和合期貨2018年9月3日早盤提示
段利軍 楊曉霞
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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權(quán) |
看漲期權(quán)多單持有 |
CBOT大豆期貨周五收高，因技術(shù)性買盤和長(zhǎng)周末前的空頭回補(bǔ)，但本月大豆價(jià)格下跌。CFTC報(bào)告顯示，截至8月28日一周，投機(jī)基金在CBOT大豆期貨以及期權(quán)部位增持凈空單13593手至53642手。國(guó)內(nèi)方面，部分地區(qū)的非洲豬瘟已得到有效控制，對(duì)飼料需求影響有限，但貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)，中國(guó)大豆進(jìn)口將減少1000萬噸左右，其影響后期將逐步顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)連盤豆粕m1901有望重回升勢(shì)。 |
8月30日早盤看跌期權(quán)多單止盈離場(chǎng)，8月30日下午看漲期權(quán)多單介入 |
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白糖 |
暫時(shí)觀望 |
ICE原糖期貨周五延續(xù)升勢(shì)，前一日曾升至三周高位，因歐洲和巴西作物前景減弱，2018-19年全球供應(yīng)過剩規(guī)模應(yīng)該下降，Green Pool下調(diào)其對(duì)2018/19年度全球糖供應(yīng)過剩量的預(yù)估至424萬噸，此前預(yù)估為662萬噸。不過印度甘蔗再次豐收的可能性料將抑制糖價(jià)反彈力道。CFTC報(bào)告顯示，截至8月28日一周，投機(jī)基金在ICE原糖期貨以及期權(quán)部位增持凈空單12208手至129275手。外盤影響下，預(yù)計(jì)鄭糖主力SR1901短期震蕩進(jìn)一步加劇。 |
8月22日早盤輕倉短多，8月29日下午短多離場(chǎng) |
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棉花 |
保持觀望短線交易 |
ICE期棉周五收跌0.09%，因美元走強(qiáng)，美國(guó)計(jì)劃下月對(duì)中國(guó)進(jìn)口商品加征額外關(guān)稅的憂慮揮之不去。12月期棉合約收跌0.07美分/磅，報(bào)每82.15美分/磅。128B價(jià)格16316元/噸，較昨日持平；進(jìn)口棉價(jià)格下跌0.49美分/磅，報(bào)92.72美分/磅；國(guó)內(nèi)棉紗價(jià)格上漲30元/噸，報(bào)24280元/噸。儲(chǔ)備棉競(jìng)拍底價(jià)下跌47元/噸，8月31日輪出棉成交率85.64%，近日棉花回調(diào)主要是受外盤拖累及國(guó)內(nèi)巨量倉單壓制。國(guó)內(nèi)棉花減產(chǎn)及供應(yīng)缺口擴(kuò)大已成定局，棉花慢牛的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力依然存在，短期鄭棉期價(jià)震蕩為主，建議投資者1901合約保持觀望或短線交易。 |
8月16日逢低布多。 |
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雞蛋 |
保持觀望短線交易 |
雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格：產(chǎn)銷均價(jià)4.25元/斤，較昨日下跌0.066；主產(chǎn)區(qū)均價(jià)4.15元/斤，較昨日下跌0.084元/斤；主銷區(qū)均價(jià)4.51+元/斤，較昨日下跌0.016元/斤。周五雞蛋截至收盤，主力合約收盤價(jià)3840元/500千克，下跌4元/500千克，跌幅0.10%。全國(guó)部分地區(qū)蛋價(jià)持續(xù)下滑，其他區(qū)域基本穩(wěn)定，當(dāng)前反映蛋價(jià)下跌后，走貨有所好轉(zhuǎn)，收貨正常，庫存正常偏少，部分業(yè)者認(rèn)為近期蛋價(jià)跌幅較大，周末行情或以穩(wěn)為主。預(yù)計(jì)近期蛋價(jià)或穩(wěn)中震蕩調(diào)整。建議投資者1901合約保持觀望或短線交易。 |
8月29日尾盤多單離場(chǎng) |
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黃金 |
建議輕倉試空 |
美國(guó)商務(wù)部發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)二季度實(shí)際GDP年化季環(huán)比修正值4.2%，高于預(yù)期的4%，這一增速較此前公布的初值4.1%略有上升，為自2014年第三季度以來最快增速，美國(guó)咨商會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，8月消費(fèi)者信心指數(shù)133.4，創(chuàng)2000年10月份以來新高，顯示8月美國(guó)消費(fèi)者信心增強(qiáng)，且增長(zhǎng)幅度超出預(yù)期，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍舊強(qiáng)勁，美元指數(shù)將受到支撐，盤面看滬金上行空間有限，上方平臺(tái)位和20日均線都有較強(qiáng)壓力，預(yù)計(jì)近期弱勢(shì)震蕩。 |
8月21日建議止盈離場(chǎng) |
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滬銅 |
建議輕倉試空 |
