2018年8月15日鄭棉日評
楊曉霞
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一、棉花現(xiàn)貨
1. 儲備棉輪出
2017/2018年度儲備棉輪出第二十二周（8月13-17日）標準級銷售底價為16136元/噸，較上周上漲59元/噸。
8月14日，中國儲備棉管理有限公司計劃掛牌出庫銷售儲備棉3萬噸，實際成交0.5萬噸，成交率16.74%，成交均價15155元/噸，上漲121元/噸，折3128價格16820元/噸，上漲350元/噸。截至8月14日，累計計劃出庫327萬噸，累計出庫成交188.82萬噸，成交率為57.7%；成交最高價17700元/噸，最低價12700元/噸。
2. 8月15日現(xiàn)貨價格
“中國棉花價格指數(shù)”標準級3128棉花價格16296元/噸，較昨日上漲5元噸；
“進口棉價格指數(shù)”中等級棉花價格（FC Index M，含1%關稅）93.53美分/磅，較昨日上漲0.25美分/磅；
Cotlook A 報價92.75美分/磅，較昨日下跌2.5美分/磅，1%關稅后折合人民幣15401元/噸；
“中國棉紗價格指數(shù)”CY Index C32S價格23940元/噸，較昨日上漲30元/噸；
“進口棉紗價格指數(shù)”FCY Index C32S價格25203元/噸，，較昨日上漲68元/噸；
受5月1日起增值稅下1%的影響，今日報價上漲的品種折算滑準稅人民幣報價較節(jié)前略有下跌。
3. 國際棉花
美國農業(yè)部發(fā)布的美國棉花生產報告顯示，截至2017年8月12日，美國棉花現(xiàn)蕾率96%，較前周增加4個百分點，較上年同期減少1個百分點，較過去五年平均水平減少2個百分點；結鈴進度77%，較前周增加17個百分點，較上年同期持平，較過去五年平均水平減少1個百分點；吐絮進度13%，較前周增加,4個百分點，較上年同期增加3個百分點，較過去五年平均水平增加4個百分點；棉花生長狀況達到良好級以上的達到40%，與前周持平，較上年同期減少21個百分點。
美國農業(yè)部報告顯示，2018年7月20-26日，2017/18年度美棉出口凈簽約量4445噸，較前周大幅增長，較前四周平均值減少49%。2018/19年度美國陸地棉凈簽約量為5.92萬噸，2017/18年度陸地棉裝運量為5.87萬噸，較前周減少12%，較前四周平均值減少13%。2017/18年度皮馬棉凈出口簽約量為589噸，較前周減少56%，較前四周平均值增長9%，2017/18年度皮馬棉裝運量為1406噸，較前周減少66%，較前四周平均值減少59%。
二、棉花期貨
1. 國內棉花期貨
鄭棉截至收盤，主力合約收盤價16690元/噸，開盤價16910元/噸，全天高價17045元/噸，最低價16666元/噸，下跌215元/噸，跌幅1.27%。
鄭棉主力合約成交量42.4萬手，增加6.16萬手；持倉52.7萬手，增加8900手。
2. ICE棉花期貨
洲際交易所(ICE)紐約期棉周二收漲0.34%，因受棉紡廠鎖定價格支撐，而對土耳其與美國的貿易爭端和里拉疲弱的擔憂限制了漲幅。12月期棉合約收漲0.28美分/磅，報每83.04美分/磅。
三、綜合觀點
8月1日中儲棉和交易市場公布儲備棉輪出銷售到9月30日的消息，基本上符合市場之前預期，緩解紡企資金壓力和庫存壓力。目前市場現(xiàn)貨不缺，儲備棉在大量供應且延期至9月底，離新棉集中上市還有2個多月，因此短期內棉花資源豐富，而下游消費處于相對的淡季，需求不旺，因而從供需層面講，棉花短期內壓力大。
基于以上考慮，對于近期棉花的走勢傾向于區(qū)間震蕩偏強的判斷，震蕩區(qū)間16500元/噸-17700元/噸。中長期來看，基于棉花供應偏緊格局未變，若無重大利空兌現(xiàn)，棉花在后期或將再次迎來上漲機會。
操作上，短期鄭棉期價震蕩為主，中長期投資者可在回調至16000-16500附近輕倉做多。
四、交易策略建議
1901多單持有，回調買入。
風險揭示：您應當客觀評估自身財務狀況、交易經(jīng)驗，確定自身的風險偏好、風險承受能力和服務需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報告中所給出的建議。您應當充分了解期貨市場變化的不確定性和投資風險，任何有關期貨行情的預測都可能與實際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔由此帶來的風險和損失。
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