和合期貨2018年8月27日早盤(pán)提示
段利軍 楊曉霞
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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權(quán) |
看跌期權(quán)多單介入 |
CBOT11月大豆期貨周五小幅走高，受助于技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)，但美國(guó)大豆豐產(chǎn)的預(yù)期令價(jià)格承壓。美國(guó)Pro Farmer中西部作物巡查團(tuán)預(yù)計(jì)美國(guó)2018年大豆產(chǎn)量為46.83億蒲式耳，單產(chǎn)平均為每英畝53.0蒲式耳，該預(yù)估高于USDA8月10日做出的創(chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)量預(yù)估，且中美貿(mào)易磋商未取得重大突破，雙方的貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)，對(duì)各自價(jià)值160億美元的商品征收關(guān)稅。預(yù)計(jì)連盤(pán)豆粕m1901短期繼續(xù)偏弱。 |
8月23日下午看漲期權(quán)多單離場(chǎng) |
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白糖 |
短多持有 |
ICE原糖期貨周五上揚(yáng)，從本周觸及的數(shù)年低位反彈，因巴西雷亞爾兌普跌的美元走強(qiáng)，以及受支撐性的行業(yè)數(shù)據(jù)提振。行業(yè)組織Unica周五稱，8月上半月，巴西中南部地區(qū)糖廠進(jìn)一步降低用于榨糖的甘蔗比例至35.17%。加之ISO在季報(bào)中同樣縮減了2017/18年度糖市供應(yīng)過(guò)剩預(yù)估至860萬(wàn)噸。因此預(yù)計(jì)鄭糖主力SR1901短期繼續(xù)震蕩走強(qiáng)。 |
8月22日早盤(pán)輕倉(cāng)短多
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棉花 |
1901少量多單持有 |
ICE期棉周五收漲0.17%，因投資者在近期的中美貿(mào)易磋商未取得突破后保持謹(jǐn)慎。12月期棉合約收高0.14美分/磅，報(bào)每81.63美分/磅。3128B價(jià)格16300元/噸，下跌3元/噸；進(jìn)口棉價(jià)格下跌0.75美分/磅，報(bào)92.08美分/磅；國(guó)內(nèi)棉紗價(jià)格上漲20元/噸，報(bào)24070元/噸。儲(chǔ)備棉競(jìng)拍底價(jià)下跌47元/噸，8月24日輪出棉成交率78%，近日棉花回調(diào)主要是受外盤(pán)拖累及國(guó)內(nèi)巨量倉(cāng)單壓制?？紤]到國(guó)內(nèi)棉花減產(chǎn)及供應(yīng)缺口擴(kuò)大已成定局，棉花慢牛的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力依然存在，仍應(yīng)以牛市思維對(duì)待。長(zhǎng)期投資者可下跌至16000附近輕倉(cāng)做多。 |
6月6日建議多單離場(chǎng)。 |
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雞蛋 |
1901少量多單持有 |
雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格：主產(chǎn)區(qū)均價(jià)4.72元/斤，較上周下跌0.26元/斤；主銷(xiāo)區(qū)均價(jià)4.626元/斤，較上周下跌0.319元/斤；產(chǎn)銷(xiāo)均價(jià)4.994元/斤，較上周下跌0.082元/斤。周五雞蛋截至收盤(pán)，主力合約收盤(pán)價(jià)3828元/500千克，下跌34元/500千克，跌幅0.88%。全國(guó)蛋價(jià)基本持穩(wěn)，局部有所調(diào)整，大部分地區(qū)收走貨情況基本正常，蛋價(jià)持續(xù)高位，部分反映走貨不快，蛋商庫(kù)存不多，當(dāng)前反映市場(chǎng)較為平穩(wěn)，多數(shù)業(yè)者認(rèn)為近期蛋價(jià)穩(wěn)定為主。預(yù)計(jì)近期全國(guó)蛋價(jià)或穩(wěn)中小幅震蕩調(diào)整。建議長(zhǎng)期投資者1901合約可適當(dāng)逢低為3600點(diǎn)附近進(jìn)入多單。 |
8月3日1901逢低布多 |
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黃金 |
建議暫時(shí)觀望 |
上周美聯(lián)儲(chǔ)FOMC8月紀(jì)要顯示支持繼續(xù)加息，經(jīng)過(guò)連續(xù)下跌之后開(kāi)始反彈，基本面上美元的強(qiáng)勢(shì)遠(yuǎn)未結(jié)束，特朗普對(duì)美元的影響只會(huì)是短暫的，美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)加息仍會(huì)繼續(xù)，上周五美聯(lián)儲(chǔ)主席重申漸進(jìn)加息，但未暗示加快加息步伐，美元指數(shù)回落，期價(jià)乘勢(shì)上漲，綜合看預(yù)計(jì)近期還是震蕩走勢(shì)。 |
8月21日建議止盈離場(chǎng) |
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滬銅 |
建議暫時(shí)觀望 |
