和合期貨2018年8月13日早盤提示
段利軍 楊曉霞
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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權(quán) |
看漲期權(quán)多單適量減持
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CBOT大豆期貨周五急跌近5%，因USDA發(fā)布的2018年美國大豆單產(chǎn)預(yù)估高于所有市場預(yù)期，并表示大豆庫存將增至紀(jì)錄高位。但隨著中美貿(mào)易摩擦升級，南美提高對中國的大豆報(bào)價(jià)，增加國內(nèi)大豆進(jìn)口成本。預(yù)計(jì)連盤豆粕m1901短期將再次陷入震蕩加劇。 |
8月7日下午看漲期權(quán)多單再次介入 |
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白糖 |
多單適量減持 |
ICE原糖期貨周五重挫3%，至接近三年低點(diǎn)，受到主要種植國巴西貨幣大跌的打壓，巴西雷亞爾兌美元下挫是一個(gè)關(guān)鍵影響因素，美元指數(shù)則升至逾一年高位。但數(shù)據(jù)顯示，7月下半月最大生產(chǎn)國巴西中南部地區(qū)糖產(chǎn)量同比下降23%至261萬噸，且印度降雨量減少也將引發(fā)對季風(fēng)降雨季的擔(dān)憂。預(yù)計(jì)鄭糖主力SR1901近期或?qū)⒄鹗幷{(diào)整。 |
8月6日早盤多單再次擇機(jī)介入 |
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棉花 |
1901多單持有 |
ICE期棉周五收跌2.33%，USDA上調(diào)對2018/19年度美國棉花產(chǎn)量預(yù)估，令投資者意外。12月期棉合約收跌2.03美分/磅，報(bào)每85.23美分/磅。3128B價(jià)格16293元/噸，上漲16元/噸；進(jìn)口棉價(jià)格持平，報(bào)97.62美分/磅；國內(nèi)棉紗價(jià)格上漲10元/噸，報(bào)23910元/噸。儲(chǔ)備棉競拍底價(jià)上漲293元/噸，8月10日輪出棉成交率31.18%。近期棉花的走勢傾向震蕩區(qū)間16500-18000元/噸。中長期基于棉花供應(yīng)偏緊格局未變，若無重大利空兌現(xiàn)，棉花或?qū)⒃俅斡瓉砩蠞q機(jī)會(huì)。長期投資者可下跌至15800附近輕倉做多。 |
6月6日建議多單離場。 |
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雞蛋 |
1901多單持有 |
雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格：主產(chǎn)區(qū)均價(jià)4.428元/斤，上漲0.032元/斤；主銷區(qū)均價(jià)4.627元/斤，上漲0.005元/斤；產(chǎn)銷均價(jià)4.48元/斤，上漲0.025元/斤。周五雞蛋截至收盤，主力合約收盤價(jià)3902元/500千克，下跌9元/500千克，跌幅0.23%。全國大部分地區(qū)蛋價(jià)基本穩(wěn)定，紅蛋較粉蛋價(jià)格低，紅蛋區(qū)域有所補(bǔ)漲，當(dāng)前仍反映貨源偏少，且蛋價(jià)稍高，多數(shù)業(yè)者基本無存貨，走貨情況基本正常。預(yù)計(jì)近期全國蛋價(jià)或穩(wěn)中震蕩偏強(qiáng)。建議投資者1901合約可適當(dāng)逢低為3700點(diǎn)附近進(jìn)入多單。 |
8月3日1901逢低布多 |
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黃金 |
建議觀望 |
美7月核心CPI同比創(chuàng)2008年9月來最大增幅，美國6月PPI遠(yuǎn)超預(yù)期，同比增長3.4%，創(chuàng)2011年11月來最大增幅；美聯(lián)儲(chǔ)首選的通脹指標(biāo)——核心PCE指數(shù)6月已是第3個(gè)月穩(wěn)步上漲，在美國勞動(dòng)力市場被視為接近或充分就業(yè)的背景下，通脹壓力正在逐漸上升，或?qū)⑵仁姑缆?lián)儲(chǔ)采取較為鷹派的加息路徑。黃金目前的反彈勢頭依舊較為疲軟，市場對做多依舊較為謹(jǐn)慎。 |
7月30日建議觀望 |
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滬銅 |
建議暫時(shí)觀望 |
