和合期貨2018年8月23日白糖日評(píng)
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一、白糖期貨合約成交情況
8月23日，鄭商所白糖期貨SR1901合約收盤價(jià)5002，較前一交易日下跌0.02%，成交量68.5萬(wàn)手，較前一交易日減少53396手；持倉(cāng)量37.5萬(wàn)手，較前一交易日減少4112手。
二、白糖期現(xiàn)貨基本面分析
國(guó)際方面，ICE原糖期貨周三小升，加工商低位買入扶助價(jià)格從10年低位反彈，且ISO在季報(bào)中同樣縮減了2017/18年度糖市供應(yīng)過(guò)剩預(yù)估至860萬(wàn)噸，上次預(yù)估為1051萬(wàn)噸。巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司(Conab)預(yù)測(cè)下調(diào)了對(duì)巴西全國(guó)及中南部地區(qū)的糖產(chǎn)量預(yù)估，Conab在報(bào)告中稱，巴西最大甘蔗產(chǎn)區(qū)圣保羅州今年預(yù)計(jì)將減產(chǎn)。Conab預(yù)計(jì)巴西2018/19榨季糖產(chǎn)量在3420萬(wàn)噸，5月時(shí)預(yù)估為3540萬(wàn)噸。該機(jī)構(gòu)同時(shí)預(yù)測(cè)中南部地區(qū)糖產(chǎn)量在3160萬(wàn)噸，上一份報(bào)告預(yù)估為3280萬(wàn)噸。Conab報(bào)告亦顯示，巴西全國(guó)乙醇產(chǎn)量預(yù)計(jì)為304億公升，5月報(bào)告預(yù)估為281億公升，2017/18榨季為272億公升，這組數(shù)據(jù)也正好印證了對(duì)糖廠更加關(guān)注乙醇生產(chǎn)的市場(chǎng)預(yù)期。Conab表示，今年巴西甘蔗種植面積連續(xù)第二年下滑，其全球最大產(chǎn)糖國(guó)的殊榮料將在本榨季拱手讓予印度。巴西許多地區(qū)的農(nóng)戶為追求更高的回報(bào)，放棄甘蔗改種谷物。
國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)維持不變，總體成交一般偏好，具體情況如下：
廣西：南寧中間商站臺(tái)報(bào)價(jià)5200元/噸；倉(cāng)庫(kù)報(bào)價(jià)5170-5250元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。南寧集團(tuán)站臺(tái)暫無(wú)報(bào)價(jià)；廠倉(cāng)報(bào)價(jià)5120-5200元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。柳州中間商站臺(tái)報(bào)價(jià)5230-5250元/噸；倉(cāng)庫(kù)報(bào)價(jià)5200-5240元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。柳州集團(tuán)站臺(tái)報(bào)價(jià)5210-5240元/噸， 報(bào)價(jià)不變，成交一般。來(lái)賓中間商倉(cāng)庫(kù)報(bào)價(jià)5190-5210元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。欽州中間商倉(cāng)庫(kù)報(bào)價(jià)5210-5300元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。貴港中間商倉(cāng)庫(kù)報(bào)價(jià)5200-5250元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。
云南：昆明中間商報(bào)價(jià)5130-5160元/噸；大理中間商報(bào)價(jià)5100-5120元/噸；祥云中間商報(bào)價(jià)5070-5110元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。集團(tuán)昆明報(bào)價(jià)5160-5180元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。
廣東：湛江中間商報(bào)價(jià)5080-5150元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。
新疆：烏魯木齊中間商報(bào)價(jià)5300-5400元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。
三、操作建議
綜上所述，ISO在季報(bào)中縮減了2017/18年度糖市供應(yīng)過(guò)剩預(yù)估至860萬(wàn)噸，Conab下調(diào)了對(duì)巴西全國(guó)及中南部地區(qū)的糖產(chǎn)量預(yù)估；但巴西貨幣雷亞爾疲弱，以及全球糖市巨量供應(yīng)仍向價(jià)格施壓。國(guó)內(nèi)方面，7月全國(guó)銷量創(chuàng)出了近5年新高，且廣西和云南銷量數(shù)據(jù)高于市場(chǎng)預(yù)期，工業(yè)庫(kù)存壓力較前期有所減輕。鄭糖主力SR1901在4900附近止跌企穩(wěn)后，短期或延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。建議短線多單繼續(xù)適量持有。
風(fēng)險(xiǎn)揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評(píng)估自身財(cái)務(wù)狀況、交易經(jīng)驗(yàn)，確定自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報(bào)告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場(chǎng)變化的不確定性和投資風(fēng)險(xiǎn)，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測(cè)都可能與實(shí)際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和損失。
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