2018年8月28日鄭棉日評
楊曉霞
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一、棉花現(xiàn)貨
1. 儲備棉輪出
2017/2018年度儲備棉輪出第二十二周（8月27-31日）標(biāo)準(zhǔn)級銷售底價為15692元/噸，較上周下跌47元/噸。
8月27日，中國儲備棉管理有限公司計劃掛牌出庫銷售儲備棉3萬噸，實際成交2.93萬噸，成交率98%，成交均價15037元/噸，上漲329元/噸，折3128價格16601元/噸，上漲188元/噸。截至8月27日，累計計劃出庫354.1萬噸，累計出庫成交203.3萬噸，成交率為57%；成交最高價17700元/噸，最低價12700元/噸。
2. 8月28日現(xiàn)貨價格
“中國棉花價格指數(shù)”標(biāo)準(zhǔn)級3128棉花價格16316元/噸，較昨日上漲16元/噸；
“進口棉價格指數(shù)”中等級棉花價格（FC Index M，含1%關(guān)稅）93.66美分/磅，較昨日上漲1.58美分/磅；
Cotlook A 報價91.40美分/磅，較昨日下跌0.75美分/磅，1%關(guān)稅后折合人民幣15180元/噸；
“中國棉紗價格指數(shù)”CY Index C32S價格24070元/噸，較昨日上漲20元/噸；
“進口棉紗價格指數(shù)”FCY Index C32S價格24216元/噸，，較昨日下跌183元/噸；
受5月1日起增值稅下1%的影響，今日報價上漲的品種折算滑準(zhǔn)稅人民幣報價較節(jié)前略有下跌。
3. 國際棉花
美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的美國棉花生產(chǎn)報告顯示，截至2017年8月26日，美國棉花結(jié)鈴進度91%，較前周增加5個百分點，較上年同期減少1個百分點，較過去五年平均水平持平；吐絮進度21%，較前周增加4個百分點，較上年同期增加4個百分點，較過去五年平均水平增加3個百分點；棉花生長狀況達(dá)到良好級以上的達(dá)到44%，與前周增加2個百分點，較上年同期減少21個百分點。
美國農(nóng)業(yè)部報告顯示，2018年8月10-16日，2018/19年度美棉出口凈簽約量4.26萬噸，新增簽約主要來自越南（1.65萬噸）、馬來西亞（9843噸）、巴基斯坦（6237噸）、印度尼西亞（5012噸）和秘魯（2449噸）。2019/2020年度美國棉花凈出口簽約量為998噸，買主是中國。2018/19年度美國棉花裝運量為3.57萬噸，主要運往越南（1.04萬噸）、土耳其（5012噸）、中國（4218噸）、墨西哥（3243噸）和印度尼西亞（2994噸）。
二、棉花期貨
1. 國內(nèi)棉花期貨
鄭棉截至收盤，主力合約收盤價17110元/噸，開盤價16905元/噸，全天高價17190元/噸，最低價16820元/噸，上漲235元/噸，漲幅1.39%。
鄭棉主力合約成交量59.7萬手，增加35.3萬手；持倉51.0萬手，增加75790手。
2. ICE棉花期貨
洲際交易所(ICE)紐約期棉周五收漲0.17%，因投資者在近期的中美貿(mào)易磋商未取得突破后保持謹(jǐn)慎。12月期棉合約收高0.14美分/磅，報每81.63美分/磅。
三、綜合觀點
國際市場而言，美棉簽約量大幅減少7成附近，裝運量相對平平，可見美棉出口受阻嚴(yán)重。近期土耳其危機使得美棉出口阻力加大疊加8月棉花USDA報告意外上調(diào)了產(chǎn)量，預(yù)計后市美棉仍維持弱勢運行。國內(nèi)棉市：近期紗線需求將有所轉(zhuǎn)好的跡象，主要是受到PTA不斷沖高，從而帶動滌綸短纖等替代品價格的上漲，但是受到環(huán)保等影響，對于棉價影響相對有限。再者其內(nèi)需仍顯得偏淡，對后期社會去庫存顯的壓力較大。
市場在外圍市場動蕩和基本面之間反復(fù)，預(yù)計在貿(mào)易形勢和金融市場間歇期間，新年度棉花供應(yīng)缺口將主導(dǎo)市場。基于以上考慮，近期棉花的走勢傾向于區(qū)間震蕩偏強的判斷，震蕩區(qū)間16500元/噸-17700元/噸。中長期來看，基于棉花供應(yīng)偏緊格局未變，若無重大利空兌現(xiàn)，棉花在后期或?qū)⒃俅斡瓉砩蠞q機會。
操作上，短期鄭棉期價震蕩為主，中長期投資者前期多單持有多。
四、交易策略建議
1901多單持有。
風(fēng)險揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評估自身財務(wù)狀況、交易經(jīng)驗，確定自身的風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場變化的不確定性和投資風(fēng)險，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測都可能與實際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險和損失。
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