和合期貨2018年8月20日早盤提示
段利軍 楊曉霞
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品種 |
交易策略 |
分析要點 |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權(quán) |
看漲期權(quán)多單適量持有
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CBOT11月大豆期貨創(chuàng)下5月底來最大單周漲幅，交易商稱，在有關(guān)美國和中國正制定一項在11月前解決貿(mào)易爭端計劃的報道發(fā)出后，振奮市場人氣。CFTC報告顯示，截至8月14日當(dāng)周，投機基金在CBOT豆粕期貨以及期權(quán)部位增持凈多單10093手至56893手。如果美豆進口加稅持續(xù)，雖然近期相關(guān)影響并不明顯，但是后期會逐步顯現(xiàn)出來，與此同時，南美提高對中國的大豆報價，增加國內(nèi)大豆進口成本。因此預(yù)計連盤豆粕m1901重心仍將逐步上移。 |
8月7日下午看漲期權(quán)多單再次介入 |
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白糖 |
暫時觀望，有效下破4900擇機做空 |
ICE原糖期貨周五觸及2008年以來最低，因巴西雷亞爾兌美元恢復(fù)跌勢，以及巨量供應(yīng)向價格施壓。CFTC報告顯示，截至8月14日當(dāng)周，ICE原糖期貨期權(quán)非商業(yè)持倉中，凈空單較前一周增加15799手至90888手。國內(nèi)方面，7月全國銷量創(chuàng)出了近5年新高，且廣西和云南銷量數(shù)據(jù)高于市場預(yù)期，工業(yè)庫存壓力較前期有所減輕。但由于國際糖價破位下跌，國內(nèi)市場再次被日益擴大的內(nèi)外價差困擾，因此預(yù)計鄭糖主力SR1901或再次陷入震蕩偏弱格局。 |
8月6日早盤多單再次擇機介入，8月15日下午多單離場 |
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棉花 |
1901逢低布多 |
ICE期棉周五收跌 0.05%，受累于土耳其與美國關(guān)系惡化導(dǎo)致里拉下跌，美國是土耳其的主要棉花供應(yīng)國。12月期棉合約收跌0.41美分/磅，報每81.39美分/磅。3128B價格16291元/噸，下跌5元/噸；進口棉價格下跌1美分/磅，報92.49美分/磅；國內(nèi)棉紗價格上漲10元/噸，報23970元/噸。儲備棉競拍底價上漲293元/噸，8月17日輪出棉成交率5.15%，近日輪出棉成交率一直持續(xù)在低位，說明市場心態(tài)穩(wěn)定。近日棉花回調(diào)主要是受外盤拖累及國內(nèi)巨量倉單壓制?？紤]到國內(nèi)棉花減產(chǎn)及供應(yīng)缺口擴大已成定局，棉花慢牛的內(nèi)在驅(qū)動力依然存在，仍應(yīng)以牛市思維對待。長期投資者可下跌至16000附近輕倉做多。 |
6月6日建議多單離場。 |
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雞蛋 |
1901少量多單持有 |
雞蛋現(xiàn)貨價格：產(chǎn)銷均價4.945元/斤，較昨日下跌0.016元/斤；主產(chǎn)區(qū)均價5.076元/斤，較昨日下跌0.012元/斤；主銷區(qū)均價4.98元/斤，較昨日下跌0.015元/斤。周五雞蛋截至收盤，主力合約收盤價3861元/500千克，上漲4元/500千克，漲幅0.1%。全國大部分地區(qū)蛋價持穩(wěn)，部分區(qū)域漲跌互現(xiàn)，當(dāng)前反映蛋價偏高，市場接受能力有限，終端走貨不理想，部分地區(qū)今日價格偏弱，但蛋商反映貨源偏少，且后續(xù)臨近備貨階段，跌幅或不大。預(yù)計近期全國蛋價或穩(wěn)中小幅震蕩調(diào)整。建議投資者1901合約可適當(dāng)逢低為3600點附近進入多單。 |
8月3日1901逢低布多 |
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黃金 |
建議空單持有 |
應(yīng)美方邀請，中美經(jīng)貿(mào)問題進行磋商，這使得市場對于貿(mào)易戰(zhàn)預(yù)期緩和，非美貨幣短線出現(xiàn)拉升，美元指數(shù)開始高位震蕩，黃金還將保持承壓的態(tài)勢，全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust當(dāng)前持倉量為776.65噸，為2016年2月以來最低水平，基本面和技術(shù)面都利空金價，進一步壓制金價偏向弱勢運行。 |
8月14日建議輕倉空單入場 8月16日建議部分減持 |
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滬銅 |
建議暫時觀望 |
