2018年8月16日鄭棉日評
楊曉霞
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一、棉花現(xiàn)貨
1. 儲備棉輪出
2017/2018年度儲備棉輪出第二十二周（8月13-17日）標(biāo)準(zhǔn)級銷售底價(jià)為16136元/噸，較上周上漲59元/噸。
8月15日，中國儲備棉管理有限公司計(jì)劃掛牌出庫銷售儲備棉3萬噸，實(shí)際成交0.45萬噸，成交率14.97%，成交均價(jià)15207元/噸，上漲52元/噸，折3128價(jià)格16649元/噸，下跌171元/噸。截至8月15日，累計(jì)計(jì)劃出庫330萬噸，累計(jì)出庫成交189.27萬噸，成交率為57.34%；成交最高價(jià)17700元/噸，最低價(jià)12700元/噸。
2. 8月16日現(xiàn)貨價(jià)格
“中國棉花價(jià)格指數(shù)”標(biāo)準(zhǔn)級3128棉花價(jià)格16296元/噸，較昨日上漲1元噸；
“進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)”中等級棉花價(jià)格（FC Index M，含1%關(guān)稅）91.49美分/磅，較昨日下跌2.04美分/磅；
Cotlook A 報(bào)價(jià)92.90美分/磅，較昨日上漲0.15美分/磅，1%關(guān)稅后折合人民幣15426元/噸；
“中國棉紗價(jià)格指數(shù)”CY Index C32S價(jià)格23940元/噸，較昨日上漲30元/噸；
“進(jìn)口棉紗價(jià)格指數(shù)”FCY Index C32S價(jià)格25050元/噸，，較昨日下跌153元/噸；
受5月1日起增值稅下1%的影響，今日報(bào)價(jià)上漲的品種折算滑準(zhǔn)稅人民幣報(bào)價(jià)較節(jié)前略有下跌。
3. 國際棉花
美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的美國棉花生產(chǎn)報(bào)告顯示，截至2017年8月12日，美國棉花現(xiàn)蕾率96%，較前周增加4個(gè)百分點(diǎn)，較上年同期減少1個(gè)百分點(diǎn)，較過去五年平均水平減少2個(gè)百分點(diǎn)；結(jié)鈴進(jìn)度77%，較前周增加17個(gè)百分點(diǎn)，較上年同期持平，較過去五年平均水平減少1個(gè)百分點(diǎn)；吐絮進(jìn)度13%，較前周增加,4個(gè)百分點(diǎn)，較上年同期增加3個(gè)百分點(diǎn)，較過去五年平均水平增加4個(gè)百分點(diǎn)；棉花生長狀況達(dá)到良好級以上的達(dá)到40%，與前周持平，較上年同期減少21個(gè)百分點(diǎn)。
美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告顯示，2018年7月20-26日，2017/18年度美棉出口凈簽約量4445噸，較前周大幅增長，較前四周平均值減少49%。2018/19年度美國陸地棉凈簽約量為5.92萬噸，2017/18年度陸地棉裝運(yùn)量為5.87萬噸，較前周減少12%，較前四周平均值減少13%。2017/18年度皮馬棉凈出口簽約量為589噸，較前周減少56%，較前四周平均值增長9%，2017/18年度皮馬棉裝運(yùn)量為1406噸，較前周減少66%，較前四周平均值減少59%。
二、棉花期貨
1. 國內(nèi)棉花期貨
鄭棉截至收盤，主力合約收盤價(jià)16645元/噸，開盤價(jià)16700元/噸，全天高價(jià)16700元/噸，最低價(jià)16220元/噸，下跌45元/噸，跌幅0.27%。
鄭棉主力合約成交量55.5萬手，增加13.1萬手；持倉46.2萬手，增加6.46萬手。
2. ICE棉花期貨
洲際交易所(ICE)紐約期棉周三收跌2.77%，因投資者仍擔(dān)心 不斷加劇的美國與土耳其和中國的貿(mào)易爭端。12月期棉合約收跌2.3美分/磅，報(bào)每80.74美分/磅。
三、綜合觀點(diǎn)
8月1日中儲棉和交易市場公布儲備棉輪出銷售到9月30日的消息，基本上符合市場之前預(yù)期，緩解紡企資金壓力和庫存壓力。目前市場現(xiàn)貨不缺，儲備棉在大量供應(yīng)且延期至9月底，離新棉集中上市還有2個(gè)多月，因此短期內(nèi)棉花資源豐富，而下游消費(fèi)處于相對的淡季，需求不旺，因而從供需層面講，棉花短期內(nèi)壓力大。
基于以上考慮，對于近期棉花的走勢傾向于區(qū)間震蕩偏強(qiáng)的判斷，震蕩區(qū)間16500元/噸-17700元/噸。中長期來看，基于棉花供應(yīng)偏緊格局未變，若無重大利空兌現(xiàn)，棉花在后期或?qū)⒃俅斡瓉砩蠞q機(jī)會。
操作上，短期鄭棉期價(jià)震蕩為主，中長期投資者可在回調(diào)至16000-16500附近輕倉做多。
四、交易策略建議
1901少量多單持有，回調(diào)買入。
風(fēng)險(xiǎn)揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評估自身財(cái)務(wù)狀況、交易經(jīng)驗(yàn)，確定自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報(bào)告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場變化的不確定性和投資風(fēng)險(xiǎn)，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測都可能與實(shí)際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)和損失。
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