和合期貨2018年8月15日白糖日評(píng)
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一、白糖期貨合約成交情況
8月15日，鄭商所白糖期貨SR1901合約收盤價(jià)4959，較前一交易日下跌2.02%，成交量80.9萬手，較前一交易日增加20.2萬手；持倉(cāng)量41.0萬手，較前一交易日增加35988手。
二、白糖期現(xiàn)貨基本面分析
國(guó)際方面，ICE原糖期貨周二收漲，脫離前一日觸及的三年低位，受助于巴西雷亞爾兌美元回穩(wěn)。國(guó)際糖價(jià)則在經(jīng)歷了前期的下挫行情后，抗跌力量不斷增強(qiáng)。就全球食糖供需格局而言，雖然巴西中南部新榨季預(yù)計(jì)減產(chǎn)500萬—600萬噸，但由于泰國(guó)、印度食糖產(chǎn)量大增，因此僅靠南巴西難以改變?nèi)蛱鞘械倪^剩格局。目前國(guó)際主流分析機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)全球2018/2019榨季過剩量為500萬—850萬噸。在全球處于增庫(kù)存周期的同時(shí)，市場(chǎng)正處于原糖凈貿(mào)易流壓力季節(jié)性高位的階段，國(guó)際糖價(jià)在此背景下承壓明顯，但同時(shí)持續(xù)發(fā)酵的天氣風(fēng)險(xiǎn)可能帶來的階段性反彈行情也值得關(guān)注。
國(guó)內(nèi)方面，截至7月底，本制糖期全國(guó)累計(jì)銷售食糖760.97萬噸。累計(jì)銷糖率73.81%，其中，銷售甘蔗糖656.83萬噸，銷糖率71.7%；銷售甜菜糖104.14萬噸，銷糖率90.58%。7月全國(guó)銷量創(chuàng)出了近5年的新高，且廣西和云南銷量數(shù)據(jù)高于市場(chǎng)預(yù)期，工業(yè)庫(kù)存壓力較前期有所減輕。后期需關(guān)注下游消費(fèi)能夠多大程度上消化庫(kù)存。
現(xiàn)貨方面，主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)基本持穩(wěn)，總體成交一般偏淡，具體情況如下：
廣西：南寧中間商站臺(tái)報(bào)價(jià)5220元/噸；倉(cāng)庫(kù)報(bào)價(jià)5220-5270元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。南寧集團(tuán)站臺(tái)暫無報(bào)價(jià)；廠倉(cāng)報(bào)價(jià)5170-5270元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。柳州中間商站臺(tái)報(bào)價(jià)5280元/噸；倉(cāng)庫(kù)報(bào)價(jià)5240元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。柳州集團(tuán)站臺(tái)報(bào)價(jià)5260-5290元/噸， 報(bào)價(jià)不變，成交一般。來賓中間商倉(cāng)庫(kù)報(bào)價(jià)5250-5260元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。欽州中間商倉(cāng)庫(kù)報(bào)價(jià)5230-5240元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。貴港中間商倉(cāng)庫(kù)報(bào)價(jià)5240-5300元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。
云南：昆明中間商報(bào)價(jià)5120-5220元/噸；大理中間商報(bào)價(jià)5100-5180元/噸；祥云中間商報(bào)價(jià)5100-5170元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。集團(tuán)昆明報(bào)價(jià)5160-5180元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。
廣東：湛江中間商報(bào)價(jià)5150-5220元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。
新疆：烏魯木齊中間商報(bào)價(jià)5350-5450元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。
三、操作建議
綜上所述，全球糖市的過剩格局沒有改變，國(guó)際主流分析機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)全球2018/2019榨季過剩量為500萬—850萬噸，國(guó)際糖價(jià)承壓明顯，但同時(shí)持續(xù)發(fā)酵的天氣風(fēng)險(xiǎn)可能帶來的階段性反彈行情也值得關(guān)注。國(guó)內(nèi)方面，7月全國(guó)銷量創(chuàng)出了近5年的新高，且廣西和云南銷量數(shù)據(jù)高于市場(chǎng)預(yù)期，工業(yè)庫(kù)存壓力較前期有所減輕?，F(xiàn)貨方面，今日主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)基本持穩(wěn)，總體成交一般偏淡。盤面來看，鄭糖主力SR1901今日繼續(xù)放量下跌，預(yù)計(jì)短期震蕩加劇。建議前期多單離場(chǎng)。
風(fēng)險(xiǎn)揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評(píng)估自身財(cái)務(wù)狀況、交易經(jīng)驗(yàn)，確定自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報(bào)告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場(chǎng)變化的不確定性和投資風(fēng)險(xiǎn)，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測(cè)都可能與實(shí)際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)和損失。
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