周五倫銅日內(nèi)上漲，收盤漲幅0.74%，滬銅夜盤小幅上漲，收盤漲幅0.57%。智利Escondida銅礦的管理層周三稱，已經(jīng)與礦工工會就新的勞工合同達成一致，協(xié)議條款仍需要獲得工會成員的投票，罷工的可能性大幅下降，對銅價支撐力度下降，中國商務(wù)部稱，應(yīng)美方邀請，中美經(jīng)貿(mào)問題進行磋商，中美貿(mào)易問題改善或許對期銅有所支撐。美元指數(shù)沖高96.98后開始回落震蕩，盤面看倫銅、滬銅創(chuàng)新低后反彈，預(yù)計近期震蕩運行。 |
8月16日建議輕倉試空，尾盤建議空單離場觀望 |
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鐵礦石 |
建議觀望 |
周五普氏指數(shù)漲0.6至USD67.5；港口成交PB粉弱 ，唐山港505-510，山東港485-495；截至8月17日，Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐開工率66.16%，較上一周持平；全國45個主要港口鐵礦石庫存為15145.93，較上周五減少141，日均疏港總量272.62，上周五為277.03。（單位：萬噸）。盡管庫存大幅回落，但疏港量下降說明鋼廠采購熱情一般。上周傳聞唐山9月份還要限產(chǎn)，礦應(yīng)聲回落弱于成材，螺礦比系數(shù)8.5之上再度走高。目前看現(xiàn)貨70美金仍是第一阻力，盤面520亦是，限產(chǎn)傳聞沒有證實前礦價先維持震蕩。 |
4月18日建議440-445繼續(xù)試多 8月10日尾盤建議多單離場 |
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螺紋鋼 |
建議多單解鎖，多平留空 |
周末唐山鋼坯漲60至4090出廠；上海三級螺紋現(xiàn)貨漲20至4410，北京河鋼三級螺紋漲30至4310；上周市場炒作唐山9月繼續(xù)限產(chǎn)，盤面增倉價量新高上漲出現(xiàn)加速。8月上旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量193.70萬噸，旬環(huán)比增加2.96萬噸，會員鋼企鋼材庫存1224萬噸，環(huán)比增41萬噸，增幅為3.46%；鋼協(xié)數(shù)據(jù)和我的鋼鐵等機構(gòu)數(shù)據(jù)背離，我們認(rèn)為鋼協(xié)的樣本統(tǒng)計多且信服力較大。期螺從低位拉漲幅度超過1200元/噸，近期熱卷明顯弱于螺紋，螺卷差走擴，汽車和家電增速大幅回落造成冷軋需求表現(xiàn)弱。周日唐山成品材價格回落成交走弱，如果按鋼協(xié)數(shù)據(jù)預(yù)期看，供需沒有之前緊張，盤面沖高動能減弱。 |
4月4日尾盤建議3315附近買入 8月8日建議多單對鎖 |
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塑料 |
建議多單對鎖 |
周五現(xiàn)貨繼續(xù)弱穩(wěn)，華東報9750-9800元/噸；上周期價高位回落震蕩，目前上下游心態(tài)分化，石化挺價下游需求弱抵觸高價，部分代理商讓利出貨，市場成交清淡，商家有看跌情緒。近月基差較之前修復(fù)，但交割前現(xiàn)貨高位還是支撐近月，盤面高位震蕩概率大。 |
7月6日建議9000-9050試多 8月8日建議多單對鎖 |
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原油 |
謹(jǐn)慎短多 |
上周INE主力合約高開低走，尤其是在周五夜盤中，再次回到500元以下，空頭能量得以釋放。國際上同期WTI以及Brent主力合約紛紛小幅上漲，WTI 9月原油期貨收漲0.45美元，漲幅0.69%，報65.91美元/桶。布倫特10月原油期貨收漲0.40美元，漲幅0.56%，報71.83美元/桶。美國16成立伊核問題處理小組，原油投資者依舊對供給側(cè)較為擔(dān)心，這在上周早評中已經(jīng)充分給出預(yù)測。本周很有可能在這方面發(fā)酵，引起新一輪原油期貨的反彈。只是目前由于還有完成均線上攻態(tài)勢，因此謹(jǐn)慎短多為主。 |
謹(jǐn)慎短多 |
風(fēng)險揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評估自身財務(wù)狀況、交易經(jīng)驗，確定自身的風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場變化的不確定性和投資風(fēng)險，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測都可能與實際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險和損失。
免責(zé)聲明：本報告的信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，文中的觀點、結(jié)論和建議僅供參考，不代表作者對價格漲跌或市場走勢的確定性判斷，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)。
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