試多，做好防守 |
英國脫歐峰會將在11月17日至18日舉行，受此影響英鎊兌美元漲幅擴(kuò)大至1%，美元大幅下跌。本周美國將進(jìn)行今年的第三次加息，也是當(dāng)前緊縮周期中的第8次加息，主要央行在收緊貨幣政策，勢必將減少金融市場的流動性，這將給羸弱的新興市場帶來壓力，黃金的避險(xiǎn)功能將會發(fā)生作用，對黃金形成支撐，盤面看黃金日線已經(jīng)逐漸走到三角末端，空間延伸越來越小，盤面看滬金動能較COMEX金強(qiáng)勢，破位近期高點(diǎn)。 |
9月17日建議觀望 |
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滬銅 |
建議多單持有 |
周一倫銅沖高回落，收盤跌幅0.69%，滬銅周一節(jié)日休市。中美貿(mào)易關(guān)稅落地，稅率為10%不及預(yù)期水平，市場消極情緒暫時得到釋放，中國基建成為下半年工作重心，預(yù)期基本金屬消費(fèi)將增加，疊加美元指數(shù)大幅下跌是近期期價上漲的重要原因，外部擾動因素尚未完全結(jié)束，仍需關(guān)注，盤面看倫銅上周五大幅上漲3.64%，站上60日均線，顯示多頭近期強(qiáng)勢。 |
9月21日建議上破49730，輕倉試多 |
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鐵礦石 |
建議空單破515止損
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周一普氏指數(shù)跌0.3至USD68.8；截至9月21日，Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐開工率67.96%，較上一周減少0.27%；全國45個主要港口鐵礦石庫存為14784.43，較上周五增加27.8，日均疏港總量285.01，上周五為287.48。（單位：萬噸）。山西臨汾地區(qū)鋼廠限產(chǎn)至10月10日，唐山10月1日起進(jìn)行取暖季限產(chǎn)，四類企業(yè)綜合評估限產(chǎn)30%-40%，而供應(yīng)端淡水河谷四季度的增量還會繼續(xù)體現(xiàn)，盡管港口庫存回落支撐礦價再度逼近70美元，但供需兩端的矛盾對礦價仍然有壓制。盤面仍然是上有壓力下有支撐延續(xù)震蕩。 |
4月18日建議440-445繼續(xù)試多 8月10日尾盤建議多單離場8月28日建議480-510高拋低吸，5個點(diǎn)止損9月7日建議多單逐步減倉鎖定利潤9月14日建議505-510短空 |
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螺紋鋼 |
建議空單持有 |
周末唐山鋼坯漲10至3970出廠；上海三級螺紋現(xiàn)貨跌20至4640，北京河鋼三級螺紋跌10至4410；上周全國建材成交高位震蕩，受市場情緒影響波動大。短周期來看螺紋社會庫存回落，現(xiàn)貨價格維持高位；供應(yīng)端看9月上旬中鋼協(xié)會員企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為197.2萬噸，旬比增長3.69%，僅次于7月上旬產(chǎn)量高點(diǎn)。9月中上旬高頻數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)繼續(xù)減速，三四線地產(chǎn)銷量繼續(xù)回落，汽車延續(xù)20%以上負(fù)增長，發(fā)電耗煤增速降速擴(kuò)大，微觀和宏觀繼續(xù)背離，而本周開始第二輪2000億美元關(guān)稅正式啟動，盤面等節(jié)后矛盾。 |
4月4日尾盤建議3315附近買入 8月8日建議多單對鎖 8月20日建議多單解鎖，多平留空 |
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塑料 |
建議空單持有 |
周五現(xiàn)貨穩(wěn)，華東報(bào)9600-9700元/噸；節(jié)前成交偏弱，個別牌號還出現(xiàn)回落，終端維持按需采購。節(jié)前矛盾不大盤面低位回漲修復(fù)，而國慶長假是累庫周期，節(jié)后不缺貨，供需矛盾要在節(jié)后體現(xiàn)。疊加原油上漲壓縮烯烴利潤，盤面看震蕩。 |
7月6日建議9000-9050試多，8月8日建議多單對鎖，8月22日尾盤建議多單解鎖留空 |
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原油 |
維持多頭 |
中秋節(jié)假期間消息面較多，但整體上都體現(xiàn)了原油期貨的多頭力量。一方面沙特能源大臣確認(rèn)產(chǎn)油國沒有就提高產(chǎn)量問題達(dá)成一致，原油供給側(cè)仍將維持較為緊張的局面。另一方面，伊朗確認(rèn)韓國已經(jīng)完全停止進(jìn)口伊朗石油，隨著美對伊的第二輪制裁臨近，這個信號恐將表現(xiàn)出美國的強(qiáng)硬態(tài)度，更加加劇了原油的供給困境。因此，在中長期來看，有利于推動油價的進(jìn)一步上漲，至少會使得國際油價在一段時間內(nèi)維持高位震蕩。 |
短多 |