周五倫銅日內(nèi)下跌，收盤漲幅0.69%，滬銅夜盤窄幅震蕩，收盤微漲0.24%。中國7月銅情礦進(jìn)口量增至紀(jì)錄高位，一是中國冶煉廠為滿足產(chǎn)能增長需要，二是加工費(fèi)高漲之時(shí)增加購買。美23日起將對160億美元進(jìn)口中國產(chǎn)品征收25%關(guān)稅，隨后中方做出反制，對美160億美元商品加征關(guān)稅，貿(mào)易戰(zhàn)進(jìn)一步升級，但隨著中國貨幣政策和財(cái)政政策的調(diào)整，宏觀層面的市場預(yù)期變得樂觀，這也將會(huì)對商品價(jià)格形成支撐，預(yù)計(jì)近期震蕩偏強(qiáng)。 |
7月24日尾盤建議上破49500輕倉試多 7月30日尾盤建議多單離場
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鐵礦石 |
建議觀望 |
周五普氏指數(shù)跌0.65至USD68.75；港口成交PB粉穩(wěn) ，唐山港505-510； 截至8月10日，Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐開工率66.16%，較上一周減少0.83%；全國45個(gè)主要港口鐵礦石庫存為15286.9，較上周五減少123.5，日均疏港總量277.03，上周五為279.37。（單位：萬噸）；在礦山發(fā)貨量下降后上周港口去庫存幅度為近三個(gè)月最大。周五鋼廠詢盤回落，美元貨成交寥寥，礦價(jià)逼近70美金后連續(xù)回落。周末唐山豐南地區(qū)鋼廠限產(chǎn)比例擴(kuò)大，鋼坯受政策支撐價(jià)格創(chuàng)年內(nèi)新高，情緒還是支撐近月，9-1價(jià)差收窄，短期沒有新的驅(qū)動(dòng)前維持震蕩。 |
4月18日建議440-445繼續(xù)試多 8月10日尾盤建議多單離場 |
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螺紋鋼 |
建議多單對鎖 |
周末唐山鋼坯漲40至3950出廠；上海三級螺紋現(xiàn)貨穩(wěn)至4300，北京河鋼三級螺紋漲30至4210；上周五全國建材成交18.58萬噸，上周整體成交環(huán)比小幅回落，上周鋼廠庫存回升社會(huì)庫存下降，加總后還在低位。沙鋼上調(diào)8月中旬螺紋價(jià)格至4450，鋼廠受限產(chǎn)支撐繼續(xù)維持強(qiáng)勢。其實(shí)這輪鋼價(jià)上漲超過1000，噸鋼利潤再次回到較高位，盤面高位的多空博弈比之前鋼價(jià)低位有概率。畢竟限產(chǎn)時(shí)間走了大半，貼水大幅修復(fù)，價(jià)格高位成交放緩，高利潤會(huì)不會(huì)引發(fā)鋼廠保利潤，都可能對價(jià)格產(chǎn)生重大影響。 |
4月4日尾盤建議3315附近買入 8月8日建議多單對鎖 |
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塑料 |
建議多單對鎖 |
周五現(xiàn)貨繼續(xù)上調(diào)，華東報(bào)9750-9850元/噸；上周期價(jià)暴漲，PP情緒帶動(dòng)塑料，價(jià)格過萬創(chuàng)15年以來高點(diǎn)。我們看到基差從貼水到高位平水大幅修復(fù)，但周五價(jià)格沖高伴隨放量回落，空頭在高位擴(kuò)倉打壓價(jià)格。我們認(rèn)為經(jīng)過連續(xù)上漲后高位震蕩加劇，近月多逼空暫時(shí)告一段落。 |
7月6日建議9000-9050試多 8月8日建議多單對鎖 |
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原油 |
觀望 |
國際原油供應(yīng)緊張格局仍然存在，油價(jià)難以繼續(xù)回落。國際能源署IEA也對國際原油供應(yīng)持悲觀情緒，并且預(yù)計(jì)在11月前不會(huì)出現(xiàn)大幅改觀。上周走勢出現(xiàn)先揚(yáng)后抑，多頭獲利了結(jié)之后，本周初仍以觀望為主，在基本面沒有改變之前，雖然可能出現(xiàn)技術(shù)空頭，但交易仍要謹(jǐn)慎，以日間為主。 |
觀望 |
風(fēng)險(xiǎn)揭示：您應(yīng)當(dāng)客觀評估自身財(cái)務(wù)狀況、交易經(jīng)驗(yàn)，確定自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求，自行決定是否采納期貨公司提供的報(bào)告中所給出的建議。您應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場變化的不確定性和投資風(fēng)險(xiǎn)，任何有關(guān)期貨行情的預(yù)測都可能與實(shí)際情況有差異，若您據(jù)此入市操作，您需要自行承擔(dān)由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)和損失。
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