周五倫銅大幅下跌，收盤跌幅1.41%，滬銅夜盤下跌，收盤跌幅0.99%，中國(guó)發(fā)改委、財(cái)政部日前表示，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有變、下半年經(jīng)濟(jì)面臨風(fēng)險(xiǎn)將越來越大，7月中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)進(jìn)一步降溫跡象，而8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)期繼續(xù)下降，因中國(guó)需求放緩擔(dān)憂上升，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)需求下降的擔(dān)憂拖累銅價(jià)，智利CerroVerde也與自由港達(dá)成勞工協(xié)議，到目前為止，大型銅礦企業(yè)均已作出讓步續(xù)簽勞工協(xié)議，來自供應(yīng)端的擾動(dòng)將減小，目前基本面利空銅價(jià)，美元指數(shù)大幅上漲，疊加因素導(dǎo)致期銅下跌，預(yù)計(jì)近期還是弱勢(shì)走勢(shì)。 |
8月29日建議輕倉短多，尾盤建議離場(chǎng)。 |
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鐵礦石 |
建議480-510高拋低吸，5個(gè)點(diǎn)止損 |
周五普氏指數(shù)漲0.4至USD66.15；港口成交PB粉穩(wěn) ，唐山港500，山東港480-485； 截至8月31日，Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐開工率66.71%，較上一周增加0.27%；全國(guó)45個(gè)主要港口鐵礦石庫存為14733.23，較上周五減少228.7，日均疏港總量281.82，上周五為263.18。上周四9座高爐復(fù)產(chǎn)消息提振市場(chǎng)，港口成交活躍，從疏港量大幅上升可以看到鋼廠補(bǔ)庫情緒轉(zhuǎn)好。結(jié)合交割資源，480之下空頭不愿意交貨，510之上多頭接貨性價(jià)比弱，盤面貼水給予價(jià)差修復(fù)空間，期價(jià)看區(qū)間震蕩。 |
4月18日建議440-445繼續(xù)試多 8月10日尾盤建議多單離場(chǎng) |
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螺紋鋼 |
建議空單持有 |
周末唐山鋼坯漲10至3990出廠；上海三級(jí)螺紋現(xiàn)貨跌20至4420，北京河鋼三級(jí)螺紋跌40至4380；上周五全國(guó)建材成交15.74萬噸，全周成交降溫回落。沙鋼上調(diào)9月上旬螺紋出廠價(jià)80至4680元/噸，鋼廠端繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)。8月三四線地產(chǎn)銷售下滑，汽車家電回落經(jīng)濟(jì)減速確定，8月份廣東省制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.3，比上月下跌0.9個(gè)百分點(diǎn)，是廣東PMI連續(xù)29個(gè)月位于榮枯線以上之后，第一次下滑至榮枯線以下。8月官方制造業(yè)新出口訂單指數(shù)下降至49.40%，已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月低于枯榮線，中美貿(mào)易摩擦連續(xù)影響，結(jié)合廣東經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，年內(nèi)剩余時(shí)間外貿(mào)形勢(shì)不樂觀。根據(jù)易居數(shù)據(jù)8月100強(qiáng)房企銷量比7月環(huán)比增1.6%，增速下降。期價(jià)高位回落，8月唐山限產(chǎn)擾動(dòng)供給端，鑒于鋼廠上調(diào)現(xiàn)貨期現(xiàn)背離，待期貨反彈乏力后繼續(xù)沽空。 |
4月4日尾盤建議3315附近買入 8月8日建議多單對(duì)鎖 8月20日建議多單解鎖，多平留空 |
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塑料 |
建議空單持有 |
周五現(xiàn)貨降，華東報(bào)9400-9700元/噸；上周五煤化工資源降100，實(shí)貨圍繞9400附近商談成交。由于下游棚膜不漲價(jià)導(dǎo)致利潤(rùn)虧損，這波塑料大跌就是修復(fù)下游利潤(rùn)。一個(gè)是9月裝置復(fù)產(chǎn)開工率回到高位，福基石化、青海鹽湖、神華新疆、呼和浩特、大慶煉化新增復(fù)產(chǎn)；一個(gè)是膜類季節(jié)性需求弱于往年同期，農(nóng)膜僅44%開工率。因此價(jià)格要調(diào)整到下游利潤(rùn)轉(zhuǎn)正恢復(fù)到正常補(bǔ)庫節(jié)奏周期才能支撐烯烴價(jià)格。 |
7月6日建議9000-9050試多 8月8日建議多單對(duì)鎖 8月22日尾盤建議多單解鎖留空 |
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原油 |
短多，注意止盈
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周末消息較為平淡，隨著OPEC剩余產(chǎn)能釋放有限，市場(chǎng)對(duì)于以委內(nèi)瑞拉和伊朗為主的原油供給側(cè)缺口的悲觀情緒再次提升，而美國(guó)主導(dǎo)的全球多邊貿(mào)易摩擦在一定程度上可能抑制全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而抑制油價(jià)的繼續(xù)上攻。目前來看，油價(jià)的中長(zhǎng)期上漲基礎(chǔ)依舊不改，短期則有窄幅震蕩震蕩的可能。操作上，維持上周五觀點(diǎn)，INE主力合約在508元/桶上方仍然保持多頭策略，但乖離率過大時(shí)則需要及時(shí)止盈保住收益。本次的壓力位或?qū)⑸险{(diào)至532.5元/桶附近。 |
508元/桶上方繼續(xù)做多
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