周五倫銅大幅上漲，收盤(pán)漲幅1.74%，滬銅夜盤(pán)震蕩，收盤(pán)漲幅0.35%，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會(huì)上就經(jīng)濟(jì)與貨幣政策發(fā)表講話，表示有很好的理由預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，如果經(jīng)濟(jì)繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，漸進(jìn)式加息可能是適宜的，但未暗示加快加息步伐，美元指數(shù)回落，Andina銅礦資方與工會(huì)就新合同的薪資和獎(jiǎng)金事宜未能達(dá)成一致意見(jiàn)，83名礦工自上周開(kāi)始罷工，在罷工期間Andina銅礦進(jìn)行礦場(chǎng)維護(hù)工程，以降低罷工影響，截止目前罷工尚未影響公司今年產(chǎn)出目標(biāo)。盤(pán)面看期銅反彈之后，又開(kāi)始進(jìn)入震蕩整理期。 |
8月21日建議輕倉(cāng)試多 8月22日建議多單離場(chǎng) |
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鐵礦石 |
建議觀望 |
周五普氏指數(shù)漲0.75至USD66.4；港口成交PB粉弱 ，唐山港500，山東港480； 截至8月24日，Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐開(kāi)工率66.44%，較上一周增加0.28%；全國(guó)45個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存為14961.91，較上周五減少184，日均疏港總量263.18，上周五為272.62（單位：萬(wàn)噸）。隨著礦山發(fā)貨量下降，港口庫(kù)存跌破1.5億噸，但疏港量繼續(xù)下滑，限產(chǎn)導(dǎo)致鋼廠采購(gòu)情緒弱。鋼廠被動(dòng)補(bǔ)庫(kù)礦價(jià)窄幅波動(dòng)，人民幣匯率因逆周期因子管理上漲到6.8，近期礦價(jià)暫無(wú)驅(qū)動(dòng)維持震蕩。 |
4月18日建議440-445繼續(xù)試多 8月10日尾盤(pán)建議多單離場(chǎng) |
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螺紋鋼 |
建議空單持有 |
周末唐山鋼坯漲30至4080出廠；上海三級(jí)螺紋現(xiàn)貨跌10至4490，北京河鋼三級(jí)螺紋跌20至4420；唐山限產(chǎn)繼續(xù)，武安因空氣治理限產(chǎn)三天，近期利多還是限產(chǎn)。關(guān)注幾個(gè)利空因素，7月起重機(jī)、推土機(jī)、裝載機(jī)、壓路機(jī)環(huán)比-9%、-31%、-14%、-14%；1-8月全國(guó)土地流拍數(shù)量超800宗，流拍率更是在二季度創(chuàng)下17%的最高值。從整體流拍規(guī)模來(lái)看，今年將達(dá)到歷史峰值；8月上旬汽車(chē)同比下滑高達(dá)17.9%，下游沿海電廠庫(kù)存高位暗示國(guó)內(nèi)需求放緩。我們認(rèn)為限產(chǎn)預(yù)期大多兌現(xiàn)，宏觀方面的風(fēng)險(xiǎn)并未褪去加上中美貿(mào)易摩擦，鋼價(jià)高位回落風(fēng)險(xiǎn)大。 |
4月4日尾盤(pán)建議3315附近買(mǎi)入 8月8日建議多單對(duì)鎖 8月20日建議多單解鎖，多平留空 |
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塑料 |
建議空單持有 |
周五現(xiàn)貨繼續(xù)弱穩(wěn)，華東報(bào)9650-9700元/噸；上周期現(xiàn)價(jià)格回落，部分代理商讓利出貨，終端接貨意向不高，下游LD膜回落50，市場(chǎng)氣氛弱。PE裝置檢修9月份結(jié)束，下個(gè)月開(kāi)工率回到高位，農(nóng)膜開(kāi)工僅42%略低于往年同期水平，石化庫(kù)存較7月回升，預(yù)期差和需求走弱期價(jià)調(diào)整未結(jié)束。 |
7月6日建議9000-9050試多 8月8日建議多單對(duì)鎖 8月22日尾盤(pán)建議多單解鎖留空 |
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原油 |
繼續(xù)短多 |
周末國(guó)際消息多重利好的情況下——包括美國(guó)可能啟動(dòng)持續(xù)加息措施，活躍鉆井?dāng)?shù)減少9座以及伊朗的原油缺口等，外盤(pán)原油出現(xiàn)一定的上漲，其中，WTI 10月原油期貨收漲0.89美元，漲幅1.31%，報(bào)68.72美元/桶。布倫特10月原油期貨收漲1.09美元，漲幅1.46%，報(bào)75.82美元/桶。而國(guó)內(nèi)1812合約夜盤(pán)則出現(xiàn)小幅調(diào)整，但仍在短期均線上方。本周仍將持續(xù)以多頭思路為主，518一線將會(huì)成為短期阻力。 |
謹(jǐn)慎短多，注意止盈 |
風(fēng)險(xiǎn)揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評(píng)估自身財(cái)務(wù)狀況、交易經(jīng)驗(yàn)，確定自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報(bào)告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場(chǎng)變化的不確定性和投資風(fēng)險(xiǎn)，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測(cè)都可能與實(shí)際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和損失